Перегляд монетарної політики на тлі несподіваних економічних даних відкрила можливість для Федеральної резервної системи США оголосити у вересні 2021 року про рішення скоротити обсяги купівлі активів. Про це пише CNBC.
Ціни на нафту відразу розпочали падіння, оновлюючи мінімуми за тиждень. На тлі чуток, що Федеральна резервна система США планує повністю згорнути викуп активів до середини 2022 року нафтові котирування в понеділок, спікірували майже на 3%.
Ми вирішили висвітлити як сировинна економіка реагує на ринок сировинних товарів.
Нафтові ціни впали до мінімуму за три місяці
Ціни на нафту прискорили падіння на сьогоднішніх торгах й оновили мінімуми за три місяці.
Після публікації протоколів липневого засідання Федеральної резервної системи США, де члени Комітету з відкритих ринків підтвердили плани згорнути програму викупу активів вже у 2021 році, котирування сорту Brent на лондонській біржі ICE вперше з кінця травня опускалися нижче 66 доларів за барель.
В четвер жовтневі контракти торгуються по 66,55 долара, втрачаючи 2,5%. Ф'ючерси на WTI в Нью-Йорку дешевшають на 2,8%, до 63,36 долара за барель.
Ціни на нафту падають шостий день поспіль, фіксуючи найдовшу низку втрат з лютого 2020 року.
Оцінка та прогноз аналітиків
«Стрибок захворюваності COVID-19 по всьому світу посилив страхи з приводу уповільнення зростання попиту на паливо, а несподіване збільшення запасів бензину в США посилило занепокоєння інвесторів», - пишуть аналітики ITI Capital.
Нову хвилю розпродажу спровокували протоколи останнього засідання ФРС США, в яких більшість членів — учасників голосування підтвердили «істотний поступ» у відновленні економіки, суттєвий рівень невизначеності через пандемію та ризики подальшого прискорення інфляції.
Хоча Федрезерв як і раніше вважає висхідну інфляційну динаміку тимчасовим явищем, FOMC визнає, що інфляційний тиск буде слабшати повільніше, ніж прогнозувалося. При цьому більшість в комітеті вважає, що вже у 2021 році було б доцільно почати згортання викупу активів, який наразі здійснюється в обсязі 120 млрд доларів на місяць.
Найімовірніше, Федрезерв таки оголосить про початок циклу скорочення програми підтримки економіки з'явиться у вересні, а сам процес почнеться в кінці четвертого кварталу 2021 року, або на початку 2022 року, пише ITI.
Федрезерв, нагадаємо, запустив політику кількісного пом’якшення у березні 2020 року у відповідь на обвал ринків й з того часу збільшив баланс на 3,5 трлн доларів, роздувши його до розмірів, що перевищує 8 трильйонів.
«Майбутнє вилучення монетарної підтримки, хаотичне захоплення влади «Талібаном» з потенційною міграційною кризою та наростальні страхи, що ситуація з поширенням коронавірусу погіршиться — збільшують попит на долар, який, своєю чергою, працює гальмом для будь-яких спроб цін на нафту розвернутися в напрямку зростання», - зазначає Тамас Варга, аналітик PMV.
З листопада ціни на нафту «переступили фундаментальні значення минулого», зазначає старший аналітик Exante Віктор Аргону: «Тиск на котирування може зберігатися ще якийсь час, а пробиття ключових рівнів підтримки може збільшити технічні продажі й призвести до швидшого падіння».
Рубль, акції та держборг країни-агресора падають слідом за обвалом нафти
Рубль, акції та державні облігації РФ різко подешевшали на Мосбіржі сьогодні слідом за «розгромом» на ринках сировинних товарів — від нафти до газу та металів.
Вперше за два тижні курс долара закріпився вище 74 рублів й оновив максимуми за місяць, в той час, як фондові індекси впали рекордно за чотири тижні, а облігації федеральної позики пережили найгірший день з кінця червня.
Втеча капіталу від ризику спровокували протоколи липневого засідання ФРС США, зазначає аналітик. Федрезерв повідомив, що більшість членів Комітету з відкритих ринків (FOMC) виступають за те, щоб вже в поточному році почати згортати програму викупу активів, який вже понад рік забезпечує ринки безплатною доларовою ліквідністю.
Збільшивши баланс на 3,5 трильйона доларів з початку пандемії та роздування капіталізацію світових фондових бірж до рекордних 120% глобального ВВП, ФРС США продовжує закачувати в систему по 120 млрд доларів щомісяця. Без цього потоку, зазначає керівник ІАЦ «Альпарі», ринки виявляться в стані «ефекту скасовування», перші «дзвіночки» якого вже почали проявлятися.
Станом на кінець дня нафта Brent дешевшає на 3,1%, до 66,11 долара за барель. Російська Urals в Європі впала на 4%, до 63,81 долара за барель, оформивши мінімум з кінця травня.
Ціни на газ ЄС обвалилися на 10% на заявах «Газпрому» про те, що початок прокачування по «Північному потоку-2» відбудеться вже у 2021 році. На стільки ж просіли котирування залізної руди. Водночас ціна міді оновила 4-місячний мінімум.
Ринки акцій країн, що розвиваються просіли до мінімуму з початку року, капіталізація світових фондових бірж звалилася рекордно з лютого, а індекс долара на форексі вийшов на 9-місячний пік - 93,51 пункти.
На Московській біржі курс долара «спот» (з розрахунками «завтра») підвищується на 38 копійок, до 74,2050 рубля, а раніше досягав позначки 74,3 - максимального з 21 липня. Євро дорожчає на 30 копійок, до 86,77 рубля.
Ринок акцій втрачає 1,8% за індексом МосБіржі та 2,34% за індексом РТС. Найгірше падіння з середини липня і третє за масштабами за останні пів року відрізало від капіталізації 50 найбільших «блакитних фішок» майже 10 млрд доларів за два дні.
Індекс RGBI, який показує ціни ОФЗ, упав на 0,21% - максимально з кінця червня.
«При ймовірному істотному зниженні ціни на нафту, рубль може значимо ослабнути — до 78-80 рублів за долар», - зазначає операційний директор казначейства.
Рубль продаватимуть двічі: і як валюту emerging markets, і як сировинну валюту, зазначає операційний директор. За його очікуванням, не можна виключати й курсу в 100 рублів за долар. Інший, навпаки, вважає, що просадка повинна бути короткостроковою: «Економіка так чи інакше відновлюється і виходить з кризи, що дозволить курсу до кінця року вирівнятися до рівня в 73-74 за долар».
«Якщо озирнутися назад, то в минулий раз, коли ФРС починала скорочувати обсяги викупу активів з ринку, це призвело лише до зростання волатильності торгів, але тренд залишався висхідним аж до появи прозорих натяків про підвищення ставки. Швидше за все, таку картину ми будемо спостерігати й наразі, — згоден аналітик «Алор Брокер». - Про підвищення ж ставки ФРС США поки не йдеться, тому у середньострокових інвесторів немає жодних підстав для паніки й розпродажу активів». «Єдиний сильний ризик, який є у рублевих активів, — це можливі протестні виступи населення після думських виборів», - попереджає аналітик, додаючи, що цей фактор «поки непередбачуваний» і оцінювати його доведеться «ближче до вирішального етапу електорального циклу».
