Amerykańscy giganci technologiczni pozyskali około 500 mld dolarów długu na AI — Asharq Al-Awsat

Amerykańskie firmy technologiczne w ciągu dziewięciu miesięcy od stycznia pozyskały około 500 mld dolarów długu na finansowanie chipów, serwerów i centrów danych potrzebnych do rozwoju sztucznej inteligencji. Jak informuje Asharq Al-Awsat, do aktywnego zadłużania się przystąpiły Google, Meta, Amazon, Microsoft i inne firmy, które wcześniej w dużej mierze mogły polegać na własnych rezerwach gotówkowych.

Wzrost finansowania dłużnego

Goldman Sachs prognozuje, że w 2027 roku wartość zadłużenia sektora technologicznego może wzrosnąć do 1,2 bln dolarów. Starszy wiceprezes firmy konsultingowej Post Oak Group Chris Della Fave ocenia, że zadłużenie związane z AI stanowi obecnie 25% wszystkich emisji obligacji korporacyjnych, wobec 4% dwa lata temu.

Według jego oceny, po uwzględnieniu inflacji sektor AI może w tym roku pożyczyć więcej, niż amerykańscy operatorzy kablowi wydali na rozbudowę całego internetu lub amerykańskie spółki kolejowe podczas boomu kolejowego w XIX wieku.

Inwestorzy aktywnie kupują papiery dłużne korporacji technologicznych, jednak wymagają wyższej rentowności. Meta, według publikacji, zaoferowała ponad 7% rocznie, a bardziej ryzykowni operatorzy chmurowych centrów danych — ponad 9%.

Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.

Wpływ na rynek obligacji

Dyrektor inwestycyjny Siebert Financial Mark Malek wyjaśnił, że część inwestorów, którzy w innych warunkach kupowaliby obligacje skarbowe USA, może wybierać obligacje Microsoftu i innych firm technologicznych. Jego zdaniem taka zmiana preferencji inwestorów podnosi koszt zadłużania się Waszyngtonu.

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji rządowych przekroczyła 5,30%, co jest najwyższym poziomem od 2002 roku. Według Asharq Al-Awsat na koszt pożyczek rządowych wpływają także inflacja, wojna przeciwko Iranowi oraz wysokie ceny energii.

Ryzyka dla sektora AI

Pod koniec września Komitet Polityki Finansowej Banku Anglii ostrzegł, że utrzymuje się ryzyko gwałtowniejszej korekty na rynku, w szczególności jeśli tempo rozwoju lub wdrażania AI nie będzie odpowiadać oczekiwaniom dotyczącym zysków. W lipcu indeks technologiczny Nasdaq, w obliczu wątpliwości dotyczących boomu AI, spadł o niemal 7%.

Inwestorzy czasami uznają Oracle za jeden z możliwych wskaźników ryzyka. Firma ma 125 mld dolarów długu, jej rezerwy gotówkowe zmniejszają się z każdym kwartałem, a duży projekt centrum danych w Nowym Meksyku może zostać opóźniony. Malek zasugerował, że problemy Oracle z obsługą zadłużenia mogłyby spowodować rozprzestrzenienie się napięć na cały sektor finansowania AI.