Початок 2019 року обернувся новим масштабним падінням ринку акцій США.
Зокрема, акції Apple обвалилися на 10% - рекордно з 2013 року - і потягли за собою весь високотехнологічний сектор: Intel подешевшав на 5,7%, United Technologies - на 4,5%, а капіталізація індексу Nasdaq обвалився на 3,04%.
Негативні ефекти ринку посилили дані з ділової активності у виробничому секторі: ISM Manufacturing в грудні впав з 59,3 до 54,1 пунктів. Підсумкове значення індикатора стало мінімальним за 2 роки, а швидкість падіння безпрецедентною з кризового 2008 року. Індекс S & P500 завершив торги падінням на 2,48%, а Dow Jones - на 2,83%.
Гнітючий прогноз від Apple - флагмана американського ринку - і наростаючий песимізм в промисловості додали песимістичних настроїв в прогнозах розвитку глобальної економіки на 2019 рік, оскільки, крім США індекси ділової активності знижуються в зоні євро і в Китаї.
Обвал американського ринку акцій, який руйнівною хвилею пройшовся фондовими майданчикам усього світу та приніс інвесторам 16 трильйонів доларів збитків за лічені місяці.
Такий стан ринку не залишив осторонь Федеральну резервну систему США, незважаючи на попередні заяви, які зводилися до того, що поріг реакції ФРС на подібні події дуже високий, і перш за все, центробанк не хоче, щоб у інвесторів склалося враження, що він прийде їм на допомогу в разі обвалу акцій.
Та вже на початку 2019 року, ФРС США не така категорична та рішуча у своїх попередніх висновках.
Підвищивши ставку 9 разів за останні 4 роки і стиснувши грошову масу до 550 млрд доларів, американський центробанк готовий призупинитися та переглянути основні засади монетарної політики.
У п'ятницю глава ФРС США Джером Пауелл заявив: «Федрезерв уважно стежить за стурбованістю ринків», і це є чітким сигналом зміни риторики.
Регулятор «буде проявляти терпіння» і «гнучкість» і «завжди готовий скорегувати напрямок своєї політики», підкреслив він.
Хоча з 2015 року ФРС послідовно посилювала грошові умови, згортаючи стимули, запущені після кризи 2018 року, заздалегідь заданої траєкторії у монетарній політиці ФРС США немає, запевнив Пауелл.
За словами Джерома Пауелла, 2018 рік був «сприятливим для економіки» США, зростання якої було максимальним за 4 роки, що дало поштовх для створення понад 2,5 млн нових робочих місць.
«Об'єктивні дані припускають збереження імпульсу до зростання і в 2019 році», - сказав він.
Проте, ФРС готова не тільки скорегувати політику ставок, але і «в разі потреби переглянути програму скорочення балансу», заявив Пауелл.
В рамках цієї програми Федрезерв щомісяця гасить облігації з балансу на суму 50 млрд доларів, фактично вилучаючи з системи доларову ліквідність, закачаний за роки політики кількісного пом’якшення.
Варто зазначити, що всі ці події з великою ймовірністю змусять ФРС призупинити процес посилення монетарної політики: ф'ючерси на ставку ФРС США закладають практично нульову ймовірність нового підвищення в березні і майже 50% шансів на те, що ставка буде нижче поточних рівнів у 2020-му році.
Незважаючи на падіння, економіка США продукує оптимістичні настрої - промисловий індекс ділової активності впевнено тримається в зоні росту (вище 50 пунктів), безробіття залишається нижче 4%, а зниження цін на енергоносії обумовить, за підрахунками експертів, американським споживачам близько 90 млрд доларів на рік, що підтримає споживання.
В підсумку зазначимо, що призупинення зростання ставки ФРС та припинення паніки на фондових ринках, обумовить привабливість та якість фінансових інструментів і зобов’язань країн з економікою, що розвивається. Привабливість фінансових інструментів і зобов’язань країн з економікою, що розвивається обумовлена відносно високою прибутковістю інструментів, номінованих не в доларах США.
Чим повільніше будуть відбуватися процеси підвищення ставок, перетікання доларів в розвинені країни і вилучення доларів з системи Федеральним резервом, тим нижчим стає градус можливого ускладнення ситуації в економіках країн з ринками, що розвиваються, до яких належить Україна. Отже, глобальні тренди початку 2019 року сприяють стабільності валютного ринку України.
