$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+15° Київ +18° Варшава +9° Вашингтон

Ризики світової рецесії зросли: прогнози для сировинної економіки країни-агресора погіршилися

Діденко Сергій 23 Вересня 2019 17:29
Ризики світової рецесії зросли: прогнози для сировинної економіки країни-агресора погіршилися

Починаючи з післякризового 2009 року світова економіка демонструє тривалий висхідний тренд, який у 2019 році може поставити історичний рекорд. Відтак основний глобальний виклик перебуває в площині макроекономічних змінних — завершення ділового циклу та настання рецесії: регіональної, а можливо глобальної, м’якої або глибокої та затяжної.

Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) зробила вересневий прогноз в якому погіршила темпи глобальної економіки. Варто зазначити, що ОЕСР також  різко погіршила прогноз по темпах зростання економіки країни-агресора на найближчі два роки.

Економіка РФ пришвидшує падіння

На тлі найгіршого провалу світової торгівлі за останні 10 років, стагнації економіки ЄС та рекордно низьких за 30 років темпів зростання в Китаї попит на газ, алюміній та  алмази з РФ почав стрімко падати. Відтак найбільші експортери сировини країни-агресора зіткнулися з двозначним падінням продажів й фінансових показників, йдеться в попередніх оглядах на шпальтах UA.NEWS.

Та негативні процеси, обумовлені охолодженням глобальної економіки, набувають розвитку, пише в прогнозному огляді Організація економічного співробітництва та розвитку.

Відтак в наслідок скорочення обсягів світової торгівлі та різкого погіршення перспектив глобального попиту на сировину, зростання ВВП в РФ, за підсумками поточного року, складе лише 0,9%, йдеться  в доповіді OECD від 19 вересня 2019 року.

Таблиця 1 - Проміжні економічні прогнози зростання реального ВВП за вересень 2019 року (зміни р/р, %)



Джерело: OECD

Варто зазначити, що зростання негативних процесів має висхідну динаміку, адже це на 0,5 процентного пункту менше, ніж економісти організації чекали ще у червні, і на 0,4 процентного пункту нижче офіційного прогнозу Мінекономрозвитку країни-агресора.

Нагадаємо, топменеджери промислових підприємств РФ скаржаться на істотне погіршення економічної ситуації, втрату клієнтського попиту і скорочення випуску продукції. Відхилення від 50 пунктів промислового падіння дозволяє характеризувати поточну кон’юнктуру як стагнацію, головною причиною якої є слабкість внутрішнього попиту. А прискорення падіння замовлень вказує на те, що ситуація буде лише продовжувати погіршуватися.

В таблиці чітко прослідковується заниження прогнозних показників для країни-агресора на 2020 рік, який складає зниження на 0,5 п.п., до 1,6%.

Отже, сумарне  погіршення ВВП на 1% за два роки говорить про фінансові втрати розміром 11 трильйонів рублів в грошовому еквіваленті.

Організація економічного співробітництва та розвитку зазначає, що обопільні торговельні обмеження, запроваджені на початку 2018 року США і Китаєм продовжать чинити суттєвий тиск на глобальну економіку, негативно впливаючи на економічну активність та торгівлю в перспективі найближчих двох років, особливо в умовах невизначеності, яку вони створюють, йдеться в огляді OECD.

Торговельна війна між США та Китаєм, за оцінкою OECD, обійдеться світовій економіці втратами 0,3-0,4 процентного пункту ВВП в поточному році та 0,2-0,3 - в наступному (540 млрд доларів в грошовому вираженні).

Нагадаємо, на саміті G20, Крістін Лагард наголошувала, що наявні торговельні конфлікти є ключовим ризиком зростання світової економіки. Світ постав перед викликом, адже тарифний конфлікт між КНР і США може призвести до зниження світового ВВП на 0,5% (або $455 млрд) у 2020 році, відтак локалізацію торгових конфліктів слід зробити пріоритетним завданням світової спільноти.

Організація економічного співробітництва та розвитку зазначає, уповільнення попиту, невизначеність, яка породжує дефіцит інвестиційного попиту й скорочення інвестицій, передається ланцюжками доданої вартості від продукції високих переділів до примітивного виробництва сировини. Відтак всі рівні учасників глобальних економічних відносин у кінцевому підсумку зазнають істотних втрат від конфлікту США та КНР, йдеться в огляді.

Основні аспекти прогнозу emerging market

Кожна друга економіка G20 скорочує обсяг експортних замовлень, а зростання світової торгівлі зупинилося в першій половині 2019 року, а вже наприкінці весни почала скорочуватися вперше з часу кризи 2009 року.

В наслідок уповільнення світової економіки, бізнес не бачить мотивації до розміщення капіталу в подальший розвиток: обсяг інвестицій в глобальному масштабі уповільнив зростання з 5% до 1%, констатує ОЕСР.

Організація економічного співробітництва та розвитку також різко понизила прогноз щодо зростання ВВП Саудівської Аравії: з 2,5 до 1,5% на 2019 рік і з 2,1% до 1,6% - на 2020 рік.

Прогноз по Південній Африці погіршено з 1,2% до 0,5% у 2019 році та з 1,7% до 1,1% у 2020 році.

Згідно з оцінками, ВВП Бразилії зростати буде нижче початкових оцінок на 0,6 п.п. і у 2019 році, і у 2020 році - 0,8% і 1,7% відповідно.

Огляд провідних економік

Глобальна рецесія впливає не лише на країни, що розвиваються, а й на провідні економіки світу. Зокрема, зростання економіки США прогнозується на 0,4 п.п. нижчим, ніж очікувалося у 2019 році, і на 0,3 п.п. менше – ніж у 2020 році: 2,4% і 2% відповідно, прогнозує ОЕСР.

В умовах торгової війни економіка Китаю вже у 2020 році не зможе виконати встановлені плани зі зростання в 6%: він складе 5,7% (прогноз знижений на 0,3 п.п.). Варто наголосити, що владі КНР доведеться продовжити девальвацію юаня, який вперше з 2008 року подолав позначку 7 юанів за долар США у 2019 році.

У Єврозоні також проблеми. В пастці нульового зростання вже опинилася Італія, і до неї наближається ФРН. На тлі скорочення попиту на автомобілі у світі, Німеччина зіштовхнулась майже з 6%-м обвалом промислового виробництва.

Прогноз по економіці ФРН на 2019 рік знижено з 0,7% до 0,5%, а на 2020 рік — удвічі (до 0,6%).

Економісти ОЕСР зазначають: пережити торгову війну без наслідків зможе хіба що Японія, прогноз по японському ВВП на поточний рік підвищений з 0,7% зростання до 1%, а на 2020 рік залишений без змін - 0,6%.

В підсумку, резюмують економісти ОЕСР, глобальний ВВП виросте у 2019 році на 2,9% (прогноз знижений на 0,3 п.п.). На 2020 рік прогноз також знижений на 0,4 п.п. – очікуване зростання на 3%.

Нові виклики та старий досвід: як діяти Україні

Пом'якшувальним елементом у системі ризиків є стримана динаміка інфляції (набагато нижче традиційного для більшості розвинених країн цільового орієнтира у 2%).

З одного боку, це збільшує ризики на ринках капіталів (що завжди супроводжується низькою вартістю позикових грошей), але з іншого, це уповільнює процеси, вивільняючи час для маневру провідним Центробанкам щодо боротьби з інфляцією та стабілізацією боргового навантаження економіки не посилюючи при цьому монетарну політику.

Як за таких прогнозів гарантувати виживання бізнесу? Накопичений за період фінансової кризи 2008–2009 років досвід гнучкості ділової активності повинен скоротити глибину можливого падіння, але рецесія в більшості випадків настає несподівано, навіть якщо на неї очікують.

Світ та Україна набули досвід кризових явищ, післякризового періоду та відновлення.  Український бізнес набув достатнього досвіду щодо того, як протистояти кризам. І в контексті прийдешніх економічних потрясінь, варто наголосити на особливостях та основних відмінностях минулої та майбутньої кризи.

В умовах торговельного протекціонізму, як основної причини глобальної рецесії, важливою відмінністю  між кризою 2008 року і поточним передкризовим станом є негативна пропозиція, яка наразі може вдарити по глобальній економіці. Фінансово-економічна криза минулого десятиліття була фактично масштабним обвалом попиту, який пригнічував зростання економіки та інфляції.

Відтак запроваджені антикризові стимули монетарного та фіскального характеру були адекватним рішенням для подолання кризи й економічного зростання.

Та враховуючи основні тенденції, наведені в огляді ОЕСР, попереду криза, яка буде набирати розмаху на тлі сталого обвалу пропозиції, і у цьому випадку монетарні та фіскальні заходи не можуть бути повноцінними.

Нагадаємо, МВФ спрогнозував, що світова економіка перебуває на порозі чергового фінансового краху. Головною проблемою є величезний сумарний борг країн світу. У прогнозі Фонду щодо найближчих економічних перспектив зазначено, що напередодні кризи 2008 року середнє співвідношення глобального боргу до ВВП становило 36%, а наразі — понад 50%. Сума астрономічна — 184 трильйони доларів. Міжнародний валютний фонд попереджає: якщо фінансову систему не вдасться реформувати, колапсу не уникнути.