Экономические тенденции: текущий анализ и прогноз

В июне рост индекса производства базовых отраслей (ИПБО) ожидаемо замедлился до 1.7% г/г, в частности под влиянием исчерпания статистического эффекта базы сравнения.

Об этом сообщает Нацбанк. Стоит отметить, в сельском хозяйстве спад углубился (до 16.3% г/г) из-за более позднего старта сбора урожая. Рост промышленности притормозил (до 1.1% г/г) вследствие спада в пищевой промышленности и энергетике. В частности, и в дальнейшем сокращалось производство масла из-за низкого прошлогоднего урожая и ослабления внешнего спроса на нее, табачных изделий — из-за снижения спроса на традиционные табачные изделия, напитков — вследствие прохладной погоды. Последний фактор наверняка сказался и на углублении спада в энергетике, говорится в сообщении.

В то же время экономическую активность и в дальнейшем поддерживали потребительский спрос (рост розничной торговли и пассажирооборота осталось высоким), благоприятная внешняя конъюнктура (в частности, для металлургии), увеличение бюджетного финансирования инфраструктурных проектов (строительство выросло на 21.0% г/г). Сохранялись признаки оживления инвестиционного спроса, в частности высокими темпами росли отдельные виды машиностроения. Рост в металлургии и строительстве поддержало грузооборот.

Итак, экономические тенденции являются неоднородными, и как пишет «Радио Свобода» экономика Украины снова перешла в состояние рецессии на фоне последствий пандемии и повышение учетной ставки Нацбанком во избежание инфляции, сообщает агентство Bloomberg.

Мы решили осветить факторы, в частности, экономическую динамику, уровень инфляции и экономические ожидания, для оценки экономических тенденций в Украине.

Экономическая активность

Экономическая активность в базовых отраслях в июне составила + 1,7% г/г (+ 4,1% г/г в мае). Промышленное производство замедлился до + 0,7% г/г, в том числе в добывающей (+ 3,1% г/г) и перерабатывающей (+ 1,4% г/г) промышленности, за счет исчерпания эффекта низкой базы сравнения, углубление спада в пищевой промышленности (-16,3% г/г).

Таблица 1 - Индекс производства базовых отраслей, % г/г

 

Источник: НБУ.

Рост розничной торговли (+ 13% г/г) обеспечен дальнейшим восстановлением потребительского спроса. Профицит счета текущих операций уменьшился до BUSD 0,3 вследствие отрицательного сальдо торговли товарами (-BUSD 0,3), что вызвано сокращением продовольственного экспорта, увеличением импорта машиностроения и энергоресурсов.



Рисунок 1 - Экономические показатели отдельных отраслей, %, г/г

Источник: ГССУ, НБУ.

Стоит отметить, согласно предварительным данным, опубликованным в понедельник, ВВП Украины во втором квартале 2021 года сократился на 0,8% с учетом сезонных колебаний после падения на 1,2% в предыдущие три месяца, говорится в сообщении Bloomberg.

Потребительская инфляция

Потребительская инфляция под влиянием цен на продукты питания, коммунальных услуг, в частности природного газа, транспорта и топлива возобновила рост и составила + 10,2% г/г в июле (+ 9,5% г/г за июнь), увеличившись на +0,1% м/м.



Рисунок 2 - Индекс потребительских цен, % г/г

Источник: ГССУ, НБУ.

При этом базовая инфляция осталась на уровне + 7,3% г/г, снизившись на -0,1% м/м относительно предыдущего месяца. Рост цен в промышленности ускорился до + 42,2% г/г (+ 39,1% г/г в июне).

Деловые ожидания предприятий

Деловые ожидания предприятий в июле несколько снизились до 50,8 п. (-0,8 п.), продолжая находиться выше равновесного уровня.



Рисунок 3 - Распределение ожиданий по секторам, июль 2021 года

Источник: НБУ.

Настроения бизнеса определялись ожиданиями роста объемов промышленного производства, внешнего и внутреннего спроса на продукцию и товары, сезонной активизации в строительстве. Все сегменты прогнозируют рост цен собственных продуктов и услуг.