Цінові тенденції: 30-річний максимум в США та прогноз ринків України
Ключові показники інфляції, за якими стежить Федеральна резервна система, досягли чергового 30-річного максимуму.
Про це повідомляє CNBC. У п'ятницю Міністерство торгівлі США повідомило, що в серпні інфляція досягла нового 30-річного максимуму, оскільки збої в ланцюжку постачання та надзвичайно високий попит підживлювали безперервний ціновий тиск.
Про це повідомляє ICU. Загальний обсяг ліквідності в банківській системі у вересні зріс. У жовтні на тлі зростання бюджетних видатків обсяг ліквідності й надалі зростатиме, йдеться у повідомленні.
Отже, які чинники визначатимуть тенденції зовнішніх ринків, а також валютного, боргового й банківського ринків України, нижче в наших матеріалів.
Інфляція в США сягнула 30-річного максимуму
Індекс цін на основні витрати особистого споживання, який містить витрати на харчові продукти та енергію і є ключовим показником інфляції ФРС, виріс за місяць на 0,3% і на 3,6% у порівнянні з 2020 роком. Місячний приріст був трохи вище, ніж оцінка Dow Jones на 0,2% і річний прогноз в 3,5%, йдеться у повідомленні CNBC.
Це найвищий показник з травня 1991 року й відбиває інфляційний тиск, про який голова ФРС Джером Пауелл сказав минулого тижня, що він «розчаровує».
Загалом, ціни на ПКЕ виросли на 0,4% за місяць і на 4,3% в річному обчисленні, що є найвищим показником з січня 1991 року. Це зображує зростання цін на енергоносії на 24,9% і на харчові продукти на 2,8%.
Ціни на товари зросли на 5,5%, послуги — на 3,6%.
Зростання інфляції сталося через те, що особистий дохід збільшився на 0,2% за місяць, що відповідає оцінкам, але свідчить про те, що реальний дохід знижується в міру зростання інфляції. Витрати зросли на 0,8%, що трохи вище прогнозу 0,7%.
Особисті заощадження склали 1,71 трильйона доларів, що становить 9,4% і менш як 10,1% в липні. Норма заощаджень досягла піку в 33,8% у квітні 2020 року, в перші дні пандемії, коли уряд поспішно припинив виплати фізичним особам і підприємствам для боротьби з поширенням COVID.
Окремий звіт в п'ятницю вранці показав, що виробництво продовжує зростати. Індекс промислового виробництва ISM за вересень склав 61,1, що відповідає відсотку компаній, в яких спостерігається зростання. Все, що вище 50, означає зростання; оцінка Dow Jones склала 59,5.
Опитування також показало зростання цін: 81,2% респондентів повідомили про зростання проти 79,4% в серпні.
Прострочені замовлення зменшилися до 64,8, що на 3,4 пункту нижче, ніж місяць тому, але в цілому компанії як і раніше повідомляють про затримки.
«Проблеми, пов'язані з ланцюжком постачання, виходять за рамки електроніки й мікросхем і поширюються на більшість інших товарів. Терміни виконання замовлень збільшуються, судноплавні шляхи сповільнюються, і ми не побачимо кінця цього у 2021 році», - сказав один респондент з галузі електрообладнання, побутової техніки та компонентів.
Крім того, споживчі настрої покращилися, згідно з індексом Мічиганського університету, який виріс до 72,8 у вересні в порівнянні з 70,8 в серпні та оцінкою 71.
Варто зазначити, нові свідчення тривалої високої інфляції продовжуватимуть пригнічувати ринкові настрої. Серед найголовніших подій цього тижня – це публікація в США свіжої порції даних про ринок праці: найбільш ймовірно, дані будуть позитивними та підтримають ціни на акції й сировину.
Борговий ринок України: нерезиденти активізували купівлю ОВДП
Нерезиденти більш активно купують гривневі облігації, зберігаючи тренд. Купівля сягає більших обсягів, ніж продажі.
Про це повідомляють ICU. Цього тижня тенденція повинна зберегтися, очікують аналітики. В результаті загальний обсяг портфелю може знову перевищити 100 млрд грн.
Нерезиденти покращили свої очікування на кінці вересня щодо перспектив інвестицій у гривневі ОВДП. Вочевидь, це відбулося як реакція на підвищення відсоткових ставок за ними на первинних аукціонах, міцну гривню та початок роботи місії МВФ, зазначають аналітики ICU.
Портфель нерезидентів за попередні два тижні зріс на 3.3 млрд грн, зокрема минулого тижня – на 2.3 млрд грн. І хоч на початку тижня загальний обсяг портфелю зменшувався, за підсумками аукціону портфель зростав доволі активно. Тож за підсумками вже першого дня поточного місяця портфель нерезидентів досягнув 98.2 млрд грн, у т.ч. ОВДП у нацвалюті – 97.8 млрд грн.
Експерти ICU зазначають, що у попередні два тижні намітилася тенденція до збільшення інвестицій нерезидентів в ОВДП, і вже за підсумками завтрашнього аукціону можуть наростити портфель до понад 100 млрд грн.
Ліквідність банківської системи
Після різкого падіння у серпні 2021 року, загальний обсяг ліквідності в банківській системі у вересні зріс і наблизившись до рівня 200 млрд грн. У жовтні видатки держбюджету можуть зрости, поступово збільшуючи обсяг ліквідності в системі.
Квартальні та щомісячні зарахування податкових зборів у серпні знизили ліквідність до 170 млрд грн в останній день літа, але вже в другій декаді вересня ліквідність почала відновлюватися та наприкінці вересня досягнувши понад 196 млрд грн. Зростанню посприяли як викуп валюти Нацбанком, так і більші обсяги бюджетних видатків у порівняні зі збором доходів, збільшилося у вересні й відшкодування ПДВ.
Минулого тижня ліквідність зросла через часткове рефінансування погашення гривневих ОВДП.
Аналітики ICU очікують збільшення активності нерезидентів на ринку ОВДП, що спонукатиме Нацбанк до більших обсягів викупу іноземної валюти та стримування укріплення курсу гривні.
Разом із більшими обсягами бюджетних видатків це поверне загальний обсяг ліквідності вище 200 млрд грн і сприятиме активності банків, зокрема й на ринку ОВДП.
Валютний ринок та тенденції валютного курсу
Активізація нерезидентів на ринку ОВДП розширила пропозиції валюти на ринку та підштовхнула курс гривні до чергового укріплення. Збереження активності нерезидентів на рівні попереднього тижня може посприяти подальшому укріпленню в бік 26.5 грн/дол.
Нерезиденти збільшували портфель ОВДП два тижні поспіль, відтак Нацбанк викупив ще $15 млн минулого тижня у міжнародні резерви. Хоча викуп відбувався в перші три дні тижня, коли нерезиденти конвертували валюту для участі в аукціоні. А от уже наприкінці тижня коливання курсу відбувалися без втручання Нацбанку. Проте попит на валюту був не дуже високим і без Нацбанку, що зберігало перевагу пропозиції та підтримувало курс гривні на достатньо міцному рівні.
Минулий тиждень ринок завершив з курсом гривні 26.62 грн/дол., що на 0.3% міцніше ніж тиждень тому.
Аналітики ICU зазначають, активна участь нерезидентів у первинних аукціонах може й надалі зберігати перевагу пропозиції іноземної валюти на ринку, підтримуючи курс гривні ближче до нижньої межі коридору 26.5-27 грн/дол., що й надалі посилюватиме гривню упродовж поточного тижня в бік 26.5 грн/дол.