Глобальная экономика будет восстанавливаться быстрее, чем ожидалось, благодаря масштабным программам фискального и монетарного стимулирования. Об этом сообщает Нацбанк в апрельском инфляционном отчете, ожидая ускоренного роста инфляции.
Экономическое восстановление в странах с формирующимися рынками, которые являются основными торговыми партнерами Украины, было и остается относительно устойчивым благодаря активизации мировой торговли и масштабным программам государственной поддержки. В результате это приведет к ускоренному росту инфляции, что заставит центральные банки усилить свою монетарную политику. Экономика США продолжает расти прежде всего под влиянием инвестиций частного сектора. Экономическая активность Еврозоны, несмотря на существенное оживление в третьем квартале 2020 года, оставалась слабой. Согласно с оценкой Европейского Центробанка, объем выпуска в IV квартале 2020 года, был в пределах 5% ниже допандемического уровня.
Учитывая прогнозы IHS Markit, мировой реальный ВВП достигнет нового пика во втором квартале 2021 года, о чем ниже в наших материалах.
Оценка глобального реального ВВП
На восстановление после рецессии, в результате которой реальный мировой ВВП упал почти на 10% с четвертого квартала 2019 по второй квартал 2020 года, потребовалось четыре квартала.
Устойчивый рост двух крупных экономик, в частности США и материкового Китая, привело к восстановлению.
Прогнозируется, что после сокращения на 3,5% в 2020 году глобальный реальный ВВП вырастет на 5,3% в 2021 году и на 4,3% в 2022 году, а затем стабилизируется до 3,1% в 2023-25 годах, отмечают в IHS Markit.
Рисунок 1 - Мировой реальный ВВП, % г/г
Источник: IHS Markit.
Однако, как видно из данных рисунка, показатели будут отличаться в зависимости от региона: лидируют Азиатско-Тихоокеанский регион и Северная Америка, а в Европе и Латинской Америке - меньше.
Однако, этот этап восстановления наступил после того, как Всемирная организация здравоохранения сообщила о рекордно высокого уровня еженедельных случаев заболеваемости COVID-19 в середине апреля 2021 года, подчеркивающий реальность пандемии продолжает подавлять экономическую активность во многих частях мира. Около 90% новых мутаций коронавирусной инфекции равномерно распространяются по Европе, Юго-Восточной Азии и Америке. Поэтому новые ограничения деятельности обусловливают риск ухудшения перспектив Индии.
Потребительские расходы будут стимулировать глобальную экспансию
Во время пандемии расходы на услуги домохозяйств сместились на информационные технологии (IT), предметы интерьера, продукты питания для дома и оборудование для отдыха.
По мере ослабления ограничений, связанных с COVID-19 и вакцинации подавляющего числа людей, возродятся расходы на поездки, спортивные и культурные мероприятия, питание вне дома и личные услуги.
Во многих развитых странах в среднем финансы домохозяйств улучшились в результате налоговых стимулов и роста цен на акции и жилье.
Согласно прогнозам, после глобального спада на 5,2% в 2020 году реальное частное потребление вырастет на 5,3% в 2021 году и на 4,9% в 2022 году, отмечают в IHS Markit.
Инвестиции в основной капитал демонстрируют различные региональные и отраслевые модели
В мировом масштабе реальные инвестиции в основной капитал упали на 3,0% в 2020 году, что меньше, чем падение на 4,4% в 2009 году во время глобального финансового кризиса.
Агрессивное смягчение монетарной политики со стороны крупных центральных банков привело к широкой кредитной экспансии, то есть увеличение объемов кредитования по относительно низким процентным ставкам.
Инвестиции в жилищное строительство выиграли от низких ставок по ипотеке и миграции из городов в пригороды. Компании вложили значительные средства в оборудование для обработки информации. Коммерческое строительство, наоборот, сильно пострадало из-за ограничений и ускорения тенденций к работе из дома.
Обвал цен на нефть и другие сырьевые товары на ранних стадиях пандемии способствовал резкому сокращению в 2020 году инвестиций в основной капитал в Латинской Америке, на Ближнем Востоке и в Африке.
Расширение восстановления экономики, оживление фондовых рынков, повышение цен на продукцию и повышенная устойчивость к риску приведут к устойчивости капитальных затрат.
Прогнозируется, что глобальные реальные инвестиции в основной капитал вырастут на 6,2% в 2021 году и на 4,6% в 2022 году благодаря сильному росту в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, отмечают в IHS Markit.
Мировая торговля и туризм
Мировая торговля и туризм возродятся по мере ослабления пандемии и рост потребительских расходов. После падения на 7,8% в 2020 году глобальный реальный экспорт товаров и услуг, по прогнозам, вырастет на 7,1% в 2021 году и на 5,1% в 2022 году.
При стабильности реальных обменных курсов экспортная выручка существенно возрастёт. Наибольшие темпы роста импортного спроса будут наблюдаться в США, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Ближнем Востоке.
Восстановление в сфере международных путешествий и туризма будет происходить постепенно и набирать высокие темпы в 2022 году, ожидают в IHS Markit.
Экономика США набирает обороты
Экономика США набирает обороты - до 2021 года рост будет самым быстрым с 1984 года. Экономисты IHS Markit повысили прогноз роста реального ВВП США до 6,2% (с 5,7%) в 2021 году и до 4,3% (с 4,1%) в 2022 году в ответ на сильные данные по потребительским расходам, ускорение кампании вакцинации и ослабления мер сдерживания многими государствами.
Предыдущий пик занятости будет восстановлен в конце 2022 года, а уровень безработицы, по прогнозам, снизится до 3,5% к середине 2023 года.
Такое улучшение подтолкнет реальный ВВП к новому пику в текущем квартале и устранит разрыв между потенциальным и фактическим объемом производства в 2022 году, отмечают в IHS Markit.
Влияние COVID-19 на восстановление экономики ЕС
Ситуация с COVID-19 замедляет восстановление экономики Европы, но потребительские расходы имеют потенциал к резкому росту.
В то время как несколько европейских стран (включая Германию, Нидерланды и РФ) восстановят уровень производства до пандемического уровня в конце 2021 года, в Великобритании и Франции полное восстановление произойдет до конца 2022 и до середины 2023 года - в Италии и Испании.
Признаки восстановления появляются по мере продвижения вакцинации, улучшение настроений, а также значительному росту экспорта и производства.
После снятия ограничений на деятельность рост потребления услуг должен резко возрасти. По оценкам экономистов IHS Markit, избыточные сбережения домохозяйств еврозоны за последние три квартала 2020 составили 3,8% ВВП. Ожидается, что нормы сбережений резко снизятся во второй половине 2021 года, что будет способствовать устойчивому экономическому росту.
Экономика материкового Китая столкнулась с затяжным замедлением
После первоначального всплеска экономика материкового Китая столкнулась с затяжным замедлением.
Прогнозируется, что рост реального ВВП вырастет с 2,3% в 2020 году до 7,9% в 2021 году по мере перехода от экспорта и инвестиций в недвижимость, потребительских расходов и инвестиций в производство.
В 2022 году рост замедлится до 5,7%, обновив тенденцию к снижению в ответ на сокращение доли заемных средств, старение населения и снижение прироста производительности.
Деятельность, связанная с недвижимостью, на которую приходится около 29% ВВП материкового Китая, обусловливает собой существенную уязвимость. С середины прошлого года признаки восстановления спекуляций побудили регулирующие органы вновь ввести ограничения купли-продажи для домохозяйств и усилить источники финансирования девелоперов. Долгосрочные препятствия на пути экономического роста повышают актуальность политики снижения рисков для обеспечения финансовой стабильности, отмечают эксперты IHS Markit.
Напомним, в мировых финансовых рынках в начале 2021 года сохранялся значительный интерес к рисковым активам, в том числе стран с развивающимися рынками (ЕМ, Emerging market), в частности Украины. Этому способствовали позитивные ожидания по росту глобальной экономики на фоне мягких монетарных условий.
