В умовах пандемії COVID-19, глобальна економіка уповільнилась, а світова торгівля різко впала в першій половині поточного року, повідомляє Світова організація торгівлі (СОТ).
Однак миттєві реакції урядів країн допомогли зупинити скорочення, й наразі економісти СОТ переконані, попри те, що обсяги торгівлі реєструватимуть різке зниження у 2020 році, вони навряд чи досягнуть найгіршого сценарію, прогнозованого у квітні.
Обсяги товарообігу в першому кварталі
Згідно зі статистичними даними СОТ, обсяг товарообігу у першому кварталі 2020 року звузився на 3% у річному обчисленні. Первісні оцінки за другий квартал, коли вірус та пов'язані з ним заходи блокування вплинули на істотну частину населення світу, падіння наблизилося до рівня - 18,5% у річному періоді (рис. 1).
Рисунок 1 - Обсяг світової торгівлі товарами, 2005Q1‑2021Q4
Джерело: кошторис Секретаріату СОТ / ЮНКТАД та СОТ.
Амплітуда змін є досить велика в історичному аспекті, але наслідки коронакризи могли бути значно гіршими, зазначають експерти СОТ. Адже згідно з щорічним торговим прогнозом СОТ станом на 20 квітня, в умовах значного ступеня невизначеності враховуючи серйозність впливу пандемії на економіку та торгівлю, було розроблено два прогнозних сценаріїв: відносно оптимістичний прогноз розвитку подій, коли обсяг світової торгівлі товарами у 2020 році скоротиться на 13%, та песимістичний сценарій, за якого торгівля знизиться на 32%. За станом на сьогодні торгівлі потрібно буде зростати лише на 2,5% на квартал впродовж року, щоб досягти значень оптимістичного прогнозу. Проте, очікуючи у 2021 році низку несприятливих подій, включаючи другу хвилю спалахів COVID-19, слабкіші за очікуване економічне зростання або широке застосування торговельних обмежень, можна зробити припущення, що розширення торгівлі не відповідає попереднім прогнозам.
«Падіння торгівлі, яке ми наразі спостерігаємо, є історично великим – насправді воно є найбільшими. Але варто наголосити на найважливішому: падіння могло бути набагато гіршим», - зазначив генеральний директор Роберто Азевдо. - «Це справді позитивна новина, але ми не можемо дозволити собі бути самовдоволеними. Рішення щодо політики мають вирішальне значення для пом’якшення удару по виробництву та торгівлі, і вони надалі відіграватимуть важливу роль у визначенні темпів відновлення економіки. Щоб істотно наростити обсяги виробництва та торгівлі у 2021 році, фіскальну, монетарну та торговельну політику потрібно буде координувати та продовжувати рухатись в одному напрямку», - наголосив він.
Прогноз на другий квартал
Пандемія COVID-19 та пов'язані з цим обмеження посилилися у другій половині березня. Суворі заходи соціальної дистанції, обмеження подорожей та транспорту повною мірою діяли в більшості країн протягом квітня та травня, і наразі вони все більше зменшуються. Ці зміни відображені в різних економічних показниках, які, в сукупності, дозволяють припустити, що торгівля, імовірно, знизиться в другому кварталі 2020 року.
Глобальні комерційні рейси, що здійснюють значну кількість міжнародних авіаперевезень, зменшилися майже на три чверті (- 74%) у період з 5 січня по 18 квітня і з того часу зросли на 58% до середини червня (рис. 2).
Рисунок 2 - Глобальні комерційні рейси протягом дня
Джерело: FlightRadar.
Також, схоже, пропускна здатність контейнерних портів у червні здійснила часткове відновлення у порівнянні з травнем (рис. 3).
Рисунок 3 - Глобальна пропускна здатність контейнерів, січень 2007 - червень 2020
Джерело: Інститут економіки та логістики судноплавства до квітня 2020 року, Секретаріат СОТ оцінюється на основі міжнародних / регіональних викликів порту AIS ООН у травні та червні.
Водночас, індекси нових експортних замовлень від менеджерів зі закупівель також почали відновлюватися в травні після рекордного падіння у квітні (рис. 4).
Рисунок 4 - Нові експортні замовлення з індексів менеджерів із закупівель, січень 2008 - травень 2020
Джерело: JPMorgan / IHS Markit.
Нагадаємо, значення індексу понад 50 вказує на розширення, тоді як значення менш як 50 означає скорочення ділової активності.
Варто також враховувати, що ці відскоки слідують за історичним чи майже історичним падінням, і їх потрібно ретельно аналізувати, перш ніж робити якісь остаточні висновки щодо відновлення.
Прогнозуючи розвиток торгівлі в наступні періоди, слід врахувати повільніші, ніж очікували, темпи відновлення економіки, які впливатимуть на зростання торгівлі. Цю можливість проілюстровано пунктирною зеленою лінією (рис. 1), яка відображає наближення до 5% рівня зростання торгівлі до 2021 року, що залишає її значно нижчому рівні передпандемічної траєкторії. З іншого боку, швидке повернення до своєї передпандемічної траєкторії свідчитиме про зростання торгівлі у 2021 році на рівні біля 20%, відповідно до оптимістичного сценарію квітневого прогнозу. Вибір грошово-кредитної, фіскальної та торговельної політики відіграватиме важливу роль у визначенні темпів відновлення.
Прогнози світової економіки протягом наступних двох років залишаються невизначеними. Це відображено в діапазоні оцінок ВВП інших міжнародних організацій, в деяких випадках покладаючись на декілька сценаріїв (табл. 1).
Таблиця 1 - Підсумки останніх прогнозів щодо світового ВВП та торгівлі
Джерело: Секретаріат СОТ, Міжнародний валютний фонд, Світовий банк, Організація економічного співробітництва та розвитку, Федеральний резервний банк Філадельфії, Європейський центральний банк.
Всесвітній банк, ОЕСР та МВФ оприлюднили прогнози, які указують на значне уповільнення світової торгівлі та ВВП; всі вони повністю відповідають прогнозам СОТ на 2020 рік.
Нещодавній прогноз Світового банку призведе до зниження світового випуску на 5,2% у 2020 році, потрапляючи до оптимістичного та песимістичного діапазону СОТ.
Прогнози ВВП інших міжнародних організацій на 2020 рік також стають все більш негативними, навіть якщо їх торгівельні прогнози приблизно відповідають оптимістичному сценарію СОТ.
