Реакція українців на COVID-19: особливості фінансових заощаджень під час коронакризи

Реакція українців на COVID-19: особливості фінансових заощаджень під час коронакризи

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поділитись:

Розвиток коронакризи, обумовленої наслідками поширення пандемії COVID-19, продовжує супроводжуватися безпрецедентною невизначеністю. Одним із каналів впливу невизначеності на економіку є зміни в споживчій поведінці населення, у тому числі щодо фінансових активів.

В НБУ зазначають, що  під час криз суттєво зростає попит на ліквідні активи, здебільшого готівку. Не виняток коронакриза.

Утім, на відміну від попередніх криз, поточна не супроводжується відпливом депозитів. Навпаки, вперше під час кризи спостерігається, що депозити населення й надалі зростають значними темпами.

Динаміка депозитів населення

У період невизначеності суттєво зростає попит на найбільш ліквідні активи – готівку. Було так й в часи минулих криз. Цього року ситуація також не відрізняється. Варто зазначити, так звана «втеча в ліквідність» є типовою не лише для України, а й для більшості інших країн.

Рисунок 1 – Темпи зростання грошових агрегатів у окремих країнах світу протягом січня – липня 2020 року, % р/р

Джерело: НБУ.

На відміну від кризових 2008–2009 та 2014 років, така поведінка не супроводжується відпливом депозитів населення, як у національній, так і іноземній валюті.

Рисунок 2 – Динаміка депозитів населення за видами валют у різні кризові періоди, індекс, останній докризовий місяць = 100

Джерело: НБУ.

Розміщення коштів населенням у фінансові активи

Приріст фінансових активів домогосподарств (йдеться про депозити, розміщення в ОВДП, готівка поза банками) з початку 2020 року зумовлений стійким зростанням зарплат, яке відновилося у третьому кварталі, збільшенням соціальних видатків бюджету, збереженням значних надходжень приватних переказів із-за кордону на тлі скорочення споживчих витрат під час жорстких карантинних обмежень.

Варто зазначити, у вересні зростання заробітних плат прискорилося (до 12.3% р/р у номінальному та до 9.7% р/р у реальному вимірі) у зв’язку з підвищенням мінімальної зарплати, скасовування обмежень на зарплати в держсекторі та доплатами медикам.

Попит на робочу силу у вересні 2020 року залишався стійким. Зростала й зацікавленість у пошуку роботи як в Україні, так і за кордоном, йдеться в макроекономічному та монетарному огляді НБУ.

Рисунок 3 – Приріст депозитів населення, ОВДП у власності фізичних осіб та готівки поза банками, млрд грн.

Джерело: НБУ.

Скорочення споживання у другому кварталі було зумовлено як мотивом завбачливості на тлі невизначеності щодо майбутніх доходів та поширення захворюваності на COVID-19, так і вимушеним скороченням витрат внаслідок  запровадження карантинних обмежень.

Так, споживчі настрої, у тому числі доцільність здійснення великих покупок, суттєво погіршилися у квітні, однак почали поліпшуватися із послабленням карантинних обмежень та відновленням зайнятості в другому півріччі 2020 року.

Фінансові заощадження населення зростали на тлі збереження високих темпів зростання грошової маси в цілому. На відміну від попередніх криз, коли дефіцит поточного рахунку та відтік капіталу з країни стримував зростання грошової маси, у поточному році саме профіцит поточного рахунку був джерелом збільшення грошей в економіці.

Вартість ресурсів на міжбанківському ринку, індикатором якої є UONIA, упродовж жовтня коливалася у вузькому діапазоні практично на рівні нижньої межі коридору ставок НБУ.

На тлі послаблення попиту зросла дохідність гривневих ОВДП на первинному та вторинному ринках. Відтак у вересні банки продовжили знижувати гривневі ставки для своїх клієнтів.

У жовтні попит і пропозиція на валютному ринку були практично збалансованими. У результаті обмінний курс гривні до долара протягом місяця суттєво не змінювався, хоча в середньому був слабшим, ніж у вересні 2020 року.

В підсумку варто зазначити, накопичення заощаджень домогосподарств попри зниження відсоткових ставок закладає підвалини для відновлення споживчого попиту за умов покращення епідеміологічної ситуації. Водночас надмірний обсяг ліквідних активів з низькою дохідністю генерує ризики доларизації.

Поділитись:

Додати коментар

Такий e-mail вже зареєстровано. Скористуйтеся формою входу або введіть інший.

Ви вказали некоректні логін або пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!