$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+10° Київ +9° Варшава +11° Вашингтон
Розкрито деталі запланованих операцій Нацбанку на валютному ринку

Розкрито деталі запланованих операцій Нацбанку на валютному ринку

01 Лютого 2019 11:23

Регулярне оголошення обсягу інтервенцій з купівлі іноземної валюти для поповнення міжнародних резервів України, Національним банком запроваджено з квітня 2018 року з метою підвищення прозорості монетарної політики в частині проведення інтервенцій на валютному ринку.

Згідно рішень НБУ, у першому та другому кварталах 2019 року Національний банк має намір провести операції з купівлі іноземної валюти до 15 млн дол. США на день для нарощування міжнародних резервів. Це на 5 млн дол. США більше порівняно з кількісним індикатором, який діяв впродовж другого та четвертого кварталів 2018 року.

За розрахунками НБУ, не дивлячись на щоденні операції в значних об’ємах, купівля до 15 млн дол. США на день не буде істотно впливати на ситуацію на міжбанківському ринку. У 2018 році загальні обсяги торгів на міжбанківському валютному ринку зросли на 38% до 117 млрд дол США (без участі НБУ), а обсяги інтервенцій Національного банку з купівлі та продажу валюти становили усього 5 млрд дол. США.

У підсумку зазначимо, що вплив Національного банку на формування курсу є мінімальним.

Регулятор наголошує, що як і раніше, при проведенні інтервенцій НБУ буде мінімізувати власний вплив на процес ціноутворення на валютному ринку. Відповідно, по-перше, оголошений обсяг інтервенцій для поповнення міжнародних резервів буде незначним порівняно із загальним обсягом операцій на міжбанківському ринку, а по-друге, пріоритет буде надаватись тим формам інтервенцій, за якими Нацбанк не пропонує, а приймає запропоновану іншими учасниками валютного ринку ціну. Такими формами інтервенції, де Національний банк виступає «прайс-тейкером», є валютний аукціон та інтервенція за найкращим курсом, що відповідає оновленій Стратегії валютних інтервенцій Національного банку на 2016-2020 роки.

Стратегія передбачає можливість Національного банку здійснювати валютні інтервенції у чотирьох формах – валютний аукціон, інтервенція за єдиним курсом, запит щодо найкращого курсу (в подальшому – інтервенція за найкращим курсом) та адресна інтервенція.

Досі пріоритетною формою здійснення валютних інтервенцій визначався валютний аукціон. Однак з часу ухвалення Стратегії інші форми валютних інтервенцій також підтвердили свою ефективність, зокрема для оперативного втручання в незначних обсягах. Тому НБУ вважає за необхідне відмовитися від пріоритезації конкретних форм інтервенцій. Натомість, доцільність використання тих чи інших форм інтервенцій буде визначатися залежно від ситуації на міжбанківському валютному ринку.

Разом з тим, з огляду на необхідність мінімізації впливу регулятора на напрям курсового тренду при проведенні інтервенцій для накопичення резервів, Національний банк планує і надалі надавати пріоритет тим формам інтервенцій, за якими не пропонує, а приймає запропоновану іншими учасниками валютного ринку ціну.

В той же час, залежно від ситуації на ринку, інтервенції Національного банку з купівлі валюти можуть бути меншими або взагалі не відбуватися. Обсяги купівлі протягом дня можуть перевищувати оголошений обсяг, однак такі інтервенції проводитимуться для виконання інших завдань, передбачених Стратегією валютних інтервенцій Національного банку на 2016-2020 роки , зокрема для згладжування значних коливань на валютному ринку.

Встановлення кількісних індикаторів для щоденних інтервенцій є важливим елементом режиму плаваючого обмінного курсу. За цього режиму НБУ не підтримує жодного значення обмінного курсу, а присутність НБУ на валютному зумовлюється необхідністю накопичувати міжнародні резерви, згладжувати функціонування валютного ринку та підтримувати трансмісію ключової процентної ставки.

Нагадаємо,  формування профіциту зведеного балансу за 2018 рік зумовило зростання міжнародних резервів до 20.8 млрд дол. США, що забезпечує фінансування імпорту майбутнього періоду протягом 3.4 місяця, та зменшує вразливість фінансової системи України до валютних шоків.