Положительное сальдо платежного баланса Украины: причины успеха почти на $ 1 млрд
На фоне властных изменений незаметной для экономических обозревателей прошла новость о платежном балансе, который в прошлом месяце был сведен с положительным результатом. То есть в страну зашло валюты почти на миллиард долларов больше, чем вышло.
Следует отметить, что положительное сальдо платежного баланса достаточно неординарное явление для экономики Украины. Похоже, что ценовая конъюнктура глобального рынка благосклонна к Украине. Цены по ключевым позициям складываются довольно благоприятно: на аграрную продукцию падения не наблюдается (или незначительное), а на углеводороды – цены падают существенно. Именно эта разница и определяет успехи украинской экономики.
Экспорт товаров в январе увеличился на 2,3% г / г прежде всего благодаря рекордным поставкам кукурузы и подсолнечного масла.
Сокращение поставок железорудного сырья из Бразилии и Австралии сыграло в пользу украинских металлургов, что позволило возобновить рост экспорта железных руд, в частности в Китай.
Поставка черных металлов увеличились по сравнению с предыдущим месяцем, однако в годовом измерении сохранялось падение экспорта, в частности из-за высокой базы сравнения прошлого года.
Импорт товаров в январе уменьшился. Кроме того, импорт энергоносителей и в дальнейшем сокращался. Так, снизился импорт нефтепродуктов как в результате приостановления отгрузок физических объемов дизельного топлива из Беларуси и отдельных российских нефтеперерабатывающих заводов, так и в результате сохранения низких цен на топливо.
Теплая погода обусловила сокращение объемов добычи угля, вызвав низкие закупки. Зато высокий потребительский спрос и крепче, чем в прошлом году, обменный курс гривны способствовали и в дальнейшем росту импорта продовольственных и промышленных товаров.
В отличие от прошлых лет в январе этого года по финансовому счету наблюдался приток капитала (0,3 млрд долл.), обусловленных поступлениями в государственный сектор. Приток был обеспечен прежде всего выпуском 10-летних еврооблигаций и поступлениями от продажи гривневых ОВГЗ нерезидентам.
В то же время, частный сектор наращивал внешние активы и уменьшал свои краткосрочные обязательства. В частности, активы банковской системы выросли на фоне погашения правительством ОВГЗ в иностранной валюте и поступлений НАК «Нафтогаз Украины» по оплате гарантированных минимальных мощностей на транзит газа.
Платежный баланс и факторы положительного сальдо
В январе 2020 года текущий счет был сведен с профицитом на уровне прошлого года (0,6 млрд долл.): Ожидаемое сокращение поступлений от транзита газа было компенсировано сужением дефицита торговли товарами, сообщает пресс-служба НБУ.
Такое случалось не часто в истории экономики страны. Если быть точнее, в январе положительный результат составляет $ 624 млн, причем, в феврале тренд сохранился - $ 590 млн.
Благодаря профициту сводного платежного баланса в страну пришло валюты на $ 906 млн больше, чем ушло.
Это позволило Национальному банку Украины пополнить международные резервы, которые по состоянию на конец января увеличились и составляли $ 26,3 млрд, или 3,9 месяца будущего импорта.
Непривычным выглядит очень маленький дефицит по торговле товарами в январе 2020 - $ 131 млн. В прошлом году дефицит по товарам ежемесячно был значительно больше.
Рисунок 1 - Счет текущих операций в январе, млрд долл.
Источник: НБУ.
Итак, ключевая причина — это резкое сокращение импорта. Все остальное по текущему счету (услуги, зарплата, переводы трудовых мигрантов, выплата дивидендов) - на обычном среднемесячном уровне.
Финансовый сектор обеспечил $ 315 млн. В основном, речь идет о госзаймах в иностранной валюте на сумму $ 1,7 млрд. При этом частные банки обеспечили дефицит на $ 1,4 млрд. Частный небанковский сектор привлек $ 127 млн прямых иностранных инвестиций. Это больше, чем в начале 2019 года, но меньше, чем в конце года.
Итак, какие факторы положительно влияют на торговлю товарами. Ведь на первый взгляд все остается без существенных изменений.
Как указано выше, экспорт товаров увеличился лишь на 2,3%. Продажа за границу аграрной продукции выросла на 14,3%, минеральных продуктов (в основном железной руды) - на 18,1%, даже экспорт машиностроения вырос на треть.
Рисунок 2 - Экспорт и импорт товаров, млрд долл.
Источник: НБУ.
А вот экспорт черной металлургии демонстрирует значительное падение — на 26,4%.
Итак, произошел рост экспорта товаров на 2,3%, а импорт товаров демонстрирует сокращение - в январе 2020 года падение на 1,7%.
Импорт товаров в январе уменьшился на 1,7% год к году прежде всего вследствие приостановления роста импорта машиностроения. Так, снижение его объемов было обусловлено эффектом базы сравнения через льготное растаможивание подержаных легковых автомобилей в начале прошлого года.
Причина падения импорта в основном объясняется падением импорта минеральных продуктов (нефти и газа) на 19% и продукции черной металлургии на 6,3%, что безусловно связано с падением мировых цен.
Напомним, международные резервы Украины по итогам 2019 года выросли на 22%. Следовательно, по состоянию на 1 января 2020 международные резервы достигли $ 25,3 млрд (в эквиваленте).
По итогам 2019 чистая покупка валюты НБУ составила $ 7,9 млрд, что является самым высоким показателем за последние 14 лет.