Внутрішня торгівля: оцінка попиту та споживчих настроїв українців
Економіка України виявилася стійкішою у порівнянні з попередніми кризовими періодами. Поточна криза не супроводжувалася стрімкою девальвацією та інфляцією. Основними чинниками падіння ВВП у 2020 році були звуження споживчого та зниження інвестиційного попиту у відповідь на карантинні обмеження, запроваджені в Україні та світі, та невизначеність, повʼязана з пандемією.
Основний внесок у відновлення економіки мало споживання домогосподарств, яке за підсумками року зросло (на 1.6% р/р), попри суттєве падіння у II кварталі, йдеться у повідомленні Нацбанку. У другому півріччі споживання зростало завдяки відновленню економічної активності, у тому числі в найбільш постраждалих від карантинних заходів секторах послуг, заходам соціальної підтримки уряду, а також поліпшенню споживчих настроїв. Вагомий внесок мала переорієнтація на внутрішній туризм, що серед іншого підтримало зростання торгівлі.
Запровадження всеукраїнського локдауну в січні та карантинних обмежень «червоних зон» у низці областей у березні 2021 року негативно позначилося на економічній активності більшості ВЕД.
Натомість основну підтримку економіці надалі надавав споживчий попит, який на початку року залишався стійким, попри дію карантинних обмежень. Про це свідчили збереження зростання роздрібного товарообороту в січні (на 3.5% р/р) ті його прискорення в лютому і березні (до 5.6% р/р та 13.1% р/р відповідно).
Ми вирішили висвітлити рівень внутрішньої торгівлі та попиту, відтак його вплив на економічне відновлення.
Внутрішня торгівля
Протягом першого кварталу 2021 року внутрішня торгівля продовжила зростання, хоча й дещо нижчими темпами ніж у січні-лютому (рис. 1).
Рисунок 1 - Випуск ВЕД «Торгівля», зміна (п/п) до відповідного періоду попереднього року, %
Джерело: Розрахунки Мінекономіки на базі даних ДССУ.
Так, згідно з оцінками Мінекономіки зростання обсягів випуску внутрішньої торгівлі дещо уповільнилося й становило 0,5%. Варто зазначити у січні-лютому 2021 року - 1,1%, у січні-березні 2020 року - 5,1%.
З огляду на поглиблення падіння обсягів гуртового товарообороту, падіння уповільнилося до 3,0% (на 0,8% у січні-лютому 2021 року, на 2,8% у січні-березні 2020 року) з від’ємним внеском до загального обсягу – -2,0 в.п. на тлі обмеженого доступу до торгівлі товарами непродовольчої групи. Їх частка у загальному обсязі гуртового товарообороту торік становила 82,2% через дії перманентних карантинних обмежень, тривалістю понад рік, а також внаслідок нижчого попиту на послуги ВЕД з боку реального сектору.
Рисунок 2 - Внесок гуртової та роздрібної торгівлі у загальний обсяг випуску ВЕД «Торгівля», в.п.
Джерело: Розрахунки Мінекономіки на базі даних ДССУ.
Водночас сегмент роздрібної торгівлі продовжує прискорення зростання з 4,6% у січні - лютому до 7,5% у першому кварталі 2021 року (п/п) з позитивним внеском у розвиток внутрішньої торгівлі на рівні 2,5 в.п., йдеться в повідомленні Мінекономіки.
У відомстві зазначають, зростання роздрібного сегмента відбувається в умовах розширення споживчого попиту та адаптації галузі до функціонування в умовах обмежень та заборон.
Ключові фактори, що визначали позитивну динаміку ВЕД
Отже, для оцінки перспектив внутрішньої торгівлі та попиту необхідно оцінити позитивні фактори, які стимулювали зростання ВЕД й зберігатимуть свій вплив надалі.
Підвищення рівня оплати праці стимулювало споживчий попит населення. Згідно з даними Держстату, підвищення мінімальної зарплати відбулося з 01.01.2021 до 6 тис. грн проти 5 тис. грн станом на 01.09.2020 року. Також відбувся перерахунок та індексація пенсій, зокрема з 01.03.2021 року понад 10 млн пенсіонерів (за віком, за вислугу років, з інвалідності, у зв’язку із втратою годувальника).
Окрім цього підтримано попит внаслідок матеріальної допомоги з боку держави бізнесу та населення, зокрема, під час зимового локдауну понад 470 тисяч ФОП та найманих працівників отримали виплати в обсязі близько 4 млрд гривень.
Варто зазначити, у січні-березні 2021 року (п/п) відбулося збільшення номінальної середньомісячної заробітної плати на 16,6% до 12835 грн. (у січні-березні 2020 році на 14,3% до 11 006 грн.), реальної – на 8,5% (на 11,3% відповідно).
Також з-поміж позитивних чинників суттєвий вплив обумовило зростання обсягів отриманих з-за кордону переказів фізичних осіб в іноземній валюті. Згідно з даними Нацбанку у березні 2021 року зростання на 33,1% проти 25,9% у лютому 2021 року (р/р), на 7,3% у березні 2020 року.
Позитивним чинником також є зростання ділової активності. Згідно з даними Нацбанку індекс очікувань ділової активності сфери торгівлі у березні 2021 року вперше за останні п’ять місяців перевищив рівноважне значення (50 п.), і становив 52,2 п. проти 49,0 п. у лютому 2021 року.
Основні фактори, що стримували динаміку внутрішньої торгівлі
Ключові фактори, що стримували динаміку внутрішньої торгівлі передусім витікали з наслідків посилення жорсткості карантинних обмежень в окремих регіонах країни з встановленням «червоної» зони епідемічної небезпеки у березні 2021 року.
Варто зазначити, згідно з даними дослідницької агенції Info Sapiens індекс споживчих настроїв у березні 2021 року знизився у порівнянні з лютим на 1,3 п. і становив 67,8 п.
Негативним наслідком для внутрішньої торгівлі також стало скорочення споживчого кредитування (станом на кінець березня 2021 року у порівнянні з аналогічним періодом минулого року обсяг споживчого кредитування зменшився на 2,0%, проте торік на кінець березня Нацбанк фіксував зростання - на 14,8%.
Суттєво позначилося на рівні внутрішньої торгівлі також зниження попиту на послуги гуртової торгівлі з боку промисловості в умовах скорочення пропозиції товарів (зокрема, виробників інвестиційних товарів, споживчих товарів короткострокового використання та групи «енергія») та з боку сільськогосподарських виробників через отримання меншого врожаю у 2020 році (рис. 3).
Рисунок 3 - Гуртовий товарооборот, зміна (п/п) до відповідного періоду попереднього року, %
Джерело: ДССУ.
У розрізі регіонів України в січні-березні 2021 року динаміка роздрібного сегмента внутрішнього ринку позитивною у всіх без виключення регіонів. Показник перевищив значення по Україні в цілому у 12 областях, йдеться в повідомленні Мінекономіки.
Прогноз внутрішнього попиту
Прогнозуючи внутрішній попит у 2021 році, варто зазначити, споживання збільшиться насамперед завдяки прискоренню зростання реальних доходів населення.
Варто зазначити, згідно з даними дослідження Info Sapiens «Споживчі настрої в Україні», у квітні 2021 року Індекс споживчих настроїв (ІСН) зріс, й становив 77,2 п., що на 9,4 п. вище, ніж у березні. Аналітики Info Sapiens зазначають, що підвищення індикатора пов’язане зі значним зростанням економічних очікувань (рис. 4).
Рисунок 4 - Динаміка індексу споживчих настроїв в Україні
Джерело: Info Sapiens.
Індекс поточного становища (ІПС) істотно не змінився й становить 60,0, перевищуючи на 1,1 п. показник березня. Індекс економічних очікувань (ІЕО) у квітні зріс суттєво й становить 88,6, випливає з релізу Info Sapiens.
Показник індексу очікуваної динаміки безробіття у квітні сталий й становить 148,6. Дещо змінився Індекс інфляційних очікувань - 185,1. Проте очікування щодо курсу гривні впродовж найближчих 3 місяців погіршилися. Українці очікують збільшення курсу долара - індекс девальваційних очікувань зріс на 10,9 п. й становить 145,3 (табл. 1).
Таблиця 1 - Динаміка індексу споживчих настроїв у розрізі складових
Джерело: Info Sapiens.
Варто зазначити, у квітні 2021 року динаміка індексу економічних очікувань суттєво випереджає динаміку індексу поточного становища. Індекси поточного матеріального становища та доцільності здійснення великих покупок значних змін не зазнали, тоді як індекс очікуваних змін особистого доходу зріс на 13 в. п., йдеться в релізі.
Такий розрив у динаміці свідчить про потенціал відновлення економіки після коронакризи. Позитивна тенденція споживчих настроїв українців відповідає тенденції покращення індексу ділових очікувань бізнесу, зафіксований Нацбанком (зростання на 8 в.п.).
Оцінюючи потенціал зростання доходів, слід зауважити, що середній рівень номінальної зарплати перевищить минулорічний на 18%. Для працівників з найнижчим рівнем доходу додатковим чинником стане чергове підвищення мінімальної зарплати.
Саме прискорене зростання приватного споживання (7.5%) забезпечить найбільший внесок у приріст ВВП у 2021 році.
Попри відновлення економічної активності зниження безробіття у 2021 році гальмуватиметься значним зростанням витрат бізнесу на оплату праці. Проте вже у 2022 році очікується зниження безробіття до природного рівня 8.5%. Це разом із подальшим покращенням споживчих настроїв, стійким зростанням доходів населення та активізацією кредитування забезпечуватиме стабільні темпи зростання приватного споживання в середньостроковій перспективі (4.5-6% на рік).