МВФ попереджає про глобальну кризу: причини занепаду й рецепти для порятунку

МВФ попереджає про глобальну кризу: причини занепаду й рецепти для порятунку

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поділитись:

Що ми всі можемо зробити для того, щоб допомогти залатати тріщини у світовій економіці й сприяти вищим темпам зростання, — питання, з якого розпочала свій виступ новий директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва, адже світова економіка наразі переживає синхронне масштабне уповільнення темпів зростання — найнижчого рівня з початку десятиліття, йдеться в повідомленні прес-служби МВФ.

Отже, про що попереджає Крісталіна Георгієва, та до яких кроків закликає для подолання кризи.

Загальна характеристика світової економіки

Крісталіна Георгієва наголошує, що загальні цифри показують складну ситуацію у світовій економіці. У США та ФРН безробіття знаходиться на історично низьких рівнях. Однак в різних країнах з розвиненою економікою, в тому числі в США, Японії та особливо в єврозоні, відбувається ослаблення економічної активності.

У деяких найбільших країнах з ринками, що розвиваються, таких як Індія та Бразилія, уповільнення у  2019 році є більш вираженим.

У Китаї висока динаміка темпів росту, яка спостерігалася протягом багатьох років, також знижується.

Попри загальне уповільнення, майже 40 країн з  ринками, які формуються та країн, що розвиваються, згідно з прогнозом, будуть мати темпи зростання реального ВВП понад 5% (у  тому числі 19 країн в Африці на південь від Сахари).

Отже, чому у 2019 році відбувається уповільнення? Причиною є низка факторів, які можна схарактеризувати як «тріщини» світової економіки.

Зупинка росту світової торгівлі

Зростання світової торгівлі практично зупинився. Зокрема внаслідок напруженості в торговельній сфері активність обробної промисловості та інвестицій у світі істотно ослабла. З’явився вагомий ризик, що незабаром це зачепить сферу послуг та споживання. І ці тріщини поширюються, наголошує Крісталіна Георгієва.

Відтак невизначеність в глобальній економіці, викликана торгівлею, а також «брекзитом» та геополітичною напруженістю, продовжує стримувати економічний потенціал.

Навіть якщо зростання у 2020 році прискориться, нинішні розломи можуть привести до змін, які збережуться протягом покоління, — розірвані ланцюжки постачання, ізольовані сектори торгівлі, «цифрова берлінська стіна», яка змушує країни вибирати між системами технологій.

Крісталіна Георгієва наголосила, що наш світ взаємозалежний і спільна мета полягає в усуненні тріщин, а заходи повинні бути скоординовані. І варто починати з вивільнення потенціалу торгівлі для сприяння зростанню.

Торговельні війни та їх вплив

У торговельній війні не буде переможців — програють усі. Адже для світової економіки сукупний ефект торгових конфліктів може означати втрату приблизно 700 млрд доларів до 2020 року, або приблизно 0,8 відсотка ВВП. Для порівняння це приблизно дорівнює величині всієї економіки Швейцарії (рисунок – 1).

Рисунок 1 – Прямі та опосередковані втрати світової економіки від торговельних війн

Джерело: МВФ

Для розв’язання нагальних проблем, країнам необхідно реагувати на законні побоювання, пов’язані з їхньою торговельною практикою. Це означає розв’язання проблем субсидій, а також прав інтелектуальної власності та передачі технологій.

Глобальну систему торгівлі також слід змінювати.  Виникла необхідність більш сучасної глобальної системи торгівлі, зокрема, для розкриття повного потенціалу послуг та електронної комерції.

Важливим залишається доступ до нових ринків для підвищення рівня життя. Це частина відповіді на наше запитання про подолання проблем та «тріщин» у світовій торгівлі.

Бачення МВФ щодо подолання кризи

Пріоритетні завдання економічної політики для забезпечення більш активного і більш стійкого зростання передусім полягають в мудрому застосуванні монетарної політики й підвищенню фінансової стабільності, застосуванню фіскальних інструментів для вирішення поточних завдань, в проведенні структурних реформ для майбутнього зростання, міжнародна співпраця та розв’язання проблем з кліматом.

Монетарна політика та підвищення фінансової стабільності

Центральні банки в країнах світу намагаються виконати свої мандати в важких умовах. Незалежність центробанків є фундаментом обґрунтованої монетарної політики, зазначає Крісталіна Георгієва.

Щоб центробанки були максимально ефективними,  їм слід чітко інформувати про свої плани, як і раніше спиратися на дані та підтримувати процентні ставки на низькому рівні – але там, де це доцільно. Особливо з урахуванням того, що інфляція в багатьох країнах залишається низькою, а загальне зростання економіки послаблюється.

Однак процентні ставки в багатьох країнах з розвиненою економікою вже занадто низькі або негативні. Тому там можуть бути обмежені можливості для додаткових заходів використовуючи традиційні монетарні інструменти.

Чинні тривалий час низькі ставки мають зв’язок з негативними побічними ефектами та наслідками. Все це призводить до фінансових факторів уразливості.

У МВФ дослідили, якщо відбудеться серйозний спад, корпоративний борг, пов’язаний з ризиком дефолту, підвищиться до $19 трлн, або майже до 40 % сукупного боргу в восьми провідних економіках світу. Це перевищує рівні, які спостерігалися під час фінансової кризи 2008-2009 років.

Низькі процентні ставки також спонукають інвесторів вдаватися до пошуку вищої прибутковості в країнах з ринками, що формується. Це робить багато невеликих країн уразливими щодо раптових розворотів потоків капіталу.

Тому, наголошує Георгієва, необхідні макропруденційні інструменти. Варто шукати нові підходи для поліпшення управління ринком, зменшення фінансових підйомів і спадів.

Але МВФ наголошує на ключовій тезі: заходи монетарної та фінансової політики не можуть поодинці вирішити цю задачу. Центральну роль повинна відігравати фіскально-бюджетна політика.

Застосування фіскальних інструментів

У таких країнах, як Німеччина, Нідерланди й Південна Корея, збільшення витрат, особливо на інфраструктуру і НДДКР, допомогло б підвищити попит і потенціал зростання. Ця рекомендація підходить не для всіх. У всьому світі державний борг близький до рекордно високих рівнів. Тому в країнах з високим відношенням боргу до ВВП обмеження бюджетних витрат залишається виправданим.

Країни, безумовно, будуть підбирати заходи політики, які приносять їм результати. Але в кожній країні скорочувати борги та дефіцити завжди слід таким чином, щоб захистити освіту, охорону здоров’я і робочі місця. Кожній країні необхідно розв’язувати питання, звідки візьмуться нові джерела зростання в мінливому світі.

В МВФ наголосили, що один зі способів створення ширшого бюджетного простору полягає в мобілізації внутрішніх доходів. Зменшення корупції та застосування цифрових засобів для збору податків може вивільнити ресурси й підтримувати нові інвестиції в людей. Це також може допомогти країнам досягти цілей сталого розвитку на період до 2030 року.

Проведення структурних реформ для майбутнього зростання

Коли країни вирішують, які заходи найбільш розумні в даний момент, то слід враховувати довгострокову перспективу.

Потенційні втрати робочих місць від автоматизації та мінливої ​​демографічної ситуації вимагають від країн перетворення структури своєї економіки.

Нове дослідження МВФ, зосереджене саме на країнах з ринком, що формується і країнах, що розвиваються, показує, як структурні реформи можуть привести до підвищення продуктивності та забезпечити величезні економічні вигоди. Ці зміни є необхідною умовою досягнення вищої динаміки зростання в середньо- і довгостроковій перспективі.

Належні реформи в правильній послідовності можуть подвоїти швидкість, з якої країни з ринком, що формується і країни, що розвиваються досягнуть рівня життя в країнах з розвинутою економікою.

Використання міжнародного співробітництва

В МВФ указали на зростаючу потребу в розвитку міжнародного співробітництва, попри те, що воля до взаємодії зменшується. І наочним прикладом є зовнішня торгівля. Але необхідно працювати спільно. Взаємодія та співробітництво необхідні: починаючи від безпечної адаптації фінтеху, до реалізації в повному обсязі програми реформ фінансового регулювання та боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.

«Також нам необхідно працювати спільно для розв’язання проблеми зміни клімату, оскільки йдеться про кризу, від якої ніхто не захищений, де кожен зобов’язаний діяти», говорить Крісталіна Георгієва.

Поділитись:
загрузка...

Додати коментар

Такий e-mail вже зареєстровано. Скористуйтеся формою входу або введіть інший.

Ви вказали некоректні логін або пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!