Крупнейшее со времен войны в Персидском заливе падение цен на нефть в понедельник стало еще одним звеньем в цепи надвигающейся мировой рецессии. И хотя уже в среду цены несколько выровнялись, это не отменяет глобальных тенденций.
Снижение темпов роста мирового ВВП, высокий уровень волатильности рынков, падение доходности казначейских облигаций и рост стоимости «тихой гавани» золота, экстренное снижение базовых ставок центробанками, первый дефолт в Ливане – признаки того, о чем последние два года предупреждали финансовые аналитики – мир движется к очередному мощному кризису.
Пока западная пресса и эксперты задаются вопросом кто тот «мудрый советчик», что порекомендовал президенту Зеленскому менять правительство на фоне всеобщей экономической турбулентности из-за коронавируса, мы решили разобраться, какими могут быть последствия для Украины и насколько готова наша страна вступить в период всеобщего спада.
Стая черных лебедей для мировой экономики
О надвигающемся мировом упадке финансовые эксперты предупреждали заблаговременно. «Перегрев» экономики должен был рано или поздно вылиться в закономерное проседание. Однако мало кто предполагал, что причиной этих процессов станет новый штамм коронавируса, распространившийся из китайской провинции Ухань.
Первые реакции рынков на неизвестный вирус, получивший название COVID-2019, с летальным исходом для порядка 3% зараженных (по предварительной официальной статистике), наблюдались еще в январе. Когда Китай смог локализовать проблему, ситуация несколько стабилизировалась.
Однако сильное распространение коронавируса за пределами эпицентра, в Европе и Италии в частности, снова вызвало панику на рынках. В начале марта европейские и американские биржевые индексы упали в среднем на 10%, что стало самым серьезным спадом с 2008 года.
«Вспышка коронавируса стала первым «черным лебедем» для мировой экономики. Сначала Китай, а затем и весь мир почувствовали сокращение ВВП, снижение деловой активности, падение туризма и проблемы с финансами»
Нефтяная война
Еще одним «черным лебедем» можно считать провал соглашения между РФ и странами ОПЕК во главе с Саудовской Аравией. Последняя выступила инициатором сокращения добычи нефти на фоне падения мирового спроса. Что Россия не поддержала.
В результате отказа от соглашения сырьевой рынок нефти упал сразу на 30%. Это самое крупное падение с момента войны в Персидском заливе в 1991 году.
С одной стороны, провальное соглашение снимает с участников обязательства сокращать добычу. С другой, давит на цены, что уже использует Саудовская Аравия, для которой себестоимость производства черного золота – самая низкая в мире и равна 17 долларам за бар. Также страна планирует наращивать мощности для разработки новых месторождений.
«Разрыв соглашения ОПЕК + Россия приведет к огромному профициту на мировом рынке нефти в ближайшие три-шесть месяцев. Ведущие экспортеры теперь беспрепятственно будут наращивать объемы поставок нефти на рынок. Такой рост предложения будет происходить на фоне резкого снижения спроса на нефть из-за распространения коронавируса и дальнейшего увеличения продаж нефти странами, которые не входят в ОПЕК»
Снижение стоимости нефти скорее негативно повлияет на мировую экономику, считает эксперт. Сокращение доходов нефтегазового сектора повлечет за собой рост неплатежеспособности, а также новые волнения на биржах.
Фактор нелегалов
В дополнение к этим событиям негативным сигналом для мировой экономики может стать обострение на Ближнем Востоке, в Сирии. После массовой гибели турецких солдат в северной провинции страны Идлибе, в результате авиа-обстрелов со стороны сирийского правительства (при поддержке России), конфликт в регионе усилил боевое противостояние сторон. И спровоцировал новую волну беженцев в Европу.
На фоне роста национализма и правого экстремизма в ЕС, а также нестабильной экономики и внутренних проблем еврозоны, мигранты способны вызвать затяжную политическую турбулентность в Европе.
В целом, кризис вызван комплексом трудностей на мировом уровне, считает эксперт-международник Илия Куса:
«Вызван кризис долговыми проблемами у половины мира, системным кризисом капитализма, дестабилизацией целых регионов на фоне кризиса идеологий и политических систем, а также последней эпидемией коронавируса, ставшей скорее спусковым крючком, тем самым «чёрным лебедем», который должен был запустить процессы»
Влияние на Украину
Эксперты уверены, мировой кризис коснется большинства государств. И выход из него будет зависеть от того, насколько подготовленными окажутся страны. Звучит немного парадоксально. Но уже сейчас понятно, что национальные экономики предпринимают попытки снизить влияние негативных факторов и стабилизировать ситуацию на рынках.
«Последствия зависят от порогов устойчивости каждого игрока. Лучше всего сейчас ситуация у США. Штатам в краткосрочной перспективе будет норм. А падение цен на бензин и вовсе сыграет на руку переизбранию Дональда Трампа. Поэтому, он излучает оптимизм»
«Экономики с развитым нефтегазодобывающим сектором почувствуют удар от сокращения доходов. И это уже не только Россия и Саудовская Аравия, а и такие крупные рыночные экономики как США и Канада»
«Коронавирус и обвал цен на нефть угрожают толкнуть мировую экономику в рецессию», - считает финансовый аналитик Джеймс Брук. По его мнению, в отношении Украины ситуация усложняется политической нестабильностью и тем, что власть не может договориться с МВФ о новой программе финансовой поддержки.
Вместе с тем, некоторые текущие мировые тенденции могут оказать позитивное влияние на Украину, но только в ограниченной перспективе:
«В краткосрочной перспективе падение цен на нефть поможет Украине-импортеру энергоносителей. Нефть и газ, основная категория импорта Украины, составляют четверть всего импорта. В 2018 году этот счет на импорт составил 13 млрд долларов. В понедельник Brent упала на 24% до 34,50 долларов за баррель, что является почти 20-летним минимумом. Европейские цены на газ уже находятся на 10-летних минимумах»
На МВФ рассчитывает и НБУ. Замглавы украинского центробанка Екатерина Рожкова уверяет, что паника на биржах не затронет Украину:
«Мы анализировали различные сценарии и видим перспективу. Если мы достигаем уже финальных договоренностей и получим поддержку от МВФ, и других финансовых структур, если продолжаем реформы, то мы будем в состоянии преодолеть потенциальный кризис»
Если же нефтевая война затянется, это ослабит Россию, отмечают аналитики. Но также пострадает и украинский нефтегазовый сектор. В долгосрочном будущем мировой кризис может спровоцировать падение цен на основные товары украинского экспорта – продукты питания и металлы:
«К сожалению, отечественная экономика продолжает оставаться сырьевой, и львиную долю экспорта занимают продукты с низкой добавленной стоимостью – железная руда, сплавы и сельхозсырье»
А стремление мировых инвесторов к безопасности будет означать уход с рисковых рынков и падение стоимости украинских ценных бумаг.
В список возможных негативных последствий можно добавить девальвацию гривны, падение валютных поступлений в страну за счет перечислений заробитчан (12 млрд долларов по итогам 2019 года), рост безработицы, падение отдельных рынков.
«Украина к кризису не готова, так что будет пожинать последствия вместе с остальными слабыми, неэффективными и зависимыми от внешних факторов экономиками. Как и в РФ, у нас – острый управленческий кризис и полная деградация государственных институтов вместе с провалом информационно-смыслового пространства»
Оптимисты не покидают надежду на способность Украины договориться с МВФ и заручиться финансовой поддержкой на пик выплат по внешним займам в мае и сентябре 2020 года. Виза Фонда «под» Украиной также успокоит инвесторов. К тому же банковская система страны окрепла за последние годы и не настолько зависима от проблемных долгов, как это было в предыдущий спад в Украине в 2013-2015 годах.
Также страна намеревается подписать промышленный и таможенный «безвиз» с ЕС уже в этом году. И привлечь другие инструменты для роста экономики.
Если власть сумеет сработать на интересы государства в период мировой рецессии, как это было в истории с анбандлингом «Нафтогаза» в конце 2019, у Украины и правда есть шанс пройти глобальный кризис. Правда, в нашей национальной головоломке «как это сделать с наименьшими потерями» все еще много неизвестных, включая состояние реформ и поддержку от МВФ.
