Экономика Украины: макроэкономические риски и прогноз
Ситуация в экономике в 2021 году продолжает находиться под влиянием усиления пандемии COVID-19 на фоне распространения новых штаммов коронавируса, продолжающейся кампании вакцинации и растущего уровня адаптации общества к существованию в новых условиях.
Об этом сообщает Минфин. В ведомстве отмечают, наибольшие отклонения текущего состояния экономики и ожидаемых показателей связаны с существенными различиями в показателях внешнего сектора экономики (в частности, мировых цен на ключевые товары российского экспорта), которые являются предположением для макроэкономического прогноза.
Текущий развитие экономики
Макроэкономические прогнозы имели более оптимистичные показатели на фоне экономической реальности. Вместе с тем большая часть рисков, связанных с изменениями в макроэкономической среде, которые были идентифицированы при разработке бюджета на 2021, а не сбылась, или сбылась лишь частично, и существенного влияния на макроэкономическую ситуацию в текущем году не было, отмечают в Минфине.
Несколько хуже, чем ожидалось ранее, на показателях развития экономики в I полугодии 2021 года комплексно сказалось прежде всего введение карантина в начале года (в течение I квартала 2021 года в Украине был введен очередной «локдаун» (с 08 по 24 января включительно), переход к нормам адаптивного карантина (февраль - первая декада марта) и очередное усиление карантинных мероприятий в отдельных регионах в конце марта.
Распространение пандемии на фоне возникновения новых штаммов вируса и задержек с началом кампании вакцинации также сказалось на экономическом развитии страны. Еще одним весомым фактором является более поздний старт уборочной компании в сельском хозяйстве в текущем году.
Стоит отметить, за январь-сентябрь 2021 году в общий фонд поступило 783,3 млрд грн., или 103,8% от плана. Также, в итоге 9 месяцев 2021 года без учета межбюджетных трансфертов в общий фонд местных бюджетов поступило 247 млрд 948 млн 700 тыс. гривен. Прирост поступлений в общий фонд по сравнению с соответствующим периодом 2020 составил 20,1% или + 41 млрд 442 млн 600 тыс. гривен, говорится в сообщении Минфина.
Макроэкономический прогноз на 2022 год
Базовый сценарий макроэкономического прогноза предусматривает восстановление экономики уже в 2021 году после значительных потерь, которые были зафиксированы в 2020 году в результате пандемии COVID-19, а также постепенное ускорение экономического роста в среднесрочной перспективе.
Драйверами дальнейшего восстановления экономической активности в стране будут выступать как внутренний, так и внешний спрос. Восстановление экономики будет происходить на фоне ускорения инфляционной динамики в краткосрочной перспективе, вызванного преимущественно действием временных внешних факторов, однако на среднесрочном горизонте ожидается возвращение потребительской инфляции в пределы целевого коридора Нацбанка (5% ± 1 п. п.).
В Минфине отмечают, базовый сценарий прогноза рассчитан исходя из предположений относительно дальнейшего смягчения карантина как в Украине, так и в мире, и сохранение благоприятной для Украины ценовой конъюнктуры на мировых товарных рынках.
На экономическое развитие в прогнозный постпандемический период будет влияние как комплекса антикризисных мер, принятых Правительством для преодоления негативных последствий пандемии COVID-19, так и активная реализация реформ в соответствии с приоритетами, определенными в стратегических документах Правительства, в частности в Программе деятельности Кабмина и Национальной экономической стратегии на период до 2030 года. Как результат, по базовому сценарию в 2022 году прогнозируется рост ВВП на уровне 3,8%. Инфляция потребительских цен (ИПЦ) будет расти (в расчете декабрь к декабрю) на уровне 6,2%.
Альтернативное развитие экономики (пессимистические сценарии)
Альтернативные сценарии экономического развития в соответствии с нормами Бюджетного кодекса в части осуществления общей оценки фискальных рисков, в частности, связанных с изменениями в макроэкономической среде, макроэкономический прогноз содержит оценку возможных альтернативных сценариев развития для Украины, которые, как и базовый сценарий, сформирован с учетом последствий распространения пандемии COVID-19.
Альтернативный сценарий развития экономики Украины, как и базовый сценарий, сформирован с учетом постпандемического развития экономики. В прогнозном периоде экономика Украины, как и экономики других стран, будут развиваться с учетом необходимости решения трех главных проблем, а именно, преодоление пандемии COVID-19, внутренней и мировой рецессии и их последствий, реформирования экономик на пути адаптации к новым трендам развития.
Несмотря на вакцинацию от COVID-19 в большинстве стран, появление новых штаммов вируса, более заразных, вызывает значительную озабоченность. Так, например, после обнаружения британской, южноафриканской и бразильской мутации коронавируса в США обнаружены еще два новых варианта, которые явно не были привнесены извне, а получили развитие внутри страны. Мутирует вирус и в Индии. При таких условиях высокая неопределенность продолжает окружать мировые экономические перспективы, прежде всего связанные с ходом пандемии COVID-19.
В противоположность базовому сценарию, по этому альтернативному сценарию предполагается, что определенной стабилизации ситуации с распространением вируса удастся достичь лишь мерой приобретения природного иммунитета. Вероятность этого сценария оценивается выше среднего. Соответственно, по этому сценарию мировая экономика будет восстанавливаться относительно медленными темпами, поскольку мотивы осторожности в поведении всех субъектов (население, бизнеса, инвесторов) будут доминировать еще длительное время. Вероятным является и повторение в ряде стран «локдаунов». Подавленное мировой спрос держать цены на основные экспортные позиции на низком уровне с незначительными колебаниями.
Поэтому только во второй половине 2023 года ситуация начнет существенно улучшаться. Подавленной, опять-таки по мотивам предосторожности в условиях продолжающейся неопределенности, будет оставаться и инвестиционная активность, как посредничество внутренних каналов, так и внешних. Не ожидается значительного притока прямых иностранных инвестиций, соответственно, не будут активными приватизационные процессы и кредитование, будут оставаться на паузе и инвестиционные проекты бизнеса.
Таким образом, учитывая динамику менее двух составляющих спроса (экспорта и инвестиций) по альтернативному сценарию эффект мощного восстановления ВВП будет продлен во времени. В общем, по этому сценарию только с 2023 инвестиционный спрос будет опережать другие составляющие спроса и превысит уровень докризисного 2019 года.
Сохранение высокой затратности производства на фоне умеренных темпов роста мировых цен на основные экспорта товаров в условиях минимальной разницы между ценой и себестоимостью национальной продукции, большей энергоемкостью и материалоемкостью украинской продукции, приведет к тому, что полученные средства, в основном, направлены на обеспечение текущих потребностей, в частности оплаты труда, темпы роста которой будут несколько ниже темпов базового сценария. При таких условиях предприятия будут вынуждены ужесточить политику рационализации расходов с целью обеспечения конкурентоспособности продукции на внутреннем и внешнем рынках будет сдерживать снижение безработицы.
Общий характер формирования инфляционного тренда будет определяться медлительностью экономических процессов, отражаться сдержанной инфляционной динамикой. Как следствие, по этому сценарию прогнозируется выход на допандемический уровень развития по итогам только в 2023 году. Рост ВВП в 2022 году замедлится до 2,6%, отмечают в Минфине.
Отдельные макроэкономические риски (шоки)
Кроме риска распространения пандемии COVID-19, последствия обозначенные в альтернативном сценарии, также существует ряд других рисков и вызовов, которые сопровождают отечественную экономику в течение длительного периода и могут сказаться на отклонении показателей основного сценария прогноза. Их условно можно разделить на две группы по двум критериям.
К первой группе относятся риски, характерные исключительно для Украины, являющиеся предсказуемыми (уже имели место в прошлом или существует высокая вероятность их наступления в будущем) с понятными последствиями. Эти риски могут повлечь «шок» для экономики в любой год со среднесрочной перспективы с разной вероятностью и степени влияния на экономику.
Среди рисков, относящихся к первой группе, следует отнести: усиление гибридных угроз национальной безопасности Украины, в том числе активную вооруженную агрессию со стороны Российской Федерации на востоке страны, выход нерезидентов с ОВГЗ, свертывание иностранными компаниями инвестиционных планов, сохранение низкой кредитной активности коммерческих банков в секторе, усиление неплатежеспособности субъектов экономической деятельности, получения низкого урожая зерновых культур.
С другой стороны, существуют менее предсказуемые риски динамического характера (пока четко не идентифицируются и могут изменять источники формирования рисков, механизмы их распространения и последствия воздействия), формирующиеся сейчас как новые глобальные тренды, большинство из которых будут иметь долгосрочный характер для мировой экономической системы, в том числе и для Украины.
Среди рисков, относятся ко второй группе, следует выделить усиление глобальной конкуренции, новую волну технологических изменений, обострение конкуренции в мире человеческого капитала, нарастание экологического кризиса.