У листопаді кон’юнктура на світових товарних та фінансових ринках залишалася сприятливою, попри погіршення епідемічної ситуації у світі. Про це повідомляє Нацбанк в монетарному та макроекономічному огляді за листопад 2020 року.
Активізація економічної діяльності на тлі позитивних новин щодо успішних випробувань вакцин проти COVID-19 підтримала зростання цін на світових товарних ринках та інтерес іноземних інвесторів до ризикових активів, зокрема країн Emerging market. Це, своєю чергою, привело до зміцнення більшості валют країн Emerging market до долара США.
У жовтні 2020 року падіння Індексу виробництва базових галузей поглибилося (до 7.9% р/р з 6.8% р/р у вересні). Прискорився спад у промисловості (до 5.0% р/р) на тлі слабкого інвестиційного попиту, уповільнення зростання видатків бюджету на оборону, послаблення зовнішнього попиту на машинобудівну та хімічну продукцію.
Водночас зовнішня кон’юнктура була сприятливою для металургії, добування металевих руд та виробництва олії та жирів. Нижчий попит з боку переробної промисловості та тепліша за минулорічну погода — фактори, що зумовили поглиблення спаду в енергетиці.
Нижчий врожай основних пізніх культур та слабкі результати тваринництва стримували сільське господарство та гуртову торгівлю. Натомість збільшення обсягів транзиту газу стало вагомим чинником уповільнення падіння вантажообороту.
Фактори платіжного балансу
У жовтні 2020 року поточний рахунок повернувся до профіциту (0.8 млрд дол.). Профіцит є наслідком значного додатного сальдо первинних доходів, що сформувалося через відсутність виплат за реструктуризованим боргом, та звуженню дефіциту зовнішньої торгівлі. Останнє було спричинене поглибленням падіння імпорту товарів та послуг, тоді як експорт залишився на минулорічному рівні (таблиця 1).
Таблиця 1 - Основні показники зовнішнього сектору
Джерело: НБУ.
Зокрема, зростали експортні постачання окремої продукції гірничо-металургійних комбінатів, передусім залізної руди, на тлі сприятливої зовнішньої цінової кон’юнктури та стійкого попиту з боку Китаю. Це компенсувало зниження експорту продовольчих товарів через нижчий урожай зернових та олійних культур.
Рисунок 1 - Внески в річну зміну експорту товарів, в. п.
Джерело: НБУ.
Падіння імпорту товарів поглибилося (до 19.6% р/р) внаслідок менших обсягів закупівель окремого промислового обладнання та устаткування для альтернативної енергетики.
Рисунок 2 - Внески в річну зміну імпорту товарів, в. п.
Джерело: НБУ.
Зберігалися значні темпи падіння обсягів енергетичного імпорту як через скорочення закупівель газу та вугілля на тлі високих їх запасів, так і все ще нижчі, ніж торік, ціни на імпорт енергоносіїв.
Стан фінансового рахунку
За фінансовим рахунком продовжує спостерігатися відплив капіталу (1.2 млрд дол.). Хоча його обсяг був меншим, ніж попереднього місяця, він був забезпечений усіма секторами.
Рисунок 3 - Фінансовий рахунок: чисті зовнішні зобов’язання, млрд дол.
Джерело: НБУ.
Подальший помірний вихід нерезидентів з ОВДП у національній валюті сформував незначний відплив капіталу державного сектору. А відплив капіталу приватного сектору відбувся шляхом виплат за торговими кредитами та довгостроковими позиками, а також від’ємних реінвестованих доходів.
Рисунок 4 - Валові міжнародні резерви, млрд дол.
Джерело: НБУ.
У результаті зведений платіжний баланс був сформований з дефіцитом (0.3 млрд дол.), а міжнародні резерви зменшилися до 26.1 млрд дол., що покриває 4.4 місяця майбутнього імпорту.
В підсумку варто зазначити, валютний ринок України у листопаді був практично збалансованим. У результаті в середньому обмінний курс гривні до долара за місяць майже не змінився, а сальдо інтервенцій Нацбанку було близьким до нуля.
