Прогноз від провідних світових організацій: якою буде світова торгівля у 2021 році
Останніми роками світова торгівля зазнавала істотного впливу внаслідок зростаючої торгової напруженості, зокрема, між США та Китаєм на тлі протекціоністської політики адміністрації Трампа. Нова адміністрація Байдена, що прийшла до влади 20 січня 2021 року, ймовірно, змінить курс США і в цілому буде проводити значно ширшу та багатогранну торговельну політику.
Утім, позиція певного силового тиску стосовно Китаю, ймовірно, збережеться. Однак нова адміністрація, ймовірно, відновить торгові зв'язки з традиційними партнерами США й проводитиме більш відкриту політику з міжнародними організаціями.
Звуження обсягу світової торгівлі у 2020 році (-11,2%) перевищує скорочення світової фінансової кризи (-7,7%), тому негативний вплив COVID-19 на світову торгівлю можна оцінити як більш масштабний, ніж вплив світової фінансової кризи 2008-2009 років.
Ми вирішили висвітлити прогнози світової торгівлі на 2021 рік, здійсненні провідними міжнародними організаціями.
Торговий прогноз IHS Markit на 2021 рік
У новому випуску від грудня 2020 року в моделі прогнозування GTA експерти в змозі були врахувати найостанніші макроекономічні прогнози моделі IHS Markit Global Link. Йдеться про фактичні дані за перші два квартали 2020 року Глобального торгового атласу (GTA) для всіх штатів США з щомісячною звітністю, а також оновлені фактори політики у відповідь на COVID-19.
Модель прогнозування GTA оцінює скорочення світової торгівлі товарами у 2020 році до 16 382 млрд доларів США, або 13,5% р/р (це неістотне відхилення від значень, передбачених в серпневому випуску).
Прогнозоване скорочення близьке до результатів, які були оприлюднені ОЕСР і МВФ, і близько до очікуваного «оптимістичного сценарію» СОТ з квітня 2020 року.
Аналітики IHS Markit прогнозують зростання реальної вартості світової торгівлі на 7,6% у 2021 році та на 5,2% у 2022 році у порівнянні з аналогічним періодом 2020 року. Варто зазначити, це відповідає прогнозованому відновленню світового ВВП в поточному році й особливо сильному імпульсу зростання, очікуваного в другому кварталі 2021 року. Прогнозований CAGR на період 2021-2030 роки становить - 3,5%.
Рисунок 1 – Динаміка реальної вартості світової торгівлі
Джерело: IHS Markit.
Стосовно обсягів скорочення світової торгівлі у 2020 році, то вони сягають до 12,7 млрд метричних тонн, або на 11,2% р/р, зазначають в IHS Markit.
Прогнозується, що обсяг світової торгівлі товарами виросте до 13,65 мільярда метричних тонн у 2021 році та 14,2 мільярда метричних тонн у 2022 році. Це свідчить про відновлення в найближчі роки з темпами зростання в річному обчисленні на 7,5% у 2021 році, і 4,1% у 2022 році. Прогнозований темп зростання дозволить світовій економіці та, зокрема, транспортній галузі відновити імпульс й відшкодувати частину збитків від торгового колапсу у 2020 році.
Очікуваний середньорічний темп зростання світового обсягу торгівлі наразі становить 3,2% в період 2021-30 роки. Для порівняння, показник сукупного середньорічного темпу росту (CAGR - Compound annual growth rate) становив в середньому 3,6% в період 2000-19 роки, а також вражаючий рівень 5,6% в період 2000-08 роки, що передував світовій фінансовій кризі. Середньорічний темп зростання за період 2011-19 роки становив - 2,1%.
Необхідно зазначити, прогнозоване звуження обсягу світової торгівлі у 2020 році (-11,2%) перевищує скорочення світової фінансової кризи (-7,7%), тому негативний вплив COVID-19 на світову торгівлю можна оцінити значно більше, ніж вплив світова фінансова криза. Крім того, варто підкреслити, що прогнозовані середні темпи зростання на період 2021-2030 років перевищують середні показники допандемічного періоду 2011-2019 років, але значно нижче траєкторії зростання обсягу світової торгівлі, яка відбулася перед світовою фінансовою кризою.
Передбачуване відновлення може бути досить сильним, щоб наблизити торгівлю до допандемічної тенденції (2011-2019 роки), але тільки приблизно до 2029 року.
Глобальна невизначеність вимагає корекцію прогнозів
До прогнозів слід ставитися з великою обережністю, зазначають аналітики IHS Markit. Відтак можливі ще кілька сценаріїв. Індекс невизначеності глобальної економічної політики, як і раніше перебуває на найвищому історичному рівні, проте, його середнє значення протягом 6 місяців знижується (рис. 2).
Рисунок 2 - Невизначеність глобальної економічної політики
Джерело: IHS Markit.
Нагадаємо, Індекс невизначеності показує, що попри на зниження рівня невизначеності приблизно на 60% в порівнянні з піковим значенням, якій фіксували на початку пандемії COVID-19 в I кварталі 2020 року, він залишається приблизно на 50% вищим попередніх середніх значень за період з 1996 по 2010 роки.
Відновлення економіки вирішальною мірою залежатиме від форми пандемічної кривої й серйозності заходів зі стримування, що вживаються в глобальному масштабі й окремими державами, а також від ефективності програм вакцинації в усьому світі.
Нагадаємо, наразі зберігаються фактори, які обумовлюють певні побоювання щодо прогнозів економічного зростання, зазначають в МВФ. Адже водночас спостерігається сплеск нових заражень COVID-19 в кінці 2020 року (у тому числі новими штамами вірусу), відновлення заходів самоізоляції, проблеми логістики в розподілі вакцин та невизначеність щодо готовності населення вакцинуватися.
Прогнози СОТ
В оновленому осінньому звіті 2020 року СОТ очікує зниження обсягу світової торгівлі товарами на 9,2% з подальшим збільшенням на 7,2% у 2021 році. Таким чином, зростання обсягу торгівлі буде вочевидь нижче докризових тенденцій.
Прогнозоване зниження є меншим за падіння на 12,9%, передбачене в оптимістичному сценарії квітневого торгового прогнозу СОТ, і далеким від потенційного «несприятливого» сценарію з того ж релізу. Економісти СОТ акцентували на декількох ризиках погіршення ситуації, в основному пов'язаних з невпевненістю в розвитку пандемії COVID-19. Торгівля послугами відновлюватиметься значно повільнішими темпами, прогнозують в СОТ.
В СОТ оцінили скорочення світового ВВП на 4,8% у 2020 році з подальшим збільшенням на 4,9% у 2021 році.
Прогнози МВФ
Згідно з прогнозами МВФ від жовтня 2020 року, обсяг світової торгівлі знизиться на -10,4% у 2020 році й на 8,3% у 2021 році.
Згідно зі звітом МВФ «Перспектив розвитку світової економіки» від січня 2021 року обсяги світової торгівлі виростуть приблизно на 8% у 2021 році й на 6% у 2022 році. Це відповідає прогнозам глобального відновлення. Як і можна було очікувати, торгівля послугами, згідно з прогнозами, буде відновлюватися більш повільними темпами, в основному через вплив обмежень на поїздки на транскордонний туризм і ділові поїздки.
МВФ прогнозує, що світова економіка (згідно з базовим сценарієм) виросте на 5,5% у 2021 році та на 4,2% у 2022 році. МВФ тепер оцінює глобальне скорочення у 2020 році до 3,5% (що на 0,9 відсоткового пункту вище, ніж прогнозувалося в його жовтневому прогнозі через сильніше у порівнянні з очікуваним відновлення по регіонах у другій половині року).
Нагадаємо, позитивні зміни прогнозу обумовлені появою ефективних вакцин проти коронавірусу. Утім, позитивні зміни прогнозу лише в межах 0,3 в.п. оскільки, оптимізм на тлі перспектив вакцинації нівелюють спалахи коронавірусу й послідуючі відповідно обмежувальні карантинні заходи, які здійснюють негативний вплив на економічну активність.
Прогнози Світового банку
Світовий банк опублікував свої глобальні економічні перспективи зовсім недавно, в січні 2021 року. Згідно з базовим сценарієм, очікується, що світовий ВВП зросте на 4% у 2021 році та на 3,8% у 2022 році.
Економісти Світового банку наголошують на продовженні впливу COVID-19 очікуючи, що пандемія істотно впливає на інвестиції та людський капітал, що підриває перспективи зростання, особливо в країнах з ринком, що формується і країнах, що розвиваються.
Світовий банк, крім базового сценарію, представив три додаткових сценарії - оптимістичний (позитивний), песимістичний (негативний) і значно песимістичний (негативний), які критично залежать від майбутнього розвитку пандемії та успіху або невдачі програм масової вакцинації в розвинених країнах, так і в країнах, що розвиваються.
У звіті, зокрема, наголошується на ризиках погіршення вихідного сценарію. До них відносяться, серед іншого, можливість подальшого збільшення поширення вірусу (нові хвилі), затримки з закупівлею і розподілом вакцин, більш серйозні й довгострокові наслідки від пандемії та фінансовий стрес, викликаний високим рівнем боргу та слабкого зростання.
За оцінками Світового банку, світова торгівля скоротилася на 9,5% у 2020 році, що можна порівняти зі спадом під час глобальної рецесії 2009 року, але торкнулося значно більшої частки економіки. Згідно з базовим сценарієм, торгівля відновиться й продемонструє середні темпи зростання в 5,1% у 2021-2022 роках.
При несприятливому сценарії (проблеми з відновленням в розвинених країнах) торгівля відновиться у 2021 році, але темпи зростання будуть значно нижчими, обсяги будуть близькі тільки до показників 2010 року. При серйозному негативному сценарії (глобальна рецесія у 2022 році) зростання світової торгівлі скоротиться другий рік поспіль у 2021 році, а потім відбудеться помірне відновлення тільки у 2022 році. Згідно з оптимістичним сценарієм Світового банку, зростання світової торгівлі буде збільшуватися суттєво, відновлення, в середньому досягатиме 7% у 2021-22 роках.
В підсумку варто зазначити, на відміну від інших організацій, експерти IHS Markit оцінюють більш глибоке скорочення обсягу світової торгівлі в 2020 році - на 11,2% у порівнянні з -9,5% оцінених Світовим банком, -9,2% - СОТ, а також -8% у МВФ.
Стосовно зростання торгівлі в 2021 році, IHS Markit прогнозує його на рівні 7,5% (+ 4,1%). СОТ прогнозує зростання на рівні 7,2%. МВФ нещодавно знизили свій прогноз з + 8,3% до + 6,0%, водночас, як базовий сценарій Світового банку прогнозує зростання на рівні + 5,1%.
Відтак прогноз IHS Markit щодо зростання обсягів світової торгівлі на 2021 рік більш оптимістичний, ніж у інших організацій.
Утім, варіативність сценаріїв Світового банку вказує на те, що еволюція глобальної економічної системи може набувати розвитку в багатьох аспектах. З очевидних причин (наразі істотна невизначеність щодо пандемії) до прогнозів слід ставитися зі значною пересторогою, і вони можуть бути змінені в процесі отримання нових торгових та макроекономічних даних.