Рост инфляции как в мире, так и в Украине обусловлен восходящей динамикой спроса на фоне экономического восстановления. Пик инфляционного всплеска ожидаемо придется на третий квартал 2021 года, что обусловлено низкой базой сравнения прошлого года. Со стороны предложения рост инфляционного давления в 2021 году будет определяться подорожанием энергоносителей, ускорением мировой инфляции, увеличением производственных затрат бизнеса, в частности на оплату труда.
Подорожание топлива, кроме непосредственного влияния на инфляцию, также будет увеличивать себестоимость многих товаров.
Мы решили осветить тенденции на рынке нефти, которые определяет появление Ирана на мировом рынке нефти.
Снятие санкций с Ирана
Рынок нефти продолжает ценовое движение вниз в ожидании возвращения сотен тысяч баррелей из Ирана. Стоит отметить, Иран занимал четвертое место среди крупнейших поставщиков ОПЕК. На его долю добычи приходится около 12% мировых запасов «черного золота».
В четверг, собственно, как три предыдущих дня подряд, наблюдается падение котировок на торгах сорта Brent. Рынок обновляет мартовские минимумы на фоне заявлений президента Ирана Хасана Роухани, объявившего о прорыве на переговорах об отмене санкций.
«Договоренность достигнута по основным пунктам соглашения», — отметил Роухани. - Поэтому Тегеран возвращается в соглашение по ядерной программе. «Представители Запада дали согласие на отмену ключевых санкционных позиций – по нефти, продукции нефтехимии, перевозок и страхования, а также по Центральному банку Ирана. Сейчас дискуссии ведутся по некоторым несущественными моментам», — пишет Fars.
Влияние снятия санкций на конъюнктуру рынка
На новость рынок отреагировал падением цен - июльские фьючерсы на Brent дешевеют на 2,1%, до 65,27 доллара за баррель, хотя еще утром котировки держалось более 67 долларов, а во вторник котировки достигали отметки 70 долларов за баррель.
Контракты на WTI в Нью-Йорке укладывают по 62,2 доллара за баррель, теряя в цене 1,8%.
Поэтому в итоге торгов в течение трех дней два ключевых эталонных сорта подешевели на 4-5 долларов, или более чем на 7%.
Эксперты отмечают, полная отмена санкций из Ирана вернет на рынок около 2 млн баррелей нефти. Возвращение персидской нефти на рынок может произойти в течение 3-6 месяцев, отмечает управляющий директор консалтинговой компании FGE Иман Нассери. Однако Аналитик Fitch оценивает приток нефти в более скромных объемах: иранский экспорт может увеличиться на 1-1,5 млн баррелей в день.
Тем не менее это «достаточно ощутимый объем», который странам ОПЕК+ придется учесть при определении уровней добычи во втором полугодии, отмечают в Fitch: «Фактор Ирана может усложнить задачу балансировки рынка, но ОПЕК+ в любом случае попытается избежать сильного профицита на рынке, и предотвратит падение цен».
Еще одним сдерживающим фактором для котировок нефти стало снижение индекса S&P 500 после публикации протокола апрельского заседания ФРС США, — комментируют эксперты.
Релиз решения показал, что ряд голосующих членов Комитета по открытым рынкам Федрезерва выступают за постепенное сворачивание программы выкупа активов, в рамках которой американский центробанк ежемесячно заливает на рынки 120 млрд долларов ликвидности.
Ту же позицию в среду подтвердил глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард.
«Если мы дойдем до комфортного уровня с точки зрения общественного здоровья, когда пандемия будет позади, тогда, я думаю, мы начнем говорить о корректировке монетарной политики, - отметил Джеймс Буллард. - Не думаю, что мы уже достигли этой точки, правда, что мы приближаемся к ней».
Оценка потенциала Ирана на рынке нефти
В настоящее время Иран проводит подготовку к возобновлению добычи нефти на фоне переговоров с США в Вене, где обсуждается возвращение Тегерана к соглашению по ядерной программе и отмене санкций.
Согласно сообщению Bloomberg, который ссылается на иранских чиновников, государственная добывающая компания National Iranian Oil Co. (NIOC) начала техническую подготовку месторождений, которые были два года назад вынуждено остановлены, когда администрация Дональда Трампа ввела нефтяное эмбарго против когда-то третьего крупнейшего добытчика нефти в ОПЕК.
Американские санкции обвалили производство нефти в Иране вдвое - с 3,9 до 1,9 млн баррелей в сутки, а экспорт - свели практически к нулю. Поэтому, в прошлом году экспорт упал до незначительных 100 тыс. баррелей в сутки, однако снова начал расти и достиг 500 тыс. баррелей в день после прихода к власти в Белый дом демократов во главе с Джо Байденом.
Учитывая оптимистический сценарий, после снятия санкций Иран сможет практически удвоить добычу и вернуть ее на досанкционный уровень буквально за три месяца, отмечают источники Bloomberg.
Впрочем, с экспортом все будет сложнее, признает бывший чиновник NIOC Мохаммед Али Хатиби: рыночные ниши потеряны, и не факт, что бывшие клиенты вернутся.
Понимая это, NIOC заранее начала предварительные консультации с бывшими покупателями, не дожидаясь итогов венских переговоров, которые обещают Ирану не только возвращение на мировой нефтяной рынок, но и размораживание международных резервов и подключение к системе международных переводов SWIFT.
По данным Associated Press, американские дипломаты предложили Тегерану широкое соглашение, в рамках которого будут полностью отменены некоторые из наиболее жестких санкций, введенных администрацией Трампа.
Иран наверняка вернут доступ к мировой финансовой системе и возможность проводить долларовые транзакции, а кроме того, рассматривается отмена санкций против нефтяного сектора, банков, ЦБ, промышленных и строительных компаний.
Напомним, 7 мая 2021 года Джо Байден сообщил, что Иран демонстрирует «серьезный настрой» несмотря на то, что результаты переговоров не оглашались. Тогда же стало известно, что иранские дипломаты возобновили диалог с Саудовской Аравией - впервые после разрыва дипломатических отношений, которые длились пять лет.
Источники Middle East Eye сообщали, что Тегеран попросил саудитов посодействовать восстановлению экспорта иранской нефти на мировом рынке в обмен на прекращение конфликта в Йемене, с территории которого Саудовскую Аравию дронами и ракетами периодически атакуют повстанцы-хуситы.
Ситуация на венских переговорах между тем осложнилась после вспышки конфликта Израиля с Палестиной, в котором Иран открыто поддержал движение. Глава иранского МИД Джавадд Зариф отказался ехать в Вену на очередной раунд переговоров в знак протеста против того, что на здании австрийского правительства было поднят израильский флаг.
Итак, если Ирану удастся достичь соглашения, то через 3-6 месяцев он сможет качать почти 4 млн баррелей в день, прогнозирует управляющий директор консалтинговой компании FGE Иман Нассери.
Впрочем, экспорт Иран способен увеличить почти немедленно, считает Иман Нассери: в наземных хранилищах и дрейфующих у побережья танкеров накоплено свыше 60 млн баррелей сырой нефти.
Из этого объема около 10 млн сохраняется в Китае, где нефть может быстро реализоваться местным НПЗ.
Ситуация вокруг иранской нефти — это важнейший фактор, который будет двигать котировки в ближайшие недели, комментируют стратеги из сырьевых рынков. Иранские поставки нефти способны затормозить ралли, которые резко подняли цену Brent – вдвое за полгода. Однако отсрочка с возвращением иранской нефти на рынок, наоборот, может спровоцировать паническую волну покупки со стороны азиатских (прежде всего китайских) НПЗ, которые сейчас ждут, как будет развиваться ситуация.
Напомним, начиная с 17 мая карантин начала отменять Великобритания, где открылись пабы, бары и кафе, которым раньше можно было обслуживать клиентов только на открытых террасах. Также возобновили работу крупные музеи, галереи, театры и стадионы, гостиницы и хостелы.
В южных европейских странах снова открываются пляжи, в то время как время власти Нью-Йорке отменила масочный режим, а пассажиропоток в американских аэропортах увеличился до максимального уровня с начала пандемии.
«Эйфория на рынке отражает общую уверенность, что восстановление экономики будет сопровождаться ростом спроса на нефть», — констатирует аналитик PVM Тамас Варга, пишет Reuters.
