Волатильность крипторынка: Bitcoin превысил $52 тыс – что происходит
Биткоин в понедельник обновил максимумы начала декабря более $52 тыс. Рост первой криптовалюты происходит на фоне новых рекордов фондового рынка США по индексу S&P 500.
Биткоин отыграл уже больше половины потерь первой половины декабря, однако все еще теряет с начала месяца около 10%.
Мы решили осветить текущее состояние рынка виртуальных активов, а также рисков, сопровождающих инвестиции в криптоактивы.
Воздействие монетарной политики ФРС США
Конгресс США одобрил повышение лимита госдолга еще на $2,5 триллиона, что в очередной раз отсрочит угрозу дефолта США как минимум до начала 2023 года. Несомненно, это ускорит темпы инфляции в США и приведет к росту инвестиций в золото и биткоин, пишет bits.media.
Известный криптоинвестор и основатель компании Heisenberg Capital Макс Кайзер заявил, что законопроект о повышении потолка госдолга США создал «идеальные условия для роста биткоина, поскольку правительство США капитулировало перед гиперинфляцией».
Соучредитель биржи Gemini Тайлер Уинквосс написал в Twitter, что повышение потолка госдолга США «фактически сработает как реклама для биткоина на $2.5 триллиона».
Мексиканский миллиардер Рикардо Салинас Плиего (с состоянием $13,3 млрд) рекомендовал своим подписчикам в Twitter покупать биткоин и постепенно отказываться от наличных денег. По его словам, центробанки сейчас печатают деньги «как никогда раньше», говорится в сообщении РБК.
Основатель Quantum Fintech Group Гарри Йе в интервью Bloomberg заявил, что основной причиной роста биткоина является обесценивание доллара США По его мнению, американская валюта обесценивается из-за политики ФРС США и эмиссии новых денег. В связи с этим инвесторы все чаще начинают обращать внимание на альтернативные активы, такие как BTC.
В то же время эксперты Huobi провели исследование, в котором прогнозируют, что ФРС постепенно движется к увеличению процентных ставок, что в будущем может обрушить рынок криптовалют.
Усиление глобальных рисков нерегулируемых виртуальных активов
Виртуальные активы за последние годы заняли важное место на мировом финансовом рынке. Если в начале 2020 года капитализация мирового рынка криптовалют оценивалась на уровне 0.15-0.2 трлн., то в ноябре 2021-го она достигла 2.9 трлн. Это составляет более 2% капитализации глобального фондового рынка. Такие объемы сопоставимы с рыночной капитализацией таких крупнейших корпораций мира как Microsoft, Apple, Amazon, Google, Saudi Aramco. Также это сравнимо с ВВП Франции, седьмым в мире. Около 45% рыночной капитализации всех криптоактивов приходится на биткоин.
Всплеск интереса к виртуальным активам в начале 2020-х годов связан с увеличением разновидностей и предложений таких инструментов и общим развитием Интернета услуг; неурегулированностью этого рынка и желанием инвесторов избежать контроля государств над активами; поддержкой обращения виртуальных активов, включая продажу собственных товаров/услуг по криптовалюте, со стороны крупных высокотехнологичных корпораций; нестабильным периодом в мировой экономике, вызванным пандемией коронавируса и снижением доверия к традиционным активам, поиском новых альтернатив; количественным смягчением от центробанков, что резко увеличило предложение свободных денежных ресурсов.
Рост спроса привел к повышению цен на рынках цифровых активов, прежде всего криптовалют. В то же время повысилась их волатильность. В частности, Crypto Volatility Index (CVI) в последний год имеет стабильно выше значение индекса страха VIX, что показывает волатильность классических активов. Увеличение объемов виртуальных активов и их высокая волатильность привлекает все большее внимание регуляторов финансовых рынков. ЕЦБ не считает критическими потенциальные риски роста обращения виртуальных активов для монетарной политики, финансовой стабильности, пруденциального надзора, инфраструктуры финансовых рынков. Но они могут усиливаться, ведь нет как релевантной информации о виртуальных активах, так и инструментов их контроля.
Ключевыми источниками рисков развития рынка виртуальных активов есть: разный правовой статус виртуальных активов в национальных законодательствах или избежание регулирования таких активов; неконтролируемое распространение виртуальных активов, которые могут частично замещать в обращении национальные валюты: это порождает риски для эффективного осуществления монетарной политики; отсутствие механизмов защиты прав инвесторов у виртуальных активов: это возлагает возможные потери на держателей виртуальных активов; сложность установления смены резидентности, что затрудняет прогнозирование движения капитала.
Рисунок 1 – Динамика индексов волатильности
Источник: Cvi.finance, Finance.yahoo.
В ответ на эти риски Совет по финансовой стабильности, основанный странами G20, предлагает развивать регулируемые рынки одного из типов виртуальных активов – глобальных стейблкоинов. То есть криптовалют, привязанных к фиатным валютам или физическим объемам биржевых товаров. Регуляторам рекомендовано соблюдать консервативные требования к оценке рисков виртуальных активов финучреждениями.
Нормативное регулирование статуса виртуальных активов в Украине
В Украине инициатива установления статуса виртуальных активов нашла свое отражение в законопроекте №3637 «О виртуальных активах».
Принятый в сентябре 2021 года, он определяет понятия и явления, существующие на мировом рынке виртуальных активов, но не имеющие юридического оформления в отечественном правовом поле. Согласно документу, виртуальный актив предлагается определить как нематериальное благо, являющееся объектом гражданских прав, имеющее стоимость и выраженное совокупностью данных в электронной форме. На закон было наложено вето. Сейчас он дорабатывается по предложениям Президента. Согласно им, регулятором рынка будет НКЦБФР, кроме обеспеченных виртуальных активов – валютных ценностей, которыми будет заниматься Нацбанк. После принятия соответствующего законодательства, определенные органы власти будут внедрять регуляторные подходы к виртуальным активам.