Напряженность торговых отношений между США и Китаем вступила в новую опасную фазу, пишет Bloomberg. На фоне обострения торговых отношений между странами, растут тарифы и все больше появляется триггеров для полномасштабной торговой войны.
Глава МВФ Кристин Лагард выразила обеспокоенность в связи с торговым протекционизмом, которое может перерасти в полномасштабную торговую войну между США и Китаем. По мнению Кристин Лагард, противостояние двух государств может привести к падению мирового ВВП.
Глава МВФ заявила, что принципиальная угроза исходит от длительной напряженности в торговле. Наиболее важным является то, что в последнее время обострилась геополитическая напряженность и существенно ухудшились торговые отношения, - отмечает глава МВФ. Также она добавила, что американо-китайская война тарифов может «оставить значительные вмятины» в мировой экономике.
Кристин Лагард отметила, что спасти мировую экономику от нового кризиса могут только «решительные меры» двух сторон.
Напомним, экономисты агентства Bloomberg посчитали, что последствия торговой войны США с КНР может обойтись мировой экономике в $ 600 млрд уже в 2021 году.
По итогам 2018 года, экспорт Китая в США составил $ 478 млрд, импорт американской продукции в Китай - $ 155 млрд.
Уже 10 мая 2019 года Дональд Трамп распорядился ввести пошлины на ввоз в США китайских товаров еще на 300 млрд долларов. Таким образом, тарифы покрывают абсолютно весь импорт из КНР.
Бескомпромиссная позиция США
В недавней публикации «Kudlow Warns of Consequences If China Spurns Trump Summit Invite» говорится, что Президент Дональд Трамп сделал предложение встретиться с целью восстановления торговых переговоров с Си Цзиньпином и пока не получил от председателя КНР ответа на предложение о встрече, сообщил главный советник по экономике Ларри Кадлоу, пишет Bloomberg.
«Президент Трамп заявил о твердом намерении встречи, но встреча еще официально не согласована», - сказал в четверг Кадлоу на пресс-конференции в Вашингтоне.
На вопрос, может ли встреча не состояться, Кадлоу ответил: «Я даже не хочу это комментировать, я просто утверждаю, что мой президент выразил большое желание встретиться». Но если встреча не состоится, могут быть последствия, отметил он.
Отметим, Трамп неоднократно угрожал повысить пошлины если Си откажется от встречи с ним в рамках саммита Группы 20, который состоится в Японии 28-29 июня.
По словам Кадлоу, китайцы предпочитают договориться о «сбалансированном» соглашении, что, по утверждению администрации США, просто невозможно. «Так называемого сбалансированного соглашения быть не может, поскольку у нас очень несбалансированные отношения. Мы устали просить устранить существующий дисбаланс», - отметил Кадлоу в четверг.
Министр торговли Уилбур Росс сообщил, что в ходе саммита G-20 Трамп и Си в лучшем случае могут договориться о продолжении переговоров, но это никак не поспособствует выработке детального соглашения.
Оценка инвесторов
Известный своей инвестиционной стратегией и дальновидными ставками против акций технологических компаний в 1998 году, а также на фондовом рынке Америки в марте 2009 года соучредитель Alpine Macro и бывший содиректор отдела макроэкономических исследований в Brandywine Global Investment Management высказал собственное видение дальнейшего развития торговых отношений, пишет Bloomberg. Инвестиционный стратег Чэнь Чжао утверждает, что пришло время покупать рисковые активы с прицелом на заключение торгового соглашения между США и Китаем.
Очередная идея Чжао, которая существенно отличается от мнения многих других участников рынка, базируется на предположении, что угрозы Дональда Трампа ввести пошлины в основном обусловлены настойчивым стремлением президента заставить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки. Его гипотеза заключается в том, что жесткая риторика в отношении Китая побуждает экономистов тем самым понижать прогнозы роста экономики, что в конце заставит ФРС отреагировать смягчением ее политики. Это, в свою очередь, может поддержать фондовый рынок США, динамику которого Трамп рассматривает в качестве одного из ключевых выигрышных моментов для своей избирательной кампании в 2020 году.
Напомним, Федеральная резервная система объявила о планах свернуть действующую с 2017 года программу сокращения баланса. В рамках программы, ФРС погашает государственные и ипотечные облигации, которые были куплены в процессе трех раундов «количественного смягчения». С мая 2019 года прогнозируется, что размер операций с казначейскими бондами сократится вдвое - с 30 млрд долларов в месяц до 15, а в сентябре текущего года программа прекратится полностью. От ипотечных бумаг ФРС продолжит избавляться по мере того, как будет наступать срок их погашения.
Чжао отметил, что торговый договор между США и Китаем он ожидает к началу 2020 года — когда наступит заключительная фаза президентской гонки.
Но стоит отметить, что мнение Чжао расходится с позицией инвесторов и стратегов JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. и TCW Group Inc., которые базовым предположением считают сценарий затяжной торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира.
Чжао комментирует это так: «Существует очень высокая вероятность того, что Трамп, вероятно, реализует сценарий тонкой игры. После снижения ставки ФРС пошлины будут снижены. Следовательно, все рисковые активы будут в выигрыше. Торговой войны не будет, и акции от США до Китая вырастут».
Инвесторам Чжао советует придерживаться контрастной стратегии: одна ее часть ориентирована на высокорисковые активы, а другая — на 10-летние и 30-летние казначейские облигации США. Он рекомендует клиентам покупать 10-летние казначейские бумаги в марте, перед их масштабными ралли.
Прогноз для Украины
Конечно, конфликт негативно влияет на мировую экономику — темпы роста двух крупнейших экономик снизятся, и это будет иметь негативное влияние на периферические экономики, обуславливая снижение темпов роста. Упадет спрос на сырьевые товары, в том числе и украинский экспорт.
Госстат Украины указывает на то, что весомой среди экспортных товарных позиций в 2018 году были именно черные металлы - 21% от общего объема, или $ 9,9 млрд (на 14,7% больше, чем в 2017 году). На втором месте — зерновые культуры: 15,3% всеукраинского экспорта в 2018 году, или $ 7,2 млрд (на 11,4% больше, чем в 2017 году). Машины, оборудование и механизмы занимают третье место: 9,8% в структуре отечественного экспорта за прошлый год, или $ 4,7 млрд (на 8,9% больше, чем в 2017 году).
Конечно, речь идет о незначительный объем для украинской металлургии — около 1% от общего. Однако изменение конъюнктуры американского рынка вызывает глобальный рост конкуренции на других рынках.
В следствии падения экспорта пострадает и курс гривны — вместе с другими валютами развивающихся стран гривна ослабнет к доллару. Кроме того, пострадают планы развития крупнейших экспортных компаний, а их инвестиционные программы станут менее привлекательными, уменьшится количество рабочих мест, упадут доходы в этих областях. Пострадают предприятия, обслуживающие экспортеров: финансовые, торговые, транспортные компании.
Основные риски для всех стран связаны с тем, что подобного рода односторонние меры приводят к росту неопределенности в торговле и экономике. Рынки реагируют мгновенно и драматично, скачут индексы, стоимость акций. А в этих условиях бизнес не понимает, как продолжать сотрудничество с торговіми партнерами различных стран. По индексу, что отражает неопределенность в мировой экономике (Economic Policy Uncertainty Index), четко прослеживается, как неопределенность возрастает в моменты ключевых этапов действий между США и Китаем.
Главная проблема для Украины заключается еще в том, что из-за увеличения конкуренции она может потерять позиции на других рынках. Такими рынками являются рынки ЕС и Турции, на которые Украина экспортирует почти половину металлургической продукции. Если американский рынок для экспортеров в США будут закрыты, они начнут больше защищать свой внутренний рынок, переориентируя потоки на другие, в частности, на Ближний Восток и Африку, что существенно ухудшит конкурентную среду для украинских металлургов.
Сдержать экономические потери может только система ВТО, то есть общие условия игры, которые являются обязательными к исполнению. Только повышение ее эффективности может привести к тому, что риски торговых войн будут минимизированы.
