Прогнозуючи майбутнє ринку нафти та впливу ринкових тенденцій нафтового ринку на економіку, аналітичні видання зазначають, що ОПЕК та союзники скорочуватимуть видобуток нафти на 1,2 мільйона барелів на добу, щоб підтримати ціни, які обвалилися в 4 кварталі 2018 року.
Сланцевий видобуток
Побоювання не безпідставні, адже окрім природних ресурсів, США має інтелектуальний потенціал, який нарощуючи технології сланцевого видобутку залишає конкурентів далеко позаду. Як раніше висвітлювали в публікаціях, показники сукупного обсягу видобутку нафти в США у жовтні склав 11,6 млн. бар. в день. Такі показники видобутку дозволили США у серпні 2018 року обійти за цим показником Росію та отримати світове лідерство. З них понад 60% - сланцева нафта. А до початку експансії сланцевої індустрії в 2010 році частка сланцевої нафти становила 25% обсягу видобутку нафти в США. Після стрімкого та суттєвого падіння ціни нафти в 2014-2016 роках, собівартість сланцевого видобутку вдалося знизити в середньому в 2 рази – з 75 дол. за бар. в 2014 році до 35-37 дол. за бар. в 2017 році. Основні фактори зниження собівартості – суттєве зростання продуктивності бурових установок і оптимізація бізнес-процесів (у порівняні з 2014 роком, на сьогодні істотно збільшено обсяги видобутку, а кількість бурових установок на сланцевих родовищах - зменшено вдвічі). Песимістичні прогнози щодо того, що сланцева промисловість в США самоліквідується після обвалу ціни нафти не виправдалася. З ринку зникли слабкі гравці, а залишилися гравці, які сформували найвищий рівень менеджменту, організації видобутку та технологій.
Про цю боротьбу добре відомо, але в кінці 2018 року на ціни почала впливати низка інших факторів, і це може допомогти визначити, якими будуть тенденції ринку у 2019 році.
Спекулятивний аспект
Сукупний чистий позиція хедж-фондів в другому півріччі стабільно скорочувалася і за підсумками 2018 року виявилась близько до трирічного мінімуму. Якщо спекулянти вирішать повернутися, це може привести до істотного зрушення на ринку.
Причини, які змусять інвесторів відкрити нові довгі позиції можуть обумовити нестача вільних потужностей, зростання видобутку в США та зростання експорту з США, що обумовить ситуацію зі збільшенням запасів в США. Посилення санкцій до Ірану, зростання геополітичної напруженості або торговельна угода між Китаєм і США також можуть спровокувати повернення інвесторів.
Зазначимо, що влада Китаю в п'ятий раз поспіль знижує роздрібні ціни на бензин та дизельне пальне в умовах уповільнення національної економіки, яка страждає від торгової війни з США. Як повідомляє «Сіньхуа», з початку 2019 року ціна за одну тонну бензину і дизельного палива на внутрішньому ринку КНР зменшиться ще на 370 і 355 юанів відповідно. Рішення було прийнято Державним комітетом у справах розвитку і реформ КНР у зв'язку з падінням світових цін на «чорне золото».
Важлива деталь, відповідно до чинного в Китаї механізму, якщо міжнародні ціни на сиру нафту змінюються більш ніж на 50 юанів і зберігаються на цьому рівні протягом 10 робочих днів, на внутрішньому ринку вартість нафтопродуктів, включаючи бензин і дизпаливо коригується відповідно.
Одночасно Народний банк Китаю готує нові заходи щодо підтримки малого бізнесу.
Згідно з новими нормативами центробанку, до суб'єктів малого підприємництва будуть віднесені компанії, що мають кредити на суму до 10 млн юанів (або 1,5 млн доларів).
Підвищення планки з нинішніх 5 млн юанів дозволить вивільнити ресурси для кредитування малих підприємств: для банків, що видають такі позики, діють пільгові нормативи по нормі резервування.
За оцінкою China International Capital Corporation (CICC), зміни правил дасть банківського сектору можливість направити на кредити МСБ близько 400 млрд юанів.
Вплив долара США
Останні кілька місяців нафтові торги відбуваються в діапазоні, що має фундаментальне обґрунтування, якщо враховувати тенденції ринків, що розвиваються. Адже, якщо нафта зросла в ціні та перевищує позначку в $ 75 за барель, стрибок цін обумовив зростання попиту в країнах з ринками, що розвиваються, і в результаті ціни не могли значний час залишатися на такому високому рівні.
Ставлення долара і валют Китаю, Туреччини або інших центрів зростання попиту - ключовий фактор впливу ціноутворення на ринках нафти.
Зазначимо, що слабкість валют країн, ринки яких розвиваються, знизила поріг, за якого ціна на нафту обтяжує економіку. Будь-яке відновлення підвищить поріг для більш високих цін на нафту і, навпаки, будь-яке подальше ослаблення відновить тиск на зростання попиту на нафту.
Глобальне уповільнення
З'являється все більше побоювань експертів, що уповільнення світової економіки може підірвати зростання попиту на нафту.
Варто зазначити, що Світовий банк погіршив прогноз зростання економіки світу в 2019 році з 3% до 2,9% на тлі посилення ризиків і несприятливих чинників, про це йдеться в січневому огляді СБ «Перспективи світової економіки», як передає «Інтерфакс-Україна».
Отже, у підсумку варто зазначити, що у 2019 році найбільш вагомими факторами впливу на економічне зростання будуть: уповільнення темпів зростання світової економіки та економік країн-торгових партнерів України, перегляд цін на сировинних ринках, зростання процентних ставок Центробанками країн-інвесторів.
Враховуючи заходи щодо пожвавлення внутрішнього ринку Китаю, технологічний бум США як вагомого гравця на ринку нафти, а також зниження градусу в риториці ФРС, серед прогнозів економічних трендів знайдеться місце для прогнозування сталих цін на паливо та збереження об’ємів торгівельних контрактів з країнами-партнерами. Це забезпечуватиме подальше зростання експортної виручки, що обумовить стабільність на валютному ринку країни та цінову стабільність. Також, зростання цін обмежуватиме стримана фіскальна політика через необхідність погашення значних обсягів державного боргу та помірні темпи імпортованої інфляції за відносно низької курсової волатильності.
