$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+12° Київ +13° Варшава +10° Вашингтон
Нові тренди ринку газу: збільшення ціни та прогноз коливань його вартості

Нові тренди ринку газу: збільшення ціни та прогноз коливань його вартості

23 Вересня 2020 15:43

За останні два місяці спотова ціна на природний газ на заводі Henry Hub зросла майже на 42%, а ф'ючерсні ціни виросли ще більше різко, а фундаментальні ринкові показники припускають, що вищі ціни можуть зберегтися і навіть зрости, пише IHS Markit.

Варто зазначити, Henry Hub або газовий хаб Генрі — фізичний газорозподільний центр, розташований недалеко від міста Ерат, штат Луїзіана, США. Належить компанії Sabine Pipe Line, дочірній компанії EnLink Midstream Partners LP, яка придбала актив у корпорації Chevron у 2014 році. Відіграє провідну роль у формуванні цін на природний газ у США. Завдяки своїй важливості, Henry Hub слугує точкою доставки для спотових і ф'ючерсних контрактів на природний газ, що торгуються на біржах NYMEX та Intercontinental Exchange біржі (ICE).

Зміна цінової кон’юнктури на ринку газу

Спотові та ф'ючерсні ціни на природний газ виражаються в $/mmbtu (доларів за мільйон британських теплових одиниць (БТО)), і враховуються, як основна ціна для північноамериканського ринку природного газу. Стандартний NYMEX-контракт на постачання природного газу становить 10 тис. mmbtu і використовує середнє значення цін на природний газ з 13 з'єднаних між собою трубопроводів, що сходяться в Henry Hub.

Щоденний індекс цін OPIS показав, що Henry Hub 3 липня становив 1,554 долара США за мільйон БТО, а 3 вересня - 2,203 долара США за мільйон БТО. Це приріст на 41,7%, що навіть містить майже короткочасне зниження цін протягом перших двох днів цього місяця, які відступили через прогнози більш прохолодної погоди в східній частині країни.



Рисунок 1 - Індекс цін Henry Hub

Джерело: IHS Markit.

Згідно з даними Dow Jones, ціни на ф'ючерси виросли ще більше, піднявшись на 46% лише у серпні 2020 року, що є найкращим місячним приростом за останні 11 років — з 2009 року. Ціна ф'ючерсів на найближчі місяці від Henry Hub була встановлена ​​31 серпня на рівні 2,63 долара за мільйон БТО.

Очікування подальшого зростання цін

У недавньому короткостроковому прогнозі цін від IHS Markit, опублікованого 25 серпня, прогнозується, що ціна Henry Hub становитиме 3,21 долара США за мільйон БТО у 2021 році та 3,00 долара за мільйон БТО у 2022-2023 роках. Це можна порівняти з прогнозом $ 1,87 / MMBtu на повний 2020 рік.

«На даний час ми очікуємо, що посилення балансу попиту/пропозиції призведе до підвищення спотових цін на газ в Henry Hub з приблизно 1,80$/MMBtu у вересні-жовтні 2020 року до 2,50 $/MMBtu до кінця року. Стосовно наступного року, експерти очікують $3,40 за мільйон БТО в лютому-березні 2021 року за нормальних погодних умов», - повідомили в IHS Markit.

Опираючись на дані Energy Information Administration (EIA), востаннє ціни в лютому-березні підтримувалися понад ціну $3,00/млн БТО у 2014 році, а останнім місяцем в будь-який час року з цінами в цьому діапазоні був грудень 2018 року.

Тимчасові фактори відскоку цін та прогноз тренду

Що рухає відскоком цін, — ставлять собі питання експерти, на яке є проста відповідь: падіння виробництва. Оскільки виробники нафти та газу відступають через рецесію і низьких цін на нафту, видобуток газу зазнав падіння, внаслідок чого ціни зросли.

IHS Markit прогнозує, що обсяги видобутку у 2020 році становитимуть приблизно на 9 млрд куб. футів на день меншими, у порівнянні з груднем 2019 року. Проте, ці обсяги відновляться лише приблизно на 2 млрд кубічних футів на день протягом 2021 року. Рекордним місяцем видобутку для США був листопад 2019 року досягнувши об’ємів у 95,4 млрд куб. футів на добу.

Зниження видобутку не лише змінило загальну картину попиту і пропозиції, а й змінило акцент на тому, звідки надходить додатковий газ, і, отже, на те, що ціни будуть сигналізувати виробникам.

«Падіння цін на нафту у 2020 році обумовило комбінацію зупинки виробництва і структурного зниження обсягів супутнього газу, в результаті чого центр уваги видобутку знову переключився на виробників незв'язаного газу.

Виробники незв'язаного газу покликані компенсувати слабкість попутного газу у 2021 році та забезпечити зростання, необхідне для задоволення потреб ринку», - зазначають в IHS Markit.

«Це неабиякі виклики для групи виробників з напруженими балансами та, для тих, хто перебуває за межами Марселлус/Ютика/Хейнсвілля. Здатність і готовність групи забезпечувати поставки залишаються невизначеними», зазначають експерти в IHS Markit.

До весни 2021 року IHS Markit очікує, що видобуток сухого газу в Хейнсвіллі продемонструє зростання видобутку, а також у  2020 році – виробництво в Аппалачі (за сприяння нарощення виробничих потужностей для можливого запуску трубопроводу Mountain Valley).

Що стосується попиту, то зима 2020/21 року буде здебільшого стабільною у порівнянні з минулою зимою, згідно з прогнозами IHS Markit, при цьому експорт СПГ і зростаюче навантаження на внутрішній енергетичний сектор будуть компенсовані зниженням комерційного та промислового попиту через COVID-19.

Проте, це як і раніше становитиме приблизно на 7 млрд куб. футів на добу більше, ніж було взимку 2019/20 років, знову ж таки, в першу чергу, завдяки зниженню видобутку в США. Більш того, IHS Markit указує на потенціал для більшого зростання, якщо погодні умови будуть холоднішими, ніж зазвичай.



Рисунок 2 – Стан й прогноз запасів газу в жовтні та березні

Джерело: IHS Markit, Energy Information Administration

Слід також враховувати два інших фактори, обидва з яких будуть робити деякий знижувальний тиск на ціни на газ цієї зими та у 2021 році, зазначають експерти IHS Markit.  По-перше, попит на ринках електроенергії чутливий до ціни, і в деяких частинах країни все ще можливий перехід на інший вид палива, якщо ціни на газ занадто сильно зростатимуть. По-друге, наразі запаси газу в нормі, хоча закачування в сховища цього літа повинні бути приблизно на 3 млрд куб. футів на день нижчими, ніж рік тому.

IHS Markit прогнозує, що запаси газу на початку зимового сезону попиту становитимуть близько 4 трлн куб. футів, що вище 2017, 2018 або 2019 років та є другим за величиною показником за всю історію спостережень.