Банки остаются прибыльными: чего ожидать в дальнейшем
Банки остаются прибыльными несмотря на влияние коронакризиса, говорится в сообщении Нацбанка. В НБУ отмечают, банковский сектор сохранил операционную эффективность, прежде всего благодаря снижению стоимости фондирования. Наращиванию комиссионных доходов способствовала быстрая переориентация банков на работу в условиях карантина и стремительное восстановление спроса на банковские услуги.
Расходы на формирование резервов под кредитные убытки были умеренными. В дальнейшем основным риском доходности является ожидаемое снижение чистой процентной маржи.
Сектор оставался высокодоходным
Финансовый результат банковского сектора остается высоким несмотря на кризис, отмечают в Нацбанке. В январе - апреле 2021 года с рентабельностью капитала более 15% работало 26 банков, которым принадлежит почти две трети активов сектора. Впрочем, средняя рентабельность капитала сектора несколько снизилась по сравнению с периодом перед коронакризисом. Прежде всего заметно уменьшилась прибыль нескольких крупных банков, в частности Приватбанка. С другой стороны, объем капитала банков вырос.
Высокую доходность сектора обеспечивали значительные темпы роста чистого процентного и чистого комиссионного доходов, отмечают в Нацбанке. За четыре месяца 2021 года они увеличились на 20% в годовом измерении. Совокупно их отношение к активам остается высоким - более 8%.
Рисунок 1 - Соотношение составляющих операционных доходов и расходов к чистым активам
Источник: НБУ.
Операционные расходы тоже увеличивались, однако значительно медленнее, а в отношении активов - сократились. Поэтому сектор сохранил высокую операционную эффективность. На финансовый результат этого года негативно повлияла переоценка индексированных ОВГЗ, которые есть в портфеле государственных банков. Без учета этого фактора операционный доход за четыре месяца вырос. Соотношение операционных расходов и доходов (CIR) составило 55.1%, однако после вычета эффекта переоценки оставалось близким к прошлогоднему значению - 49.6%.
Процентную маржу будет поддерживать в дальнейшем низкая стоимость фондирования
В течении нескольких прошлых кварталов банки достигли значительной экономии на процентных расходах. Резкое сокращение процентных расходов является результатом снижения процентных ставок по ресурсам в корпоративном и розничном сегментах, что началось с начала 2020 года.
Снижению ставок способствовала также высокая ликвидность банковского сектора и устойчивый приток средств клиентов на счета. Через короткую срочность средств населения и бизнеса стоимость обязательств банков снижалась параллельно изменению ставок. На уменьшение объемов процентных расходов повлиял также рост доли средств по требованию в общем фондировании. По таким средствам банки обычно не осуществляют процентных начислений.
Рисунок 2 - Изменение процентных доходов и расходов, г/г
Источник: НБУ.
Тенденция к снижению ставок в гривневом сегменте приостановилась в марте. В ответ на рост инфляционных рисков Нацбанк дважды повышал учетную ставку. В условиях усиления инфляционного давления и роста ставок по безрисковым инструментам банки, вероятно, на длительный период зафиксируют ставки по гривневым розничным депозитам на текущем уровне. Поэтому длительный эффект снижения стоимости фондирования иссякнет в течение года.
Риски доходности заметны для отдельных сегментов
Структура процентных доходов сектора в течение последнего года изменилась. С конца 2020 года заметно выросла доля доходов от ценных бумаг вследствие роста портфелей ОВГЗ. В то же время сокращалась доля процентных доходов от кредитования бизнеса. Ставки по этим кредитам быстро снижались, а объемы портфеля росли медленно. Остановилось продолжающийся рост доли процентных доходов от розничных клиентов. Ключевое объяснение этого - замедление розничного кредитования во время кризиса.
Чистая процентная маржа банков зависит от преобладающего типа их кредитных продуктов. Необеспеченное потребительское кредитование остается самым прибыльным для банков. Доходность корпоративного портфеля - заметно ниже. На ней сказался длительный цикл снижения процентных ставок.
Рисунок 3 - Стоимость активов и обязательств банков и чистая процентная маржа
Источник: НБУ.
Однако одновременное удешевление фондирования позволяло практически всем банкам независимо от бизнес-модели сохранять высокую чистую процентную маржу, несмотря на их некоторое снижение. С исчерпанием эффекта удешевления обязательств снижение чистой процентной маржи ускорится. Частично снижение чистой процентной маржи будет обусловлено ростом сегментов, на которые направлены программы государственной поддержки: ипотекой и кредитами МСБ.
В зоне риска со временем окажутся банки с исторически высокой стоимостью фондирования и значительной долей длинных депозитов, которые фокусируются на корпоративном кредитовании. Сейчас к таким относится несколько учреждений, которые не являются системно важными, и один государственный банк.
Дополнительным фактором риска для ряда банков является возложение на кредиты рефинансирования. Нацбанк планирует в ближайшее время сократить его объемы, поэтому для дальнейшего роста банкам нужно будет искать альтернативные источники фондирования. Кроме того, стоимость кредитов рефинансирования сейчас выше средней стоимости привлечений от предприятий и населения.
В длительной перспективе комиссионные доходы будут расти
Основу комиссионного дохода банков длительное время составляют поступления от расчетных операций. От других услуг, в частности кредитования и валютных операций, банки получают меньше пятой части чистого комиссионного дохода.
Юридические лица еще до кризиса осуществляли расчеты преимущественно онлайн, поэтому на этих операциях карантин почти не отразился. Вместо этого они повлияли на расчеты населения, в частности платежными карточками. Каждый раз с усилением карантина падали объемы операций, требующих физического присутствия в точках продаж, в том числе через POS-терминалы. Зато значительно выросли объемы интернет-торговли, в том числе с помощью P2P платежей.
Рисунок 4 - Доходность активов и стоимость обязательств
Источник: НБУ.
На бесконтактную оплату и оплату с помощью мобильных платежных инструментов спрос возрастал. Через разнообразие расчетных операций, банки могли компенсировать потери в одних сегментах наращиванием операций в других. Поэтому влияние январского локдауна на комиссионные доходы банков был слабее, чем влияние локдаунов в начале пандемии.
Население привыкло к дистанционному обслуживанию, поэтому риски резкого снижения комиссионных доходов во время карантина сейчас значительно ниже, чем год назад. По результатам четырех месяцев 2021 года чистый комиссионный доход вырос на 23% по сравнению с поступлением за аналогичный период годом ранее. С дальнейшим восстановлением экономики база операций для начисления комиссий расширяться.
Определенный риск для комиссионного дохода составляют законодательные инициативы изменения размера комиссий интерчейндж. Снижение ставок комиссий ожидаемо уменьшит доходы банков, особенно наиболее активных на рынке платежных карт. Значительное негативное влияние эти банки скорее всего попытаются компенсировать сворачиванием программ бонусов, в частности «кэшбек». В дальнейшем такое изменение условий карточных продуктов может сказаться на показателях роста финучреждений в розничном сегменте.