НБУ осуществил экспресс-стресс-тестирование платежеспособности корпоративных должников для оценки влияния коронакризиса на реальный сектор и возможные потери банков от корпоративных дефолтов.
Мы решили осветить ключевые аспекты оценка регулятором влияния кризиса: наиболее пострадавшие отрасли, а также которые в зоне риска.
Оценка влияния коронакризиса на реальный сектор
Как отмечалось выше, регулятором было проведено экспресс-стресс-тестирование платежеспособности корпоративных должников для оценки влияния коронакризиса на реальный сектор и возможные потери банков через корпоративные дефолты.
Заемщики были разделены на 22 группы — отраслевые кластеры в зависимости от доли в кредитном портфеле и гомогенности факторов, влияющих на отрасли.
Для каждого кластера на основе сценария стрестестирования разработано предположение динамики доходов и себестоимости производства. Среди тех, кто больше пострадал от карантина, - гостиницы и рестораны, торговая недвижимость, розничная торговля, кроме торговли продуктами питания. Однако их доля в кредитном портфеле в основном несущественна.
Рисунок 1 - Прогноз изменения доходов и себестоимости производства отраслевых кластеров реального сектора в 2020 году (номер и название кластера согласно табл. 1)
Источник: НБУ.
Вторая категория отраслей, преимущественно пострадавших от пандемии, - проциклическая металлургия, машиностроение и добывающая промышленность. Ожидается, что в с/х и пищевой промышленности существенного сокращения объема производства не произойдет.
После прошлых кризисов доля заемщиков этих отраслей в банковских портфелях значительно увеличилось. Эта тенденция укрепила устойчивость банков. НБУ смоделировал влияние отраслевой динамики на доходы и балансы отдельных предприятий, использовав 6005 индивидуальных отчетностей заемщиков и 653 консолидированных групповых. В выборку попали компании, чьи кредиты в начале мая суммарно составляли 85% работающего корпоративного кредитного портфеля банковской системы.
Результаты моделирования
По результатам оценки, наибольший уровень дефолтов закономерно ожидается в отраслях, наиболее пострадавших — металлургии, машиностроении, торговой недвижимости и торговли непищевыми товарами.
Рисунок 2 - Средневзвешенное соотношение долга и EBITDA за отраслевыми кластерами
Источник: НБУ.
Модель показала отсутствие рисков дефолтов в области гостиничного обслуживания, поскольку основная сумма банковских кредитов сосредоточена на балансе нескольких должников, которые способны преодолеть трудности. Существенное влияние на уровень дефолтов имеет концентрация — для части кластеров наблюдается стремительное прогнозное увеличение доли неработающих кредитов обусловлено дефолтами одного или нескольких крупных заемщиков.
Таблица 1 - Влияние кризиса на корпоративный кредитный портфель в разрезе отраслей
Источник: НБУ.
Стоит отметить, прогноз дефолтов, указанных в таблице, в течение одного года. С учетом результатов стресс-тестов было смоделировано кредитный риск портфелей крупных корпоративных должников 18 крупнейших банков. Дополнительно оценивалось влияние и неработающих кредитов, в частности эффектов амортизации стоимости залогов и влияния валютных курсов.
Для большинства банков ухудшение качества корпоративных портфелей не будет иметь критического влияния. Исключение составляют четыре банка, которые так и не смогли успешно решить проблемы прошлого, отмечают в НБУ.
Убытки отчасти формируют старые портфели низкого качества. Речь идет о недорезервированных неработающих кредитах или реструктуризированных ранее долгах. Этот сегмент должников попадал в поле зрения НБУ во время прошлых стресс-тестов. Результаты моделирования убытков корпоративных портфелей были включены в общую оценку рисков капитала банков, отмечают в НБУ.
Напомним, по оценкам Нацбанка, текущий коронакризис может привести к потере банками более 10% работающего кредитного портфеля.
