У США зробили прогноз щодо облікової ставки в Україні

Американський інвестбанк Goldman Sachs очікує, що НБУ знизить облікову ставку з 10 до 9% за підсумками монетарного засідання правління.

«Ми вважаємо, що таке рішення буде обумовлено подальшим уповільненням інфляції до 2,3% в березні, що як і раніше нижче цільового орієнтиру НБУ в 5±1%. Додатковий фактор - значне падіння економіки України в цьому році, хоча і частково втрати вдалося компенсувати за рахунок девальвації гривні на 10% в березні», - йдеться в закритому клієнтському звіті банку, текст якого є в розпорядженні LIGA.net.

Goldman Sachs відзначає, що НБУ, ймовірно, уповільнить темпи зниження облікової ставки (раніше планувалося до 7% вже в 2020 році) через невизначеність із зовнішнім фінансуванням і різким зростанням бюджетного дефіциту до 7-8% ВВП. За оцінкою банку, Україна потребує $6-7 млрд зовнішнього фінансування в 2020 році, порівнянна сума потрібна в 2021-м.

«Ми очікуємо, що ці потреби будуть покриті за допомогою офіційних кредиторів України. Хід переговорів дозволяє допустити, що фінансування може скласти близько $10 млрд», - пишуть аналітики Goldman Sachs.

Нагадаємо, правління НБУ ухвалило рішення знизити облікову ставку до 11% річних з 31 січня 2020 року. Крім цього, Національний банк прогнозує зниження облікової ставки до 7% вже до кінця 2020 року.

У квітні 2019 року Нацбанк уперше за два роки знизив розмір облікової ставки з 18% до 17,5% річних. До 7 вересня 2018 року розмір облікової ставки НБУ становив 17%. Однак правління банку вирішило підвищити її до 18% річних для боротьби з інфляцією.

У грудні регулятор змінив механізм рефінансування, що поставило ліквідність банків під загрозу. Однак вже у січні НБУ кардинально змінив монетарну політику держави для річної мети з інфляції на рівні 5% (+/-1 в.п.) у середньостроковій перспективі та задля уникнення впливу змін умов ліквідності банківської системи на економічне зростання.

За умови подальшого зниження фундаментального інфляційного тиску і поліпшення інфляційних очікувань, регулятор буде пом’якшувати монетарну політику, зменшуючи облікову ставку.

18 липня разом з оголошенням оновленого макропрогнозу, Нацбанк вперше опублікує прогноз ставки на 2,5 роки. Так, Національний банк України (НБУ) знизив облікову ставку з 17,5% до 17% річних.