Погіршення оцінки ВВП в Україні: фактори падіння випуску та прогноз

Погіршення оцінки ВВП в Україні: фактори падіння випуску та прогноз

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поділитись:

Економіка України виходить із кризи, спричиненої пандемією COVID-19. Утім, реальний сектор відновлюється нерівномірно. У I кварталі 2021 року український реальний ВВП зменшився не на 2,0%, а на 2,2% у порівнянні з першим кварталом 2020 року. Про це повідомив Держстат.

Проте більшість галузей проходять коронакризу без значних втрат та поступово збільшують попит на кредитні ресурси. Про це повідомляє Нацбанк у звіті про фінансову стабільність.

Ми вирішили висвітлити рівень ВВП країни в розрізі векторів, а також очікування та ризики постпандемічного відновлення реального сектору України.

Валовий внутрішній продукт у I кварталі 2021 року

Реальний валовий внутрішній продукт (ВВП) у I кварталі 2021 року у порівнянні з попереднім кварталом (з урахуванням сезонного фактора) зменшився на 1,2%, а у порівнянні з I кварталом  2020 року – на 2,2%. Про це повідомив Держстат (рис. 1).

Рисунок 1 – Зміна реального ВВП (у % до відповідного кварталу попереднього року)

Джерело: ДССУ.

Варто зазначити, номінальний ВВП становив 1008,6 млрд. грн. Відтак в розрахунку на одну особу валовий внутрішній продукт становив – 24280 грн.

Для більш детального розуміння інформації щодо зміни показників ВВП у I кварталі 2021 року необхідно проаналізувати ВВП за виробничим методом (табл. 1).

Таблиця 1 – Валовий внутрішній продукт виробничим методом у I кварталі 2021 року

 

Джерело: ДССУ.

З огляду на дані приведені в таблиці, слід зауважити, споживчий попит та високі ціни на сировинні товари є ключовими факторами відновлення реального сектору. Роздрібна торгівля, харчова промисловість та фармацевтика збільшили доходи впродовж року.

Пандемія стала драйвером зростання онлайн-торгівлі та сервісів доставки товарів. Стрімке зростання цін на сировинні товари суттєво збільшило прибутковість двох найбільших експортних галузей у 2020 році.

Рентабельність за прибутками металургії зросла на 10 в. п. до 8%, а сільського господарства – на 5 в. п. до 23%. Позитивна тенденція триває й досі, зазначають в Нацбанку.

Рисунок 2 – Квартальний підсумок прибутку (EBITDA) найбільших експортерів та зміна цін на сировинні товари

Джерело: НБУ.

В НБУ повідомляють, в другому кварталі 2021 року ціни на залізну руду, сталь, зернові та олійні зросли вдвічі з мінімальних минулорічних значень та сягнули багаторічного максимуму. Наразі бачимо, що позитивний ціновий тренд позначився на фінансових результатах гірничо-металургійного комплексу у I кварталі 2021 року. Найбільший виробник галузі збільшив обсяг прибутку (до вирахування витрат за відсотками, сплати податків та амортизаційних відрахувань – EBITDA) більше ніж в чотири рази проти показників 2020 року.

Зростання цін на сільськогосподарську продукцію ще не відобразилося повністю на прибутках бізнесу через довгий виробничий цикл галузі.

Отже, кон’юнктура світових сировинних ринків є визначальним фактором для українських експортерів. Якщо поточні ціни збережуться, то 2021 рік може бути рекордно прибутковим для виробників експортної продукції, зазначають аналітики НБУ.

Нерівномірне відновлення реального сектору

Ключові рушії посткризового росту доходів – високий внутрішній споживчий попит, підтримуваний зростанням доходів населення, та сприятлива кон’юнктура зовнішніх ринків.

Рисунок 3 – Внески окремих галузей у річну зміну обсягів реалізації промислової продукції та сфери послуг

Джерело: НБУ.

Водночас періодичні жорсткі карантинні заходи та зміна поведінки споживачів, зокрема зниження мобільності, стримують відновлення доходів сфери послуг. На окремі галузі важкої промисловості негативно впливає слабкий внутрішній інвестиційний попит. Тож відновлення реального сектору є нерівномірним.

Значна частина корпоративного сектору є стійкою та прибутковою, але для багатьох підприємств тимчасова криза переростає в структурні довгострокові проблеми.

Окремі галузі сфери послуг не зможуть відновити доходи

Карантин найбільше позначився на сфері послуг, зокрема на закладах громадського харчування, ТРЦ, пасажирських перевезеннях, туризмі та секторі гостинності. Пасажирські перевезення не запрацювали повноцінно через регіональні карантинні обмеження.

Доходи готелів скорочувались торік та у першому кварталі поточного року. Ймовірно, ці галузі не зможуть повністю відновити операційну діяльність до повного зняття карантинних обмежень.

Натомість більшість закладів громадського харчування працювали під час адаптивного карантину. Частота відвідування кафе та ресторанів суттєво знизилась, проте зростали обсяги доставки страв. Це позитивно вплинуло на їх виторг – у першому кварталі 2021 року він зріс на 11% відносно аналогічного показника торік. Також нарощували доходи постачальники мобільного та Інтернет-зв’язку.

 

Поділитись:

Додати коментар

Такий e-mail вже зареєстровано. Скористуйтеся формою входу або введіть інший.

Ви вказали некоректні логін або пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!