Паника на нефтяном рынке: прогноз JPMorgan, реакция ФРС США и возможные последствия для Украины
Вследствие террористической атаки, Саудовская Аравия была вынуждена остановить 60% нефтедобычи, лишив рынок 5,7 млн баррелей в сутки. В понедельник президент США Дональд Трамп сообщил о «полной боевой готовности» ответить на агрессию, если Эр-Рияд подтвердит иранский след.
Белый дом рассматривает возможность военного ответа Ирана, пишет The Washington Post.
Поэтому, прежде обеспокоен недостаточным спросом, торговыми войнами и сланцевым бумом, рынок нефти смещает свой фокус на геополитику, утверждают аналитики JP Morgan. Существует риск того, что это может поднять баррель нефти в 80-90 долларов США в течение ближайших трех месяцев, прогнозируют эксперты.
Но такая цена может спровоцировать проблемы на фондовом рынке. Сейчас на рынке возник ажиотаж и ФРС экстренно печатает $ 75 млрд, чтобы погасить панику.
Интервенции ФРС
ФРБ Нью-Йорка объявил о проведении операций РЕПО овернайт, что происходит впервые за десять лет. Реакция ФРС обусловил не характерен для середины месяца скачек процентных ставок на денежном рынке США, которое наблюдается второй день подряд, пишет Bloomberg.
С целью удержания ставок в пределах целевого диапазона объем операций федерального финансирования предусмотрено $ 75 млрд, говорится в сообщении ФРБ Нью-Йорка. Перечень залоговых инструментов включает казначейские бумаги, облигации федеральных агентств и ипотечные бонды.
В рамках РЕПО овернайт ФРБ предоставляет средства первичным дилерам под казначейские бумаги или другое обеспечение.
Стоит отметить, что такие операции были «обычным явлением к увеличению баланса ФРС в 2009 году», говорится в обзоре Wrightson ICAP.
Процентная ставка по кредитам овернайт, обеспеченных казначейскими бумагами, которая обычно находится в пределах целевого диапазона ставки федерального финансирования Федеральной резервной системы, в понедельник достигала внутридневного максимума в 8%, а во вторник взлетела до 8,75%, свидетельствуют данные по ценам ICAP.
Целевой диапазон ставок ФРС, который, как ожидается, центробанк снизит на четверть процентного пункта завтра, составляет 2-2,25%.
Резкие изменения ставки РЕПО обычно случаются только в конце квартала, иногда в конце месяца. Всплеск в середине месяца связан с рядом событий, которые обусловили дисбаланс между резервами ликвидности в банковской системе и объемом ценных бумаг на балансе, - уплатой налогов компаниями по расчетам на прошлой неделе, в результате проведения аукционов по казначейским бумагам и распродажей бондов на прошлой неделе, в ходе продажи инвесторами ценных бумаг назад дилерам.
Прогноз JPMorgan
Резкое изменение цен на нефть после атаки на добывающие объекты Саудовской Аравии должна стать гораздо более резким, чтобы создать серьезные проблемы для фондового рынка, отмечают стратеги JPMorgan Chase & Co., пишет Bloomberg.
Индекс S & P 500 может поддаваться «негативным последствиям», только когда цена на нефть будет находиться в диапазоне $ 80-85 за баррель, отмечают эксперты, изучив историческую взаимосвязь между двумя активами. Это примерно на 30% выше нынешних уровней нефти WTI, что торгуется примерно по $ 62 за баррель нефти.
Повышение цен на нефть может поддержать прибыль энергетических компаний и занятость в отрасли, но быстрый рост может отразится на расходах населения, которые играют ключевую роль в экономике США. Хотя скачок цен произошел в понедельник на 15% и был одним из самых быстрых в истории рынка, нефть пока менее чем наполовину ниже пика, зафиксированного в 2008 году. Кроме того, усиление напряженности на Ближнем Востоке может подтолкнуть Китай и США к заключению торгового соглашения, чтобы устранить неопределенность вокруг мировой экономики, отмечают в JPMorgan Chase & Co.
«Но, где тот переломный момент, когда нефть начнет вредить S & P 500, - говорится в обзоре компании. - к нему еще далеко».
Влияние ценовой конъюнктуры рынка нефти на экономический рост в Украине
Национальный банк ввел цикл смягчения опираясь на ряд благоприятных внешних и внутренних условий. В НБУ отмечают, укрепление гривны и снижения цен на нефть и газ могут иметь более значительный дезинфляционный эффект, нежели предусмотрено июльским макроэкономическим прогнозом.
Под влиянием внешних условий, ценовой фактор на рынке энергоносителей перестает быть фактором смягчения, даже больше — возникает риск дополнительного давления на внутренние цены.
Инфляционные и девальвационные ожидания населения и бизнеса также могут постепенно улучшаться, учитывая снижение внутриполитических рисков, в частности благодаря завершению политического цикла, быстрому формированию нового правительства и восстановлению переговоров с МВФ о новой программе сотрудничества.
В то же время продолжения сотрудничества с МВФ — это ключевое предположение базового макроэкономического сценария. Поэтому оно не является основанием для существенного снижения учетной ставки, чем предусмотрено прогнозной траектории, а обязательным условием финансовой стабильности в Украине.