Санкции и кризис: причины упадка регионов страны-агрессора и оттока иностранных инвестиций

Санкции и кризис: причины упадка регионов страны-агрессора и оттока иностранных инвестиций

20 Січня 2021 16:57

Экономика страны-агрессора продолжает терять привлекательность в глазах большого транснационального бизнеса по мере того, как рядовые граждане беднеют, а власть продолжает расширять перечень санкций настаивая на роли мирового агрессора.

Приток иностранных инвестиций претерпел падения до минимума за 26 лет

На фоне пандемии COVID-19 в 2020 году приток прямых иностранных инвестиций в экономику страны-агрессора сократился в 20 раз. Такие данные обнародованы на официальном портале Центробанка РФ.

Соответственно в реальный сектор экономики иностранные инвесторы разместили только $1,4 млрд против $28,9 млрд в 2019 году.



Рисунок 1 - Приток иностранных инвестиций в РФ, млрд долл. США

Источник: Nordea.

Стоит отметить, зафиксированный Центробанком приток иностранных инвестиций стал минимальным с 1994 года, отмечает эксперт Nordea. Даже после дефолта 1998 года, глобального кризиса в 2008-2009 гг и аннексии Крыма в 2014-м иностранный бизнес размещал в реальный сектор российской экономики больше: $2,5, $64,8 и $17,6 млрд соответственно.

Чистый баланс прямых инвестиций и вовсе оказался отрицательным: российские резиденты разместили в иностранные компании $6,3 млрд — вчетверо больше, чем экономика получила от иностранцев.

Итак, в итоге 2020 года страна-агрессор зафиксировала чистый отток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в размере $4,8 млрд, который почти полностью нивелирует приток 2019 года ($6,3 млрд).

Напомним, экономика страны-агрессора продолжает страдать вследствие низкого качества государственных институтов, отмечают аналитики международного рейтингового агентства Standard&Poor's. Закоренелые проблемы, которые продолжают сдерживать экономику и подавлять бизнес, это «недостаточная независимость судебной системы» и «избирательность правоприменения». Сейчас усилился риск, что именно эти проблемы могут возрасти вследствие реформы Конституции. Реформа обусловливает «дальнейшее ослабление системы сдержек и противовесов», усиление роли государственного сектора и снижение конкуренции, считают в Standard&Poor's.

В соответствующих условиях РФ продолжит терять иностранных инвесторов: чистый отток прямых иностранных инвестиций составит - 0,8% ВВП в 2021 году, 0,7% ВВП - в 2022-м и по 0,6% в 2023-24 годах, прогнозируют аналитики Standard & Poor's.

Следуя примеру иностранных инвесторов, из страны-агрессора ускоренно эвакуируют инвестиции портфельные управляющие, причем в еще больших масштабах, следует из статистики ЦБ РФ.

В прошлом году нерезиденты продолжили покупать российские гособлигации, хотя приток и сократился более чем в 5 раз - $4,1 млрд против $22,2 млрд.

Все остальные сегменты финансового рынка пережили отток иностранных инвестиций, которые «вышли» из ценных бумаг на $14,1 млрд.

За границу бросились также внутренние инвесторы, которые в течение 2020 года приобрели иностранные ценные бумаги на $10,2 млрд — почти в 5 раз больше, чем в 2019 году.

В итоге стоит отметить, экономика РФ пережила чистый отток частного капитала на сумму $47,8 млрд. По сравнению с 2019 годом скорость утечки капитале выросла в 2,2 раза.

Начиная с 1994 года, кумулятивный чистый отток капитала достиг $829,6 млрд, что превышает ВВП таких стран, как, например, Швейцария ($ 708 млрд), Саудовская Аравия (681 млрд) или Турция (650 млрд).

Экономика регионов РФ демонстрирует повсеместное падение

Вместо ожидаемого восстановления в конце прошлого года экономика субъектов РФ пережила новый виток спада, который экономисты сравнили с рецессией первой волны пандемии COVID-19.

Индекс региональной экономической активности (РЭА), рассчитанный Высшей школой экономики на основе данных по пяти ключевых секторов (оптовая и розничная торговля, промышленность, услуги и строительство) в ноябре 2020 года за год опустился еще на 7,4 п.п. до отметки 28% - минимальной с июня 2020 года.

«Восстановление конъюнктуры (значение индекса более 50%) не наблюдалось ни в одном из пяти важнейших секторов экономики и ни в одном из восьми федеральных округов», - отмечают аналитики ВШЭ в обнародованном исследовании.

Несмотря на то, что вторая волна пандемии не спровоцировали масштабный локдаун в регионах, зоной бедствия снова стал сектор платных услуг населению — индекс РЭА рухнул почти до нуля (1,2%).

Глубокое погружение в рецессию произошло в секторе оптовой и розничной торговли: индексы РАЭ составляют 23,2% и 26,8%. Восстановился спад и в строительстве и промышленности (41,5% и 47,6% соответственно).



Рисунок 2 - Сводный индекс региональной экономической активности (01.01.2005-01.12.2020)

Источник: ВШЭ.

«Почти повсеместный спад экономической активности наблюдался в ноябре 2020 года», - пишут эксперты ВШЭ. Лишь 10 регионов зафиксировали незначительный экономический рост. В 17 субъектах спад оказался фронтальной, охватив все пять ключевых секторов экономики. Еще 27 регионов наблюдается падение в четырех из пяти экономических секторов.

Рецессия региональной экономики продолжает бить по местным бюджетам, усиливая их зависимость от центра.

По данным Минфина, за январь-октябрь прошлого года регионы потеряли 5% налоговых поступлений, или почти полтриллиона рублей ($6,7 млрд). Собрав 8,775 трлн рублей, они потратили почти на треть больше - 11,51 триллиона ($155,5 млрд).

Кассовый разрыв покров федеральный центр, направив субъектам 2,734 трлн рублей — почти на триллион больше, чем в 2019 году.

Согласно оценке Счетной палаты, до конца 2020 года регионы недобрали 13% заложенных в закон о бюджете доходов. В 2021 году им предстоит увеличить сборы на 14% - до 11,498 трлн рублей.