Центробанки поддержали рынки: нефть и рынки стабилизировались. Впереди неопределенность
Мировые сырьевые рынки и рынки акций пытаются оправиться после худшего почти за год обвала, который уменьшил капитализацию крупнейших компаний на 2 триллиона долларов.
Цены на нефть, пережившие рекордный с июля 2020 года крах — на 7,2% за день, — остановились у отметки 69 долларов за баррель Brent.
Американский рынок акций упал рекордно с октября, открылся ростом на 1,76% по Dow Jones и 1,61% по S&P500. Европейские биржи после худшего дня за 9 месяцев добавляют 0,7% по индексу EuroStoxx50.
Напомним, 19 июля, баррель нефти Brent подешевел почти на $5, опустившись ниже $69 впервые с конца мая. Сегодня цены на черное золото стабилизировались.
В третьем квартале 2021 эксперты инвестбанка ожидают дефицит на рынке нефти в 1,5 млн баррелей в сутки (предыдущая оценка – 1,9 млн).
Впрочем, как утверждают аналитики, ожидать завершения падения рынков рано. Увеличение количества зараженных дельта-штаммом коронавируса в мире может привести к тому, что спрос на нефть упадет на 1 млн баррелей в сутки. Так считают аналитики Goldman Sachs, пишет Bloomberg.
Поддержка рынков
Рынкам продолжают помогать центробанки, которые заливают систему денежной эмиссией, несмотря на ускорение инфляции, отмечает Хавье Шапар, стратег Credit Agricole
В течение этой недели Федеральный резервный банк Нью-Йорка выкупит с рынка казначейские облигации еще на 19,125 млрд долларов, следует из расписания операций на портале ФРС.
Крупнейшие по объему вливания состоятся завтра, 21 июля (на 8,245 млрд долларов), и в пятницу, 23 июля (на 6,025 млрд. долларов). Еще до 24,9 млрд долларов поступит в систему через выкуп ипотечных бондов.
Федрезерв продолжает увеличивать баланс, который раздулся с 900 млрд долларов в 2008 году до 8,2 триллиона на данный момент. Европейский центробанк тем временем закачал в рынки 24 млрд евро за последнюю неделю и поднял баланс до рекордных 7,950 трлн евро.
«Нет никаких сомнений, что центробанки сделают все, что смогут, чтобы предотвратить усиление финансовых условий. Ликвидности, чтобы выкупить «дно», по-прежнему очень много, а оценка рынков выглядит привлекательно в среднесрочной перспективе», — говорит Шапар.
«Причина распродажи — масштабное ребалансирование портфелей хедж-фондами и отток реальных средств из акций роста, которые еще больше подорожали, и секторов роста с начала 2021 года, а также таких активов, как биткоины», — пишут аналитики ITI Capital.
Впрочем, гарантий, что она закончена, нет. «Несмотря на масштабную вакцинацию рынки не научились жить с COVID-19, в то время как у инвесторов появилась уверенность, что ожидания экономического роста оказались чрезмерными», — отмечают аналитики ANZ.
Нефть росла на фоне роста рынка после спада
Нефть выросла на фоне восстановления более широких рынков после спада, вызванного коронавирусом. Фьючерсы на Нью-Йоркской бирже выросли на 1,5% во вторник, одновременно акции США также росли. Нефть подешевела в понедельник наиболее с сентября, поскольку страны по всему миру пытаются сдержать распространение дельта-варианта COVID-19. Об этом пишет Bloomberg.
Нефть будет колебаться, в то время как вариант дельта, «хотя и не катастрофический для спроса», но ограничивает потребление, особенно когда речь идет о международных поездках, сказал Джей Хэтфилд, генеральный директор Infrastructure Capital Management.
Рисунок 1 - Динамика рынка нефти на фоне распространения варианта Delta
Источник: Bloomberg.
Восходящая траектория нефти в июле изменилась, поскольку вариант дельты угрожает восстановлению мировой экономики. США предостерегли своих граждан не ездить в Великобританию и Индонезию на фоне роста количества инфицированных, а Сингапур усилит ограничения на ресторанные услуги и общественные собрания.
Goldman Sachs Group Inc. отметили, что этот вариант может снизить мировой спрос на нефть на 1 млн баррелей в день в течение нескольких месяцев, хотя это компенсируется медленным наращиванием добычи со стороны ОПЕК+.
«Рынок еще не привык к мысли о том, что окончание пандемии не может быть явным бинарным событием, а это может произойти нескоро», — сказал Пол Хорснелл, глава отдела исследований сырьевых товаров Standard Chartered. «Мы считаем, что, вероятно, находимся в ситуации, когда экономические решения и возможности мобильности, открытые для потребителей, все еще подвержены влиянию пандемии и остаются такими на протяжении длительного периода».
Более долгосрочные перспективы по нефти могут сигнализировать об избытке предложения, особенно с учетом увеличения добычи ОПЕК+. Согласно отчету Horsnell, самый тяжелый период для предложения на данном этапе может отставать от рынка, а фундаментальные показатели на следующий год являются слабыми. Кроме того, замедление денежно-кредитного и экономического стимулирования в следующем году, вероятно, помешает росту, сказал Хэтфилд.
«Мы считаем, что в экономической ситуации в следующем году будет господствовать «стагфляция», так что это не хорошо для спроса», — отметил он.
Сланцевые производители начали использовать в своих интересах восстановление цен на нефть в 2021 году, обеспечив цены на 2022 год. EOG Resources Inc., второй по величине независимый исследователь сланцев в США, зафиксировал цены на уровне около 65 долларов, согласно заявлению в понедельник.
Стоит отметить, цены на фьючерсы West Texas Intermediate с поставкой в августе, который заканчивается во вторник, вырос на 63 цента до 67,05 доллара за баррель в 12:15 в Нью-Йорке. Более активный сентябрьский контракт прибавил 55 центов и торговался по 66,90 доллара за баррель. Brent с расчетами в сентябре добавил 55 центов до 69,17 доллара за баррель.
Падение цен на нефть в понедельник также оказало техническое давление на мировой ориентир. Нефть Brent упала ниже своей 100-дневной скользящей средней впервые с ноября и ниже своей 50-дневной скользящей средней впервые с мая. Такой диапазон ценового колебания часто может вызвать дополнительные продажи из фондов, следующих за трендом.
В США аналитики, опрошенные Bloomberg на прошлой неделе оценили сокращение запасов сырой нефти примерно на 4,5 миллиона баррелей.