Голова ФРС Ворш зіткнувся з різким зростанням дохідності облігацій — CNBC
У США різке зростання дохідності державних облігацій створює дилему для Федеральної резервної системи на чолі з Кевіном Воршем: регулятор має стримувати інфляцію, не завдавши надмірного удару по економічному зростанню. Дохідність казначейських облігацій США продовжила зростати у четвер на тлі інфляції, яка все ще перевищує ціль ФРС у 2%, подорожчання енергоносіїв і боргових запозичень у зв'язку з глобальною гонкою інвестицій у штучний інтелект, повідомляє CNBC Top News.
Ринкові очікування
Трейдери протягом останніх днів підвищили ймовірність нового підвищення базової ставки у жовтні — приблизно через місяць після підвищення на 0,25 відсоткового пункту минулого тижня. Вони також очікують іще одного підвищення наприкінці 2026 року або на початку 2027 року та допускають подальші кроки.
Це відрізняється від червневого прогнозу ФРС, який передбачав одне підвищення ставки цього року, а потім її зниження в наступні роки. Головний економіст RSM Джозеф Бруселас вважає, що для повернення інфляції до цільового рівня може знадобитися не два-три, а п'ять-шість підвищень ставки.
Ризики для економіки
За моделюванням RSM, дохідність 10-річних облігацій на рівні 5,5% могла б уповільнити зростання економіки до 1,5% і підняти безробіття до 4,7%, водночас базова інфляція залишалася б на рівні 2,4%. У четвер дохідність 10-річних паперів становила близько 5,15%.
Більше актуальних новин читайте у Telegram-каналі UA.News.
Не всі стратеги Волл-стріт погоджуються з очікуваннями серії швидких підвищень ставки. Економіст Citigroup Ендрю Голленгорст зазначив, що зростання дохідностей відображає насамперед вищі очікувані ставки ФРС і підвищення реальних дохідностей, а не переконання інвесторів у надто м'якій політиці регулятора.
Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс назвав обґрунтованим очікування ще одного підвищення ставки до кінця року, але наголосив на необхідності стежити за новими даними. Очільниця Федерального резервного банку Філадельфії Анна Полсон також припустила подальше посилення політики, охарактеризувавши можливі кроки як помірні. Водночас дохідність 30-річних казначейських облігацій сягнула найвищого рівня з 2004 року.
За даними CNBC, Ворш наголошував на важливості ринкових сигналів для монетарної політики. Це ускладнює вибір для ФРС між ризиком надмірного посилення політики та ризиком втрати довіри ринку до її боротьби з інфляцією.
