Злет цін на природний газ: чи вплине LPG на ринки Європи та Азії
Тривалий стрибок цін на природний газ в Європі актуалізував питання щодо можливої альтернативи газу нафтопродуктів, у тому числі скраплений природний газ (LPG), з метою диверсифікації та полегшення цінового тиску на ринку.
Про це пише IHS Markit. У разі використання скрапленого нафтового газу, це може збільшити використання пропану як технологічного палива. Теоретично є можливим використання значної кількості пропану, щоб мати суттєвий вплив на ціни в регіоні. Той факт, що пропан наразі продається зі значним дисконтом у порівнянні з природним газом, вказує на те, що на практиці обсяг перевлаштування нафтопереробних заводів (і вплив на ринки скрапленого нафтового газу) було менш істотним. В Азії існує пряма конкуренція між природним газом і нафтопродуктами, включаючи LPG.
Історично склалося так, що природний газ зазвичай продавався зі значним дисконтом у порівнянні зі цінами на сиру нафту та нафтопродукти. Оскільки ціни на пропан і бутан, як правило, тісно пов'язані з цінами на нафтопродукти, природний газ зазвичай оцінюється за нижчою ціною. В Азії залежність від імпорту сировини та висока залежність від СПГ іноді приводили до періодів тіснішої конкуренції, а в деяких випадках навіть до прямого переходу з газу на певні нафтопродукти. Пряма конкуренція в Європі зустрічається набагато рідше, залишаючи обмежені можливості для переходу на інший вид палива, щоб знизити тиск на ринку й дозволити цінам на природний газ знизитися.
Зростання цін на природний газ в Європі викликаний декількома факторами, зазначають в IHS Markit. Обмеження на експорт російського газу й високий попит на СПГ в Азії, звузили пропозицію. Це поєднується зі висхідними цінами на викиди вуглецю, які обмежують виробництво електроенергії на вугіллі, й посилюють підвищення ціни, адже природний газ є пріоритетним джерелом. В умовах високого попиту на газ і обмеженої пропозиції ціни різко зросли й, напевно, залишаться високими в найближчі місяці (рисунок 1).
Рисунок 1 – Динаміка ціни природного газу проти вартості LPG
Джерело: IHS Markit.
В цілому, пряма конкуренція між природним газом і нафтопродуктами найбільш поширена у виробництві електроенергії, де електростанції, які працюють на мазуті або дизельному паливі, можуть наростити виробництво (а електростанції, які працюють на газі), можуть бути зупинені, коли цьому сприятимуть передусім високі ціни.
Пряма конкуренція між газом і скрапленим нафтовим газом менш поширена, за винятком деяких регіонів Азії. В Японії пропан використовується як резервне паливо для газових електростанцій і в деяких випадках може бути замінений з міркувань ціноутворення. У певні моменти спостерігалося, як промислові підприємства на півдні Китаю і в Південній Кореї переходили на зріджений нафтовий газ, хоча є підстави вважати, що в майбутньому цей показник знизиться.
Чи істотно сприяє зміна виду палива високими цінами на LPG у Європі?
У Європі в більшості країн залишається дуже мало потужностей з вироблення електроенергії на рідкому паливі, а промислові підприємства здебільшого не мають можливості перемикатися з природного газу на інші види палива. Єдина значна комутаційна потужність в Європі знаходиться на нафтопереробних заводах. Якщо ціна на природний газ перевищує вартість пропану, виробленого на нафтопереробному заводі (і зазвичай продається на зовнішньому ринку), то є сенс використовувати пропан для внутрішніх потреб. Чистий ефект полягає в скороченні пропозиції пропану на місцевому ринку.
На рисунку 2 показано використання газу та скрапленого нафтового газу як палива для європейських нафтопереробних заводах (в цьому випадку 19 країн єврозони). З початку 2015 року нафтопереробні заводи в цих країнах споживали приблизно в 67 разів більше газу, ніж зріджений нафтовий газ, в метричних тонах нафтового еквівалента. Його кількість, яка може бути замінена пропаном, обмежена наявністю пропану й альтернативним розташуванням нафтопереробного газу.
Рисунок 2 - Споживання газу та зрідженого нафтового газу в Європі як палива НПЗ
Джерело: IHS Markit.
Залишається неясним, скільки пропану буде використовуватися як палива для нафтопереробних заводів в цей період надбавок до ціни на газ, рівно як і масштаби цього впливу на ринок LPG у Європі. Картина не проясниться, поки не будуть опубліковані дані по нафтопереробному газу за липень/серпень.
Оскільки ми не бачили, щоб зростання цін на природний газ продовжував тягти вгору ціни на пропан (рис. 1), дані свідчать про те, що фактичне скорочення постачання пропану в Європу було незначним. Попри обмеженість світового ринку, в Європі досить диверсифікована пропозиція (і еластичність попиту), щоб ринки могли пристосуватися до хоча б незначного скорочення виробництва СПГ на НПЗ без значного впливу на ціну.
Вплив використання зрідженого нафтового газу на НПЗ не буде рівномірно розподіленим. Постачання нафтопереробних заводів становлять меншу частку від загального ринку СПЗ на великих прибережних ринках з доступом до великомасштабного імпорту через воду. Усередині країни, в Центральній і Східній Європі, є райони, де нафтопереробна продукція становить велику частку від загального обсягу пропозиції. В цілому, пропан для нафтопереробки становить близько 20-25% від загального обсягу постачання в Західній Європі та 45-50% у Східній Європі — навіть більше, ніж на деяких невеликих ринках, включаючи Австрію, Чехію, Угорщину і Румунію.
Перехід з природного газу на зріджений нафтовий газ
Перехід з природного газу на зріджений нафтовий газ залишається більш помітним в Азії, але в майбутньому він буде скорочений, зазначають аналітики.
У минулому багато промислових підприємств на півдні Китаю використовували СПГ як основного джерела палива для місцевого вироблення електроенергії та/або технологічного палива. У міру розширення постачання природного газу багато з цих об'єктів були підключені до газорозподільних мереж, але все ще зберегли резервуари для зберігання зрідженого нафтового газу й можливість переходу назад в разі такої необхідності.
Державні промислові підприємства в основному пов'язані з внутрішнім видобутком газу, ціни на який регулюються. Ціна на природний газ на основі СПГ не підлягає цьому контролю, тому у 2017-19 роках було кілька періодів, коли вартість СПГ стала конкурентоспроможною у порівнянні з природним газом для користувачів з приватного сектора. Цей результат призвів до деякого «зворотного переходу».
Оскільки в останні роки мережа газопроводів в Китаї продовжувала розширюватися, ринок комутації продовжує скорочуватися. Фактично це тепер є обов'язковим: як тільки промисловий користувач підключається до природного газу, зріджений нафтовий газ буде винесений із системи спалювання, в т.ч. згідно з відповідним регламентом промисловому користувачеві, підключеному до газопроводу, що не дозволяється створювати нову систему спалювання, що споживає СПГ.
Залишилися ще деякі винятки. У деяких конкретних районах провінції Гуандун промислові користувачі як і раніше можуть мати системи двопаливного спалювання, які можуть працювати на природному або зрідженому нафтовому газі. Ґрунтуючись на приблизній оцінці, аналітики вважають, що східна частина провінції Гуандун наразі являє собою велику частину залишків обсягу ринку комутаторів в Китаї, а в масштабі промислового споживання зрідженого нафтового газу він становить всього близько 500 тис. -600 тис. метричних тон на рік. Таким чином, навіть коли ціни підтримують перехід, обсяг повинен бути дуже обмежений.
Оцінка ринку, проведена вище, може транслюватися на Європу. У випадку суттєвих обсягів переходу в провінції Гуандун, було б помітно, що ціни виростуть до паритету з СПГ, але цього не відбувається. Ціни на СПГ залишилися вищими, ніж на газ, і, ймовірно, будуть продовжувати рости до того часу, поки ринки СПГ не набудуть більшої рівноваги. Таким чином, в Китаї перехід все ще відбувається, але обсяг недостатній, щоб ефективно вплинути на СПГ.