Развитие устойчивого финансирования: Нацбанк представил новую Политику
Сегодня состоялся пресс брифинг, на котором Нацбанк представил Политику по развитию устойчивого финансирования на период до 2025 года.
Об этом сообщает пресс-служба регулятора. Речь идет о презентации комплексного видения построения и будущего развития устойчивого финансового сектора в Украине.
Мы решили осветить ключевые аспекты обнародованной политики развития устойчивого финансирования на период до 2025 года.
Политика развития устойчивого финансирования
Ключевой целью представленной Политики является формирование целостного видения основных принципов развития устойчивого финансирования в Украине и необходимых для их реализации действий Нацбанка с учетом обеспечения последовательности и адаптации к изменениям как банковской системы, так и деятельности небанковских финансовых учреждений, которые будут способствовать финансовой стабильности.
Стоит отметить, что Политика неотъемлема от глобального, европейского и национального тренда к устойчивому развитию. Учитывая непредсказуемость климатических вызовов, а также другие возможные угрозы для страны, европейского континента и мира в целом, Политика может быть уточнена/дополнена, чтобы гарантировать ее соответствие общеэкономическому контексту и обеспечивать развитие устойчивого финансирования в Украине.
По оценкам международной Сети экологизации (озеленения) финансовой системы (The Network for Greening the Financial System, NGFS), участниками которой являются почти 100 центробанков, в том числе НБУ, и надзорных учреждений, мир находится на критическом этапе, когда необходимо выбрать один из двух путей развития хозяйственной деятельности: успешный переход к чистым (с нулевым уровнем парниковых газов) выбросам к 2050 году или к усилению парникового эффекта и глобального потепления на 3˚C и более к 2100 году со всеми негативными последствиями.
Климатические и экологические вызовы влекут за собой структурные изменения в экономике/финансах. В настоящее время именно климатические и экологические вызовы признаны Европейским центральным банком (European Central Bank, ECB) двумя основными факторами риска. По оценкам Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS), они являются одним из источников системных финансовых рисков и могут стать причиной последующего глобального финансового кризиса.
На европейском континенте Европейским Зеленым Курсом (декабрь 2019) провозглашена следующая цель: к 2050 году сделать Европу первым климатически-нейтральным континентом, ориентируясь на экономику замкнутого цикла как решающий фактор в достижении климатически-нейтральной, ресурсоэффективной и конкурентоспособной. Экономика замкнутого цикла определена как экономическая система, в которой ценность продуктов, материалов и других экономических ресурсов сохраняется как можно дольше, повышая их эффективное использование в производстве и потреблении, тем самым уменьшая влияние их использования на окружающую среду, минимизируя отходы и выбросы опасных веществ на всех этапах жизненного цикла, в том числе путём применения иерархии отходов. Во исполнение Зеленого Курса Европейская Комиссия одобрила ряд документов стратегического характера, среди которых: План «зеленого» инвестирования (январь 2020), которым, в частности, объявлен Стандарт «зеленых» облигаций, Новый план действий по экономике замкнутого цикла (март 2020) и Стратегия финансирования перехода к устойчивой экономике (июль 2021). На виртуальном саммите по климату, организованном по инициативе президента США в апреле 2021 года, который собрал представителей 17 стран – крупнейших генераторов выбросов парниковых газов, а также десятки других стран, было объявлено об амбициозных новых климатических целях стран по сокращению выбросов парниковых газов.
Рисунок 1 – Компоненты устойчивого развития и устойчивых финансов, их взаимосвязь
Источник: НБУ.
Для достижения целей перехода к низкоуглеродистой и ресурсоэффективной экономике, обеспечению ее устойчивости необходима четкая государственная политика устойчивого финансирования, которая предполагает не только глубокое понимание содержания экологических и социальных рисков, но и наличие эффективной системы управления такими рисками.
Понятие устойчивого развития является ключевым в политике развития устойчивого финансирования и означает длительное экономическое процветание, менее зависимое от использования ограниченных ресурсов и эксплуатации природной среды, более социально инклюзивное.
Понятие устойчивого развития включает в себя экологический, социальный, экономический и управленческий факторы, которые тесно взаимосвязаны. Устойчивое финансирование имеет несколько уровней: в широком смысле включает экологический, социальный, экономический и управленческий факторы; в более узком смысле – охватывает только «зеленые» финансы, то есть касающиеся только экологического фактора; в более узком смысле – сосредоточено на вопросах, ориентированных только на смягчение изменения климата и/или адаптацию к последствиям изменения климата.
Управление климатическими, экологическими и социальными рисками
Устойчивым является финансирование, сопровождающееся надлежащим управлением климатическими, экологическими и социальными рисками. Управление климатическими, экологическими и социальными рисками – это система, которая позволяет на постоянной основе выявлять, измерять, мониторить, контролировать, отчитываться и смягчать экологические и социальные риски, вызванные подготовкой и реализацией финансируемого проекта и деятельностью субъекта финансирования. Такая система управления рисками является обязательным компонентом политики устойчивого развития, важной для финансовых институтов, их клиентов (предприятий заемщиков), а также для инвесторов. Климатические вызовы являются источником двух групп климатических рисков: 1) рисков перехода (transition risks) к модели низкоуглеродистой экономики; 2) физических рисков (physical risks).
По оценкам NGFS, обе группы рисков могут влиять на экономику/финансы микро- и макроуровней через ряд каналов трансформации, приводить к значительным финансовым потерям (рис. 2).
Рисунок 2 - Каналы трансформации климатических рисков в риски финансовые
Источник: НБУ.
Риски перехода являются возможными финансовыми потерями вследствие быстрого перехода к модели низкоуглеродистой экономики, стремительных трансформаций, обусловленных изменениями экономической и экологической политики, предпочтений потребителей, социальных норм, имиджа, рыночных преимуществ, разработкой чистых («зеленых») технологий. Слишком быстрое движение в низкоуглеродную экономику усиливает риски перехода, что может существенно повредить финансовой стабильности. Риски перехода влияют на прибыльность бизнеса и благосостояние домохозяйств, порождают финансовые риски кредиторов и инвесторов. На макроэкономику они влияют через инвестиции, производительность, цены, особенно когда переход приводит к завладению активами.
Вектор движения Украины к устойчивому развитию
Украина является участником ключевых международных соглашений, направленных на решение проблем, обусловленных экологическими/климатическими вызовами. Согласно Парижским договоренностям 2015 года, наше государство взяло на себя обязательство обеспечить до 2030 года объемы выброса парниковых газов, производимых всеми секторами экономики, на уровне не выше 35% от уровня 1990 года. Для обеспечения сбалансированности экономического, социального и обеспечения сбалансированности экономического, социального и экологического измерений устойчивого развития Украина присоединилась к глобальному процессу, выбрав 17 Целей устойчивого развития ООН на период до 2030 года своими ориентирами для разработки прогнозных и программных документов и законодательных актов.
В 2017 году в Украине была разработана национальная система Целей устойчивого развития (86 задач национального развития и 172 показателя для их мониторинга), которая адаптировала провозглашенные ООН цели с учетом специфики развития страны. В сентябре 2019 года был введен обязательный мониторинг реализации национальных Целей устойчивого развития и ежегодное обнародование результатов. Украина на высоком политическом уровне поддержала Европейский Зеленый Курс, целью которого является достижение климатической нейтральности европейского континента до 2050 года, и заявила, что является неотъемлемой частью реализации целей этого курса, а также, что его концепция полностью отвечает усилиям по озеленению экономики страны. В марте 2021 года Кабинет Министров Украины утвердил Национальную экономическую стратегию на период до 2030 года, согласно которой страна планирует добиться климатической нейтральности не позднее 2060 года. Для перехода Украины к климато-нейтральной экономике необходимо к 2030 году привлечь около 102 млрд. евро капитальных инвестиций, то есть около 10 млрд. евро ежегодно (табл. 1).
Таблица 1 – Инвестиции, необходимые для достижения цели обновленного национально определенного вклада Украины в Парижское соглашение, в 2021–2030 годах
Источник: НБУ.
В 2021 году в Украине на законодательном уровне введены «зеленые облигации». Средства от их размещения предусмотрены исключительно на полное или частичное финансирование и/или рефинансирование проектов экологического направления. С 1 июля 2020 года Нацбанк с целью устойчивого развития рынка небанковских финансовых услуг принял на себя функции его регулятора. С этого момента он осуществляет регулирование не только деятельности банков, но и страховых, лизинговых, факторинговых компаний, кредитных союзов, ломбардов и других финансовых учреждений (кроме профессиональных участников фондового рынка, регулирование и надзор за которыми осуществляет НКЦБФР). В 2021 году Национальный банк Украины, уверенно двигаясь в направлении развития устойчивого финансирования, стал членом международной Сети устойчивого банкинга (Sustainable Banking and Finance Network, SFBN), а также банковские ассоциации стран с целью содействия устойчивому финансированию в соответствии с передовой международной практикой.
«Во всем мире признают влияние климатических факторов на финансовую стабильность. В таких условиях концепция устойчивого развития находит все больший консенсус. Это новая мировая парадигма. В современном мире эффективная политика центральных банков невозможна, если она не учитывает влияние климатических факторов. И это не модная тенденция, а реальная необходимость, – подчеркнул Глава Нацбанка Кирилл Шевченко во время прессбрифинга по случаю презентации политики по развитию устойчивого финансирования.