У 2020-му році на курс гривні впливатимуть, передусім, рішення МВФ щодо видачі Україні нового траншу, підписання газового контракту з Росією, а також спекуляції на валютному ринку та вміння Нацбанку оперативно на них реагувати.
Про це в ексклюзивному коментарі інтернет-виданню UA.News розповів аналітик з економічних питань Міжнародного центру перспективних досліджень (МЦПД) Єгор Киян.
Загалом економіст назвав чотири головних фактори, які сприятимуть посиленню гривні.
Перший фактор – гривня залишається однією з найбільш недооцінених валют світу. Експерт нагадав, що за неофіційними даними – індексом БігМаку та офіційними даними Світового банку й МВФ, а також Power Purchasing Parity (паритету купівельної спроможності), сьогодні курс нацвалюти повинен коливатися на рівні 11-13 гривень за долар.
Другий фактор зміцнення гривні, за словами аналітика, полягає в тому, що Україна виконує усі свої зобов’язання за зовнішніми і внутрішніми боргами.
«Ми маємо достатньо золотовалютних резервів і Нацбанк проводить досить зважену політику, яка націлена на відстоювання інтересів. Ми бачимо, що інфляційні процеси дещо призупинилися. Крім цього НБУ оперативно реагує на «валютні шоки». Кілька тижнів тому відбувалися явно спекулятивні коливання курсу і Нацбанк одразу ж викинув на ринок $200 мільйонів, аби згладити цей шок»
аналітик з економічних питань МЦПДТретім фактором зміцнення гривні аналітик вважає перспективи отримання траншу від МВФ. За його словами, видання The Wall Street Journal опублікувало інформацію, що Фонд начебто відтермінував надання Україні траншу. Водночас експерт підкреслив, що це непідтверджена інформація, оскільки переговори тривають і результат наразі невідомий.
Четвертим фактором, що може вплинути на зміцнення нацвалюти, економіст назвав короткострокові євробонди й облігації короткострокової позики, які видали іноземним інвесторам і таким чином інвестували у вітчизняну економіку близько $3 млрд. На його думку, поки що за допомогою такого дещо спекулятивного механізму, гривня тримається, є передумови для її зміцнення, що також додає реалістичності прогнозованому курсу.
Крім того, Єгор Киян відмітив шість головних факторів, які можуть послабити національну валюту.
Першим фактором експерт вважає потенційну незацікавленість у сильній гривні «стейкхолдерів» й експортерів, оскільки слабка гривня буде створювати їм більшу цінову конкуренцію, а товар у доларах на іноземних ринках коштуватиме дешевше і стане більш конкурентоспроможним у ціні.
Другим фактором послаблення нацвалюти, аналітик назвав «невигідність» сильної гривні для бюджетної політики.
«За стабільної нацвалюти, надходження до бюджету в доларовому еквіваленті будуть набагато меншими. Третій фактор, який може вдарити по гривні – це спекулятивний елемент з облігаціями. З одного боку зараз ці облігації дещо стримують курс, але з іншого боку, інвесторам доведеться повертати ці кошти і коли вони вирішать раптово забрати їх, це може сколихнути нацвалюту»
Четвертим фактором негативного впливу на курс, економіст вважає політичні й фінансові спекулятивні елементи. Політичним елементом він назвав ситуацію довкола втілення на практиці «формули Штайнмайєра». Фінансовими факторами аналітик вважає спекуляції на ринку, оскільки гривня зараз вільноплаваюча валюта. Він нагадав, що 3-4 тижні тому відбувалися спекулятивні, а не ринкові коливання курсу валют і, на його думку, «ніхто не може гарантувати, що таких спекулятивних коливань не буде в майбутньому».
П’ятим фактором, що вплине на курс, експерт вважає потенційну відмову МВФ у видачі нового траншу, що негативно вплине на рейтинг гривні серед інвесторів, а шостим – провал переговорів з підписання нового контракту на транзит російського газу.
«Скоріш за все, новий газовий контракт таки підпишуть. Питання лише в тому, яким він буде – короткостроковим на 1 рік чи довгостроковим на 10 років. Останній варіант наразі малоймовірний. Транзит газу гарантуватиме додаткові надходження до бюджету 3 мільярдів гривень і це стане запорукою міцної нацвалюти. Хоча якщо контракт не підпишуть, гривня слабшатиме. Валюта також може знецінюватися через коливання на глобальних ринках і початок світової кризи. Хоча навіть за найменш оптимістичного прогнозу, курс 27 гривень за долар на сьогоднішній день, є доволі реалістичним. Далі все буде залежати від швидкості ухвалення рішень урядом та від інших непередбачених зовнішніх факторів, які можуть виникнути»
Нагадаємо, 5 листопада Кабінет міністрів затвердив проект державного бюджету на 2020-й рік, який поданий до Верховної Ради для розгляду у другому читанні. Видаткова частина оновленого документу становить 1,195 трильйонів гривень. 73,7 млрд грн закладено на розвиток українських доріг і додаткові 2,2 млрд грн на надбавки вчителям. Передбачені надходження від великої і малої приватизації на суму 12 млрд грн.
Середній курс гривні у 2020 році закладено на рівні 27 грн/долар на відміну від 28,2 грн/долар у першому читанні проекту бюджету. Показники курсу були змінені на підставі оновленого макропрогнозу.
У Нацбанку зазначили, що закладений урядом в бюджет курс, не є орієнтиром і в подальшому він може коливатися як в одну, так і в іншу сторону. В поточному році курс гривні підтримують значні обсяги купівлі нерезидентами гривневих державних цінних паперів, а також сприятлива ситуація на валютному ринку.
Водночас на соціальну сферу виділено 293 млрд грн. Зокрема, передбачене зростання на 9% зарплат усіх працівників сфери освіти.
Глава місії МВФ в Україні Рон ван Роден позитивно оцінив проект держбюджету на 2020-й рік і рекомендував Верховній Раді його підтримати.
