Инфляция в США в октябре: цены на топливо и жилье превысили ожидания

Инфляция в США в октябре: цены на топливо и жилье превысили ожидания

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Индекс потребительских цен в октябре подскочил на 6,2%, что превышает прогнозы экономистов в 5,9%.

Об этом сообщает CNBC. ИПЦ вырос вследствие более широкой группы повышения цен, что, по выводам экономистов, свидетельствует о материализации риска усиления инфляции. Прогнозисты Bank of America отмечают, что к следующему году цена на нефть может вырасти до 120 долларов за баррель.

Инфляционные факторы продолжают усиливаться. Рынок ожидает, что Федеральная резервная система США сможет повысить ставки для борьбы с инфляцией уже в июле.

Мы решили осветить инфляционные тенденции, обуславливающие изменения монетарной политики.

Инфляционные тенденции и монетарная политика

Рост потребительских цен в октябре вызван некоторыми факторами, которые могут и дальше сохраниться. Эксперты рынка отмечают, что Федеральная резервная система может быть вынуждена сдвинуть сроки реализации своего главного инструмента по борьбе с инфляцией: повышение процентных ставок.

Индекс потребительских цен вырос на 0,9% в месячном исчислении и на 6,2% в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом за 30 лет. По данным Dow Jones, экономисты ожидали роста на 5,9%. Без учета пищевых продуктов и энергоресурсов рост по-прежнему был высоким – на 0,6% или 4,6% по сравнению с прошлогодними показателями аналогичного периода.

ИПЦ измеряет инфляцию на основе корзины товаров от аренды и бакалеи до бензина и медицинских услуг. После октябрьского отчета в среду доходность казначейских облигаций возросла, и рынки стали ожидать более агрессивного усиления монетарной политики ФРС или повышения процентных ставок.

Фьючерсный рынок ФРС показал, что трейдеры ставят больше шансов на то, что центральный банк начнет повышать ставки до июля, а не до сентября. Трейдеры ожидают еще одного повышения к декабрю следующего года и по меньшей мере трех в 2023 году.

«Реальный риск состоит в том, что они будут двигаться быстрее, чем в сентябре… и рынок оценивает цены быстрее. И сегодня мы действительно думали, что рынок опережает самого себя», — сказал Майкл Инглунд, главный экономист Action Economics.

«Если вы получите еще несколько таких цифр, инфляция не только не замедлится, но и ускорится», — добавил он.

Если инфляция продолжит набирать обороты, в первом квартале может возникнуть паника, учитывая, что происходит в декабре, январе и феврале. Мы уже знаем, что в ноябре у нас будет значительный рост цен, учитывая, что мы видели в ценах на газ».

Но Инглунд сказал, что в следующем году ФРС, вероятно, будет более миролюбивой. Срок полномочий главы ФРС Джерома Пауэлла истекает в начале 2022 года. Даже если он не будет назначен повторно, его возможной заменой будет Лаэль Брейнард, сторонник неагрессивных шагов.

«Мы по-прежнему считаем, что они постараются удерживать оборону так долго, как только смогут», — сказал Инглунд.

По словам экономистов, инфляция стала более широкой, и поэтому риски становятся более устойчивыми.

Дайан Свонк, главный экономист Grant Thornton, заявила, что не ожидает пика инфляции до начала следующего года.

«Я все еще думаю, что в первом квартале мы добьемся успеха. Но сначала будет хуже, прежде чем станет лучше. Композиции не разыгрываются до весны», – сказала она. «Пока это не очень хорошая картина».

Некоторые факторы, такие как нехватка полупроводников, могут исчезнуть. Но это, в частности, явно проявляется в ценах на автомобили, поскольку из-за отсутствия чипов производители автомобилей не могут догнать спрос.

Цены на подержанные автомобили снова внесли большой вклад в индекс потребительских цен, увеличившись на 2,5% по сравнению с сентябрем и на 26,4% в годовом исчислении. Цены на новые автомобили выросли на 1,4% в месячном исчислении и на 9,8% за последние 12 месяцев.

Свонк говорит, что более высокая инфляция может подтолкнуть ФРС к ускорению сокращения своей программы покупки облигаций на 120 миллиардов долларов в месяц. Это позволит центральному банку ускорить повышение ставок в следующем году.

Ценовой фактор топлива

Бензин – одна из тех областей, где может быть больше, чем ожидалось, и в течение длительного периода. Потребители наблюдают рост цен на топливо по всей стране. По данным AAA, на национальном уровне галлон обычного неэтилированного бензина стоил 3,41 доллара в среду, что на 1,30 доллара больше, чем годом ранее.

Франциско Бланч, глава отдела глобальной стратегии в области сырьевых товаров и деривативов Bank of America, отметил, что к следующему году цена на нефть может вырасти до 120 долларов за баррель. В среду баррель нефти West Texas Intermediate составил 81,34 доллара за баррель.

Рисунок 1 – Индекс потребительских цен, %, г/г

Источник: CNBC.

Согласно отчету ИПЦ, в октябре цены на мазут выросли на 12,3% и на 59,1% по сравнению с прошлым годом. Цены на энергоносители в октябре выросли на 4,8%, а за 12-месячный период – на 30%.

«Я думаю, что мы находимся в мире противоречий, а нефть – в яблочке многих противоречий», – сказал Бланч. «Нефть была самым большим отставанием в энергетическом пространстве. За последние 18 месяцев цены на каждый товар стремительно росли, а цена на нефть вернулась в 80 долларов».

Бланч сказал, что спрос может продолжать толкать цены вверх и пользователи природного газа заменяют нефть с ростом цен на этот товар.

«Проблема с нефтью в том, что мы скоро испытываем большое возрождение международных путешествий», — сказал он. Международные рейсы только начинают возобновляться, а спрос на нефть будет расти, поскольку авиакомпании покупают больше авиакеросина.

«К середине следующего года он может составлять от 1,5 до 2 миллионов баррелей [рост спроса]», — сказал Бланч. Но потом он ожидает, что в 2023 году цены начнут снижаться. «Я думаю, что в какой-то момент мы начнем замедлять спрос», — добавил он.

Свонк сказала, что ураган Ида, на несколько недель остановивший добычу нефти и газа в США, также отразился на цене. «Очевидно, что ураган Ида только усугубил ситуацию. Здесь также происходят многие другие вещи: COVID, изменение климата, всплеск спроса», – сказала она.

Оплата аренды

Еще одна отрасль, которая, вероятно, станет более проблемной – это стоимость жилья, составляющая около трети ИПЦ и пока относительно невысокая.

Экономист JPMorgan Дэниел Сильвер отмечает, что основные меры ренты резко подскочили, а отраслевые данные предполагают, что рост может и в дальнейшем увеличиваться.

«Арендная плата увеличилась на 0,42% в октябре, немного меньше, чем повышение в сентябре, но по-прежнему остается одним из сильнейших изменений за последние десятилетия», – написал он. «Эквивалентная арендная плата собственников, между тем, подскочила на 0,44% в октябре, что немного выше сентябрьского прироста и наибольшего месячного прироста с 2006 года».

Согласно перечню квартир, медианная ставка арендной платы в стране с начала года выросла на 16,4%.

Рисунок 2 – Рост потребительских цен

Источник: CNBC.

Свонк сказала, что жилье еще не вернулось к уровню, существовавшему до COVID. «Жилье может добавить более половины процента к общей инфляции в следующем году и даже больше к базовой инфляции. Это треть от общего ИПЦ, но в ядре даже больше», – сказала она.

Спираль заработной платы

Заработная плата рабочих в этом году росла стремительными темпами, но не так сильно как инфляция. Экономисты заявили об ожидании еще большего повышения заработной платы, что, как правило, непостоянно — то есть расходы, которые нелегко уменьшить для работодателей.

Это также область, которая может быть заблокирована из-за роста цен на другие предметы первой необходимости, такие как жилье.

Средняя почасовая оплата в октябре выросла на 0,4%, что вдали от скачка инфляции на 0,9%.

«Это не ценовая спираль заработной платы, как в 1970-х или 1960-х. Но вы можете пережить период времени, когда у вас будет временная ценовая спираль заработной платы, дающая нам больше долговечности, чем хотелось бы», — сказала Свонк.

Напомним, в Украине инфляция на потребительском рынке в октябре 2021 года против показателей сентября в 2021 году составила 0,9%, с начала года – 8,5%.

загрузка...
Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!