В течение 2019 года ситуация на валютном рынке способствует укреплению гривны, наращиванию официальных резервов Национальным банком Украины, без влияния на динамику курса гривны, определенную фундаментальными экономическими факторами.
Чистая покупка валюты Нацбанком на межбанковском валютном рынке в январе-сентябре 2019 года составила более 3,9 млрд долл. США, а официальный курс гривны за этот же период укрепился на 12,5%.
Прежде всего, речь идет об устойчивом притоке средств нерезидентов путем покупки государственных долговых ценных бумаг, в котором существенную роль сыграли институциональные условия, в частности открытие ссылки в Сlearstream и электронной торговой системы аукционов Bloomberg.
Продажа ОВГЗ на платформе Bloomberg
Минфин совместно с НБУ ввели проведения аукционов облигаций внутренних государственных займов (ОВГЗ) через электронную торговую систему — систему аукционов Bloomberg (Bloomberg's Auction System), сообщает пресс-служба Нацбанка.
В ведомстве отмечают, что это облегчит доступ украинским и международным банкам для работы на первичном рынке внутренних государственных облигаций Украины.
Стоит отметить, система аукционов Bloomberg используется государственными агентствами, центробанками и банками для проведения аукционов в электронном виде, а участники рынка отслеживают эти аукционы и вносят заявки.
По состоянию на 1 октября, Министерство Финансов Украины успешно провело первый аукцион ОВГЗ через платформу Bloomberg, говорится в сообщении Минфина.
Поэтому Минфин привлек 77,2 млн гривен, большая часть из которых составили поступления от 2-летних ОВГЗ.
Система аукционов Bloomberg обеспечивает безопасную и защищенную среду для выпуска и выкупа долговых обязательств, а также для выполнения других операций на открытом рынке — все в единой комплексной платформе.
В ведомстве отмечают, что система аукционов Bloomberg используется в более чем 30 странах мира, ведь платформа удобна и полностью интегрированная с данными, новостями, аналитикой и средствами связи, доступными в Терминале.
Стоит отметить, в этом году мы наблюдаем устойчивый положительный тренд для экономики Украины — рост спроса иностранных инвесторов на долговые инструменты, деноминированные в гривне.
Перевод первичных размещений ОВГЗ на международные торговые платформы является важным шагом НБУ и Минфина по усилению прозрачности и ликвидности рынка госзайма, улучшения доступа иностранных инвесторов, дедолларизации госдолга.
Открытие ссылки в СlearStream
Общая макрофинансовая стабилизация в Украине, масштабная либерализация движения капитала, текущие тенденции на глобальном финансовом рынке, а также создание инфраструктуры на базе Clearstream, которая открывает долговой рынок для иностранного инвестора, способствовали существенному углублению интеграции Украины в международные рынки капитала.
Поэтому активное инвестирование нерезидентов в государственные долговые обязательства Украины — это уже не ситуативный тренд, а новый фундаментальный фактор, определяющий ситуацию на валютном рынке.
Стоит отметить, интерес нерезидентов к гривневым ОВГЗ имеет не спекулятивный характер - в украинский госдолг инвестируют серьезные институциональные инвесторы. Инвесторов прежде всего привлекают в Украине не только высокие процентные ставки, но и комфортное инвестиционная среда, отмечают в НБУ.
Статистика инвестиционных вложений является красноречивым свидетельством: за шесть последних месяцев, благодаря ссылке между НБУ и Clearstream, портфель облигаций внутреннего государственного займа в собственности нерезидентов вырос более чем на 80 млрд. грн, и сейчас составляет около 100 млрд. грн.
Кроме расширения инвестиционного спроса, статистика отражает положительную динамику. Страна активно движется в сторону интеграции украинской инфраструктуры в международную.
В Украине строят простые, но надежные рыночные механизмы, иностранные инвесторы без преград имеют возможность покупать украинские долговые инструменты.
В НБУ отмечают, что ведется диалог с международным депозитарием по расширению сотрудничества и предоставления новых возможностей.
В итоге отметим, если сравнивать тарифы ClearStream и тарифы Национального банка Украины, то с $ 4 млрд. инвестиций — половина хранится в ClearStream. Обслуживание портфеля в ClearStream в месяц обходится в $ 400 тыс. А согласно тарифам НБУ, эта сумма достигает лишь $ 7 тыс.
Существенная разница в цене является отличной мотивацией для участников рынка продолжать активно работать над развитием института номинального держателя.
Цифровизация рынка и ОВГЗ для частных клиентов
Портфель ОВГЗ в собственности населения в этом году вырос до почти 10 млрд. грн. Национальный банк полностью открыл возможность API-взаимодействия с системой депозитарного учета НБУ для депозитарных учреждений.
Это упростило для рынка разработку, например, мобильных приложений, через которые можно будет покупать ОВГЗ. Итак, развитие инфраструктуры обусловливает резкое повышение эффективности работы на фондовом рынке. Поэтому важно создавать условия, чтобы инвесторы были свободны в выборе способов взаимодействия с рынком.
Система BankID
Национальный банк предоставил физическим лицам возможность получать дистанционно не только административные, но и банковские услуги (например, открытие счета). С этой целью внедряется механизм удаленной идентификации клиентов банков через систему BankID НБУ.
Это, в свою очередь, дает возможность клиентам банков дистанционно открывать счета без необходимости посещать соответствующие отделения. При этом для предоставления банковских услуг обязательными условиями являются требования финансового мониторинга, а именно: проведение проверки идентификационных данных, полученных из различных источников (ЭЦП / квалифицированный цифровой подписи, система BankID, копии документов, загруженные на сайт поставщика услуг и подписанные ЭЦП клиента).
Сейчас количество запросов на дистанционную идентификацию через систему BankID Национального банка возросло вдвое по сравнению с 2018 годом — до 205 тыс.
В то же время в 2019 году осуществлено уже более 700 тыс. попыток авторизации через страницу системы, что также вдвое превышает прошлогодние показатели.
Реальная работа BankID НБУ началась в конце 2018 года и к системе уже успели приобщиться 9 банков, 5 из которых — системно важные («Ощадбанк», «ПУМБ», «Универсал банк», «Кредобанк», банк «Пивденный»). Кроме того, в систему присоединилось более 70 поставщиков административных услуг.
После разработки и согласования договора для коммерческого использования системы, который позволит банкам-идентификаторам монетизировать передачу данных в пользу абонентов, предоставляющих коммерческих услуг, а также согласование межабонентских тарифов, система заработает на полную мощность.
Валютный рынок
Ключевой фактор рекордного укрепления гривны обусловлен активизацией выкупа нерезидентами украинских ОВГЗ. Это повлияло на приток валюты в страну, что обуславливает ревальвационные процессы на валютном рынке.
В НБУ фиксируют отсутствие заметного спроса на валюту, в том числе от предприятий реального сектора экономики. В сентябре значительные объемы расчетов по внешним обязательствам государственные предприятия провели счет привлеченных ранее активов на международных рынках.
По оценкам Национального банка Украины, необходимо наращивать объемов валютных интервенций. Это обусловит активизацию пополнения международных резервов без нарушения принципа рыночного курсообразования гривны, при котором курс гривны должен отражать рыночные реалии, как это предусмотрено Стратегией валютных интервенций на 2016-2020 годы, отмечают в НБУ.
Поэтому Национальный банк Украины, путем наращивания плановых интервенций прибегает к усилению спроса на валютном ринке с целью удержания от падения курса на уровне текущих котировок.
В итоге отметим, что практически единственный весомый фактор уменьшения уровня инфляции и достижения НБУ инфляционной цели в 5% (± 1%) является курсовой фактор.
Поэтому достижения инфляционной цели, а соответственно сохранение тенденций на валютном рынке, будут лежать в основе смягчения монетарной политики и дальнейшего экономического роста. Но прогнозы НБУ отклоняются от текущих показателей инфляции, а фундаментальных факторов снижения инфляции кроме валютного нет, то в дальнейшей перспективе укрепления курса возможно только при условии активизации внешних инвесторов.
