Новые санкции: влияние усиления мер на экономику страны-агрессора
Глава дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель заявил, что ЕС и США обсуждают введение новых санкций против РФ. По его словам, санкции будут приняты в случае «российской агрессии» против Украины, пишет Reuters.
Также Боррель уточнил, что санкции могут затронуть Северный поток-2, контракты на поставку газа, российские предприятия и политики. По его словам, Евросоюз находится «в режиме сдерживания» России от агрессии по отношению к Украине.
Мы решили осветить последствия влияния новых санкций на экономику страны-агрессора.
Вызовы безопасности и их последствия
Иностранные инвесторы продолжают избавляться от государственного долга России на фоне угрозы санкций и сообщений о взысканных в Украину российских войсках.
Такими сообщениями изобиловали полосы многих СМИ. Нерезиденты активно сокращали вложения в облигации федерального займа страны-агрессора, в том числе на прошлой неделе объем составил 0,4 млрд долларов, а накопленным итогом за последний месяц было выведено с рынка 1,7 млрд долларов. Таковы оценки аналитиков ING на основании статистики Национального расчетного депозитария.
Отток капитала из ОФЗ (124 млрд рублей по курсу) стал рекордным с начала пандемии в марте 2020 года, когда за месяц, согласно данным ЦБ России, иностранцы сбросили госбумаги на 293 млрд рублей.
Согласно статистике центробанка, нерезиденты существенно разместили средства в ОФЗ в июле и августе: их портфель вырос на 293 млрд рублей за два месяца на фоне ожиданий, что инфляция начнет замедляться, а цикл повышения ключевой ставки Центробанка завершится.
Впрочем, такие ожидания не сбылись. Обеспечив 16-недельных рекордов подряд, темпы роста потребительских цен в РФ достигли 8,4% в ноябре.
Рынок замер в ожидании дальнейшего усиления политики центробанка: в котировках свопов заложено было повышение ключевой ставки с 7,5% до 8,5% на декабрьском заседании и 9,5-10% в первой половине 2022 года.
Это указывает на перспективу дальнейшего роста доходностей ОФЗ и, соответственно, падение цен, которое уже нанесло убытки инвесторам, в том числе крупнейшим российским банкам. Они, по данным центробанка страны-агрессора, потеряли 284 млрд рублей ($3,9 млрд) на переоценке своих вложений до 1 ноября.
На тенденции ухудшения инвестиционного климата существенно повлияла ситуация вокруг Украины, на которую Запад обещает ответить «ядерным» ударом по российской экономике и рынкам – вплоть до отключения SWIFT и запретов на валютные расчеты для банков.
Спекулятивный отток капитала из страны-агрессора достиг 4 млрд долларов в месяц, оценивают аналитики Райффайзенбанка, добавляя, что очевидной причиной стал «недавний эпизод повышения геополитического напряжения».
Этот отток не позволяет рублю укрепляться в условиях высоких цен на сырье, которые приносят в Россию рекордное поступление валюты – 114 млрд долларов в виде профицита платежного баланса за январь-ноябрь.
Курс рубля, наверное, сохранится на уровнях слабее своих фундаментальных значений, — пишет Райффайзенбанк, уточняя, что при цене на нефть, которая дороже 70 долларов за баррель курс доллара мог бы находиться ниже отметки 71 рубль.
Угроза новых санкций
Пережив в ноябре самое ощутимое со времен начала пандемии падение, российский рынок госбумаг не смог почувствовать дно.
Три недели подряд попыток отскока завершились новой распродажей, которая охватила бумаги от «голубых фишек» до «второго эшелона» и потеряла фондовые индексы до минимумов за полгода.
На торгах сегодня индекс МосБиржи, содержащий акции 43 крупнейших компаний РФ, обвалился на 3,67%, к худшему значению с конца мая 2021 года – 3618 пунктов.
Индекс РТС упал еще на 4%, а с ноября, когда сообщение о российских танках на границе с Украиной заполонили полосы западных СМИ, теряет уже 26%. Четыре месяца роста рынка, или 32 млрд долларов в пересчете на капитализацию, распродажа растворилась в течение пяти недель.
«Виновата исключительно политика, она оказывает непосредственное влияние на экономику, – отмечает главный аналитик «Алор Брокер». – Падение связано с опаской обострения внешнеполитических конфликтов, в частности, с Украиной, плюс к этому добавляется возможность появления новых антироссийских санкций, которые могут ударить по банковской системе».
На фоне угроз отключить агрессора от SWIFT и ограничить конвертацию рубля, прозвучавших из Вашингтона после саммита Президента США и Путина, акции госбанков продолжают катиться вниз. Банк Сбер подешевел на 5% сегодня и 27% с начала октября. Акции ВТБ пережили сильное за полгода падение – на 5,02% – и переписали минимумы с апреля 2021 года.
После заявления главы МИД Германии Анналены Бербок о несоответствии «Северного потока-2» нормам Евросоюза и невозможности его одобрения в нынешнем виде акции «Газпрома» упали на 4,4%.
Бумаги «Роснефти» потеряли 4,31%, «Северсталь» упала на 6,81%, «Россети» – 5,28%, «Акрон» потерял – более 10%.
Смена геополитической обстановки остается ключевым фактором для российских активов, констатирует аналитик Велес Капитал.
Стоит отметить несмотря на то, что США отказались от санкций против российских олигархов и Nord Stream 2 в проекте оборонного бюджета, разрядки в отношениях так и не произошло: российские войска остаются вблизи Украины, а МИД страны-агрессора и в дальнейшем угрожает вооруженным конфликтом вплоть до развития ядерной войны.
Если НАТО и США не отреагируют на требование агрессора по гарантиям, заключающимся в том, чтобы подписать документ о непринятии в НАТО Украины и других стран, в частности Грузии, «настанет военный ответ» и «будет новый виток конфронтации», в очередной раз заявил в понедельник заместителя главы МИД РФ Рябков.
Днем ранее Рябков угрожал США повторением «Карибского кризиса», когда мир висел на волоске от обмена ударами между крупнейшими ядерными державами.
И хотя существует мнение, что размах военной битой – это лишь переговорная тактика Кремля, шантаж иногда может зайти слишком далеко. «Россия сейчас находится в таком возбужденном состоянии по поводу военных конфликтов, что одно глупое действие или провокация на границе могут стоить рынку многих миллиардов капитализации, и логично идти в защитные активы, которыми банки и госкомпании ни в коем случае не являются», — отмечают эксперты.
То, как падает рынок, наводит на мысль, что российские бумаги продает кто очень большой, отмечает президент ИГ «Московские партнеры» Е. Коган.
Аналитики не исключают, что на рынок с продажами пришли всемирные инвесторы. Свечением такого предположения свидетельствует тот факт, что динамика понижения усилилась в промежутке с 14-15 часов, отмечает главный аналитик ИК «Рус-Инвест» Р. Блинов.
Встреча Байдена с Путиным наверняка не развеяла неопределенность, а геополитический фон остается напряженным, констатирует Коган.
Консервативные настроения инвесторов могут продолжить подавлять российский рынок акций и в течение завтрашнего дня в направлении зоны 3500-3600 пунктов по индексу МосБиржи, прогнозирует главный аналитик ПСБ.
«Однако сейчас рынок уже выглядит существенно просевшим», продолжает он, и в случае отсутствия новой порции санкционного негатива ожидается покупка на опасениях с ростом до 3700 пунктов.
«Продажа акций российских эмитентов еще не прекратилась, – уверен Блинов. – Как минимум до решения ФРС США по ключевой ставке в среду вечером, говорить, что российский рынок акций будет следовать за ростом на Уолл-Стрит, не приходится».