Эксклюзив. Почему коллапсировала биржа FTX: версии участников криптоивента Cashuzbek Dubai

Крах одной из крупнейших криптобирж FTX потряс комьюнити и заставил игроков на рынке задуматься не только о необходимости более жесткого регулирования, но и о глобальном будущем индустрии. 

Какими могут быть глобальные последствия краха FTX, грозят ли сектору новые обвалы и как эта ситуация повлияет на правила на крипторынке - обсуждали известные криптоинвесторы, основатели стартапов, криптоинфлюенсеры и диджитал-художники на закрытом ивенте «NFT Private Party Cashuzbek», который состоялся 23 ноября в Дубаи. 

 



 

Причины обвала FTX и тревожные звоночки, которые пропустили все

Одной из главной причин обвала одной из крупнейших криптобирж FTX многие называют раздутые в стоимости биржевые токены, выпущенные самой биржей. Если говорить о рисках, то подобные токены все еще используют порядка 16 глобальных криптобирж и платформ DeFi. Многие игроки рынка называют это новой угрозой. 

При этом эксперты утверждают, что мир не обратил вовремя внимания на тревожные звоночки вокруг ситуации с FTX. А их было немало. И многие из них исходили именно от основателя криптоимперии  Сэма Бенкмана-Фрида. 

Он признавался, что основав FTX, вышло запустить платформу, которая была бы приспособлена для трейдинговых нужд своей криптофирмы Alameda Research и выполняла бы все условия для привлечения венчурного капитала. Фактически FTX превратилась опору, благодаря которой Alameda оставалась на плаву. Этот сигнал пропустили инвесторы, в частности главный - Sequoia, которые не заметили сеть взаимосвязанных компаний (West Realm Shires, Alameda, Ventures, Dotcom). И в особенности то, что трейдинговая фирма Alameda подчинялась тому же руководителю, что и биржа. Никто не сдерживал энтузиазм инвесторов, ни власти, ни СМИ. И никто не задавался вопросом столь быстрого взлета FTX. 

Следующий звоночек был весной 2022 года, когда Бэнкман-Фрид рассказывал в подкасте Bloomberg Odd Lots, как делать деньги из воздуха с помощью токенов. Именно Alameda поддерживала цену на токены, созданные FTX и использовала их как обеспечение для своих операций трейдинга. Конечно, заемный капитал увеличивает прибыль, но и может повлечь катастрофические последствия. Что и произошло. 

Медиа и комьюнити также пропустили отставку в конце сентября Бретта Хэррисона, президента американского подразделения FTX. Он ушел без объяснения причин, но никто из репортеров не попытался выяснить основания, которые к тому времени уже были. 

Власти пропустили проблему FTX вероятно из-за щедрых пожертвований Бэнкмана-Фрида перед промежуточными выборами (а это было около 40 млн долларов). Кроме того, биржа активно нанимала экс-чиновников со связями в госсекторе, которые хотели попасть в индустрию. 

Опытный трейдер Марк Коходес не верил в успех FTX и бил в набат месяцами. Он даже сравнивал основателя FTX с Берни Мэдоффом, который организовал крупнейшую в истории финансовую пирамиду. Но к его словам практически никто не прислушался. Все были очарованы имиджем “бессребреника” Бэнкмана-Фрида. 

 

Раздутые токены используют еще 16 криптобирж и DeFi-платформ

Вернемся к злополучным токенам. Именно собственные токены FTX, торговавшиеся под биржевым тикером FTT, были использован вместо залога за миллиарды долларов клиентов FTX, которые Бэнкман-Фрид одолжил своей компании Alameda. Хотя эти токены были придуманы не как инструмент капитала, а скорее как внутрибиржевые бонусы за лояльность. Ни один банк бы не позволил использовать их в качестве залога. Ведь в отличие от акций, FTT не представляли никакого акционерного участия в компании FTX. А основатель FTX использовал их в качестве залога для кредитов, которые выдавала его компания. 

Хоть история с FTX сегодня многим кажется близкой к завершению, это не конец проблемы биржевых токенов в мире криптовалют. На сегодня порядка 16 криптобирж и платформ DeFi используют такие токены. И их общая стоимость достигла впечатляющей суммы $62 млрд. 

Для дефицита и повышения стоимости, как FTX, так и Binance проводят сжигания своих биржевых токенов, отправляя их безвозвратным адресам. С 2019 FTX сожгла 21 млн токенов FTT, а Binance - более 42 млн аналогичных токенов BNB. При этом основатель Binance Чанпэн Чжао утверждает, что биржа не занимает деньги и не использует BNB в качестве залога по кредитам. 

 

Что будет с крипторынком

И сегодня как Чанпэн Чжао, так и другие видные игроки крипторынка начали выступать за то, чтобы биржи проходили процедуру доказательства наличия средств. Приведет ли это к новому регулированию и ужесточению правил на крипторынке - покажет время.  

Все эксперты и криптоинвесторы сходятся во мнении, что эффект от банкротства одной из крупнейших криптобирж будет иметь последствия для других игроков отрасли. Одна из топ-криптовалютных венчурных компаний Multicoin Capital заявила, что в течение нескольких недель ждет эффект «заражения» крипторынка на фоне проблем FTX. Там предупредили, что многие трейдинговые компании закроются, и это повлияет на ликвидность всего крипторынка. 

Morgan Stanley составил список 63 компаний, которые могут пострадать в связи с банкротством FTX. Среди них и венчурные компании Sequoia Capital, Softbank, Temasek Holdings, а также криптобиржи Coinbase и Hbit. Эти компании были инвесторами FTX, а некоторые даже одновременно выступали и клиентами криптобиржи.