$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+8° Київ +9° Варшава +8° Вашингтон
Ринки продовжують радіти

Ринки продовжують радіти

17 Січня 2020 13:24

Світові фондові ринки, схоже, забули, що свята закінчилися і продовжують відзначати. Ралі триває. І п'ятницю індекс S&P500 відкриє на черговому історичному максимумі в 3316 пунктів. На цьому тижні ринки раділи як підписанню міні-угоди з Китаєм, що вже теж краще, ніж ніякої угоди, а також виходу звітності компаній. При цьому росли вартості акцій як традиційних секторів, так і технологічного сектора. А вартість Alphabet, в миру відомої як Google, перевалила за трильйон доларів. І тепер в світі таких компаній чотири — це Apple, Microsoft, Saudi Aramco і ось Alphabet. А на підході ще й п'ята — Джефф Безос і його Amazon. Та що там говорити, якщо навіть акції Тесли, яку майже приписали до банкрутів ще рік тому, виросли більш ніж удвічі.

Як результат, акули капіталізму підходять до зустрічі в Давосі в прекрасному настрої і формі, що дозволить їм легко говорити про такі речі як клімат, піддавшись загальносвітовому хайпу. Навіть, може, погодують соєвими котлетками одну жваву дівчинку, яка підніметься високо в гори на оленях. Вислухають кількох кліматологів, які розповідатимуть, як швидко нагрівається світовий океан. І підуть кататися на лижах, щоб глінтвейном зігріти своє чуйне серце і перестати переживати, а знову повернутися до питань прибутку і економічного зростання. Цього разу в Давосі буде якось незвично багато росіян, що дозволить міжнародним журналістам поставити кожному мільярдерові запитання, що ж сталося на тижні в Москві і що змінює Путін для того, щоб не змінити головне — те, що Путін залишається головним. І кожен мільярдер з Росії, кому дорогі ще мільярди, з легким серцем розповість цим нетямущим західним акулам пера, що все в порядку.

Позитивні настрої зберігаються і в українському сегменті єврооблігацій. На цьому тижні варранти вперше перевалили позначку в 100% від номіналу. А адже ще кілька років тому вони коштували близько 30% від номіналу. На цьому тлі не дивно, що пройшла новина про те, що Україна вибрала банки для здійснення випуску суверенних єврооблігацій, номінованих в євро. Треба брати, поки дають. Адже невідомо, скільки ще триватиме такий гарний настрій на світових ринках. І під питанням, коли ж, нарешті, Україна отримає програму МВФ. На цьому тижні депутати хоч і прийняли один з важливих законопроектів для боротьби з офшорами, план BEPS, але так і не дісталися до ринку землі. Та й два антиколомойських законопроекти тепер віддалилися у часі.

У той же час, поки що ринки перебувають у такій ейфорії, що їм все марно. І ось на цьому тижні прибутковість чотирирічних українських державних облігацій опустилася нижче 10%. Що ще рік тому здавалося дивом. Як і рівень поточної інфляції. За рік прибутковість українських облігацій, номінованих у гривні, знизилася майже в 2 рази. І тепер на Україну вже може заздрісно дивитися той же Єгипет, з яким нас звикли порівнювати, прибутковість внутрішніх бондів якого становить близько 14%. І нехай у єгиптян там є податки, а українські держбонди звільнені від них, але навіть з такою корекцією Україна тепер позичає істотно дешевше. Цікаво тепер, яку прибутковість ми побачимо на наступному тижні, коли Мінфін вперше запропонує ринку семирічні облігації. Їх дуже чекають іноземці, але тепер питання, яку прибутковість вони готові прийняти.

Незважаючи на активну покупку держпаперів минулого тижня з боку іноземців, гривня не зміцнилася, а навіть дещо послабила свої позиції і тепер торгується трохи вище, ніж 24 гривні за долар. Поки що важко однозначно сказати, чи то це Нацбанк зайняв більш агресивну позицію щодо викупу надлишків доларів, чи просто бізнес середовище України ще не відійшло від свят. А можливо, все разом. На цьому тижні ми дізналися, що між Мінфіном і Нацбанком налагоджена хороша комунікація. І нехай ми дізналися про це в дуже оригінальний спосіб, але факт залишається фактом. Тож не можна виключати, що Нацбанк наступив трохи на горло власній пісні і тепер стримує зміцнення гривні. Правда, зворотним боком цієї історії стала потенційна урядова криза. І прем'єр вже написав заяву про відставку. Що це, красива гра чи комплекси, що розігралися, ми скоро дізнаємося.

PS «Obstacles are those frightful things you see when you take your eyes off your goal» Henry Ford

Джерело: НВ.