Через нападки президента США на центробанк і припинення роботи уряду, Федеральна резервна система може таки взяти бажану для Дональда Трампа паузу щодо підвищення ставки, які дестабілізують фондові ринки та призводять до зниження прогнозів зростання економіки на 2019 рік.
Причини вагомі. Індекс S & P 500 впав на 2,7 відсотка в переддень Різдва, опинившись на межі «ведмежої» фази в результаті зниження майже на 20 відсотків з вересневої пікової позначки. У середу американські акції злетіли вгору, перервавши чотириденне падіння. На сьогодні ринки демонструють небувалу волатильність.
Однак обвал акцій може привести до зниження прогнозів зростання економіки в 2019 році і зрушити терміни наступного підвищення ставки на другу половину року, зазначає Джулія Коронадо, засновник нью-йоркської Macropolicy Perspectives. Корекція ринку відображає зниження довіри, яке, швидше за все, позначиться на рівні інвестицій та зайнятості, резюмує експерт.
Колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс також дає тривожні прогнози. Він написав у Твіттері в середу, що ймовірність рецесії в США зросла до 60 відсотків з трохи менше 50 відсотків раніше. Що правда, Лоуренс Саммерс не поясним на чому ґрунтується його оцінка.
Відповідно до даних опитування, проведеного телеканалом CNBC та ФРС, ймовірність того, що в найближчий рік економіка США увійде в рецесію, зросла. Якщо в середині жовтня таку ймовірність допускали лише 14% опитаних, то наразі таких зросло до 23%. Це, можливо, пояснює падіння фондових ринків в кінці грудня – настрої, які говорять про зростання песимізму щодо економіки, нерідко ведуть до розпродажів на фондових ринках.
Однак не всі економісти вважають, що ситуація на ринку змусить ФРС просигналізувати про швидку припинення циклу жорсткості. Адже поріг реакції ФРС на подібні події дуже високий, і перш за все, центробанк не хоче, щоб у інвесторів склалося враження, що він прийде їм на допомогу в разі обвалу акцій. В історії ринку США, останній раз фондовий ринок чинив сильний вплив на монетарну політику в 1987 році.
Але Д. Трамп апелює не лише до ФРС, а також закликав купувати американські акції на тлі обвалу ринків.
Дональд Трамп, вимушений був висловити довіру міністру фінансів, Федеральній резервній системі та економіці США в спробі заспокоїти фінансові ринки, хвилювання на яких посилилися після повідомлення, що президент обговорював питання стосовно звільнення голови центробанку через підвищення процентних ставок.
Відповідаючи на питання, чи довіряє він міністру фінансів Стівену Мнучіну, Трамп відповів: «Так, довіряю, він дуже талановита людина, дуже розумний». У відповідь на питання про голову ФРС Джероме Пауелла Трамп сказав, що центробанк «занадто швидко підвищує процентні ставки» , але він упевнений, що ФРС «досить скоро це зрозуміє».
Також Дональд Трамп зазначив, що ФРС підвищує вартість запозичень, тому що «справи в економіці йдуть дуже добре», додавши, що у американських компаній «рекордні показники» і наразі ринок пропонує «відмінну можливість для купівлі».
Зазначимо, що за три останніх місяці 2018 року компанії, в яких спостерігалася позитивна динаміка котирувань акцій, забезпечили приріст капіталізації на 120 млрд. доларів. Але компанії, акції яких за останній квартал цього року знижувалися, забезпечили падіння капіталізації на 5,815 трлн. доларів. Якби не в цілому вдалі перші три квартали, капіталізація ринку продемонструвала б потужний зниження.
За четвертий квартал 2018 року капіталізація Apple знизилася на $330 млрд, Amazon на $278 млрд, Google на $135 млрд, Microsoft на $127 млрд, Facebook на $116 млрд. Якщо брати в процентному відношенні, то найбільш сильне зниження серед найбільших компаній (капіталізація яких не менше $50 млрд) було у Nvidia – на 50%, General Electric – на 41%, Schlumberger – на 40%.
В підсумку зазначимо, від зростання ставки ФРС та від паніки на фондових ринках, страждає найпривабливіше: якість фінансових інструментів і зобов'язань країн з економікою, що розвивається – відносно висока прибутковість інструментів, номінованих не в доларах США. Чим довше будуть відбуватися процеси підвищення ставок, перетікання доларів в розвинені країни і вилучення доларів з системи Федеральним резервом, тим вище стає градус можливого ускладнення ситуації в економіках країн з ринками, що розвиваються, до яких належить Україна.
