Наличные и реальные доходы населения: изменение расходов и сбережений

Рост имеющегося дохода населения продолжается и дальше. Однако рост реального дохода существенно замедлился из-за инфляции.

Об этом сообщает Нацбанк. Основным фактором такого роста — зарплата, повышающаяся благодаря возобновлению спроса на рабочую силу и более высокую занятость. Повышение цен в настоящее время стимулирует домохозяйства активнее тратить накопленные средства, в том числе и на большие приобретения. Следовательно, сохраняется высокий потребительский спрос, а с ним растут объемы кредитования на текущие нужды и ипотеки.

В то же время, долговая нагрузка населения остается низкой, что обуславливает перспективы для банковского кредитования.

После кризиса наблюдается снижение склонности населения к сбережениям. Рост средств на текущих счетах приостановился, срочные вклады постепенно растут, отмечают в Нацбанке.

Мы решили осветить доступные и реальные доходы населения, а также перспективы доступности кредитов для домохозяйств.

Рост реального наличного дохода замедлился из-за инфляции

Дальнейшее восстановление рынке занятости в текущем году способствовало росту имеющегося дохода. В первом полугодии он вырос на 12% в годовом исчислении, отмечают в Нацбанке. Однако годовое изменение реального дохода более сдержанно из-за ускорения инфляции – лишь 3.3%, что значительно ниже докризисных показателей. Заметно влияет на доходы населения рост зарплаты, полученной в Украине. Ее росту способствовал более высокий спрос на квалифицированную рабочую силу.



Рисунок 1 – Изменение реального наличного дохода, потребительских расходов населения и уровня безработицы

Источник: НБУ.

С марта этого года увеличивается количество открытых вакансий, прежде всего в сфере услуг, торговли, транспорта, промышленности Как следствие заметно возросла занятость населения. Другой весомый фактор роста доходов – активизация трудовой миграции и рост реальной зарплаты, полученной из-за рубежа.

В свою очередь роль различных социальных пособий в росте доходов населения ослабла существенно. В настоящем измерении они были практически постоянны.

Медленно растут и реальные доходы ФЛП, отмечают в Нацбанке. Согласно результатам сентябрьского опроса Европейской Бизнес-Ассоциации, почти трети ФЛП не удалось восстановить докарантинный уровень доходов.

Стоит отметить, что аналитики Нацбанка ожидают, что после посткризисного восстановления замедлится рост реальных доходов населения. Темпы роста зарплат будут снижаться из-за медленного роста экономики и все большее давление этой статьи расходов на предприятия. В то же время усиление миграции будет дополнительно стимулировать рост зарплат внутри страны.



Рисунок 2 – Факторы роста реального наличного дохода населения, и. п.

Источник: НБУ.

Повышение уровня вакцинации и сохранение текущего формата гибких карантинных ограничений позволит избежать дальнейших сокращений персонала и восстановить доходы ФЛП.

Склонность населения к потреблению возросла и подпитывала кредитование

Рост доходов несколько улучшил оценку домохозяйствами уровня своего благосостояния. Согласно данным исследования Info Sapiens, в сентябре доля лиц, считающих его средним или высоким, за полгода выросла на 2 в. п. до 61%.

В то же время, значительное влияние на поведение населения оказывает ускорение потребительской инфляции и ухудшение инфляционных ожиданий. Вместе эти факторы стимулировали покупную активность. Поэтому темпы роста реальных потребительских расходов во ІІ квартале значительно превысили темпы роста реального дохода.

Активизацию потребительского спроса подтверждает Индекс целесообразности крупных покупок, выросший в сентябре до максимального значения с самого начала пандемии. Однако снижение темпов прироста реальных доходов будет замедлять и потребление.



Рисунок 3 – Потребительские настроения и изменение розничного товарооборота

Источник: НБУ.

Другой фактор ускорения потребительского кредитования – изменение потребительских привычек, а именно более активное использование платежных карт, переориентация в сторону онлайн-операций. Даже те, кто раньше опасался пользоваться электронными услугами, вынужденно обращались к ним с учетом карантинных ограничений. Поэтому с начала пандемии возросла сумма операций населения с использованием платежных карт, значительное их количество приходится на расчеты в торговой сети. Соответственно расширяется и круг возможных заемщиков.

Оживление потребления уже традиционно способствовало росту спроса населения на кредиты. Соотношение новых банковских кредитов на текущие нужды и потребительских расходов растет и достигло рекордных 15%. Для небанковского кредитования этот показатель тоже повышается, хотя и составляет всего 2%. Кредиторы готовы удовлетворять более высокий спрос.



Рисунок 4 – Соотношение потребительского кредитования и потребительских расходов

Источник: НБУ.

Стремительно растут объемы ипотечного кредитования. Инвестирование в недвижимое имущество становится более привлекательным с учетом общего роста цен. Кредитование до сих пор не оказывает определяющего влияния на рынок жилой недвижимости, только 5% приобретений осуществляются за счет банковских ссуд. В дальнейшем объемы ипотеки будут расти.

Долговая нагрузка населения низкая

Соотношение объема долга домохозяйств и имеющегося дохода находится на исторически минимальном уровне – ниже 8%, а по отношению к ВВП – 5%. Банки в опросе об условиях кредитования утверждают, что долговая нагрузка заемщиков снижается и является самой низкой за всю историю наблюдений с 2016 года. Этому способствует скорее рост доходов по сравнению с займами.

О том, что долговая нагрузка заемщиков не ухудшилась во время кризиса, свидетельствовали и данные опроса банков о розничном кредитовании, проведенном Нацбанком в мае текущего года. Расширение круга заемщиков происходило преимущественно за счет лиц со средними или более высокими доходами. Достаточно низкая долговая нагрузка населения по сравнению с уровнем развитых стран свидетельствует о большом потенциале кредитования.

Чрезмерная бережливость уступила потреблению

Значительный потребительский спрос в этом году снижал склонность к сбережениям. Денежные средства, которые домохозяйства аккумулировали во время кризиса, постепенно использовались. Заметно сократились объемы средств на текущих банковских счетах в ІІІ квартале. Такая динамика сбережений соответствует докризисной и свидетельствует о нормализации поведения домохозяйств. Тем не менее рост доходов способствует дальнейшему наращиванию срочных гривневых вкладов.