Федеральна резервна система США продовжить використовувати всі можливі монетарні інструменти, поки американська економіка не почне повною мірою відновлюватися від збитків, заподіяних спалахом пандемії коронавірусу, зазначив у четвер глава регулятора Джером Пауелл, визнавши при цьому, що можливості ФРС небезмежні, повідомляє Reuters.
Федеральна резервна система США нарощує монетарні стимули, обіцяючи влити ще $2,3 трильйона в американську економіку, яка за три тижні втратила 15 мільйонів робочих місць, а за підсумками другого кварталу може впасти на 30%.
Позиція Федрезерву
Пріоритетом ФРС є частина ринку, яка відіграє найбільш важливу роль у підтримці реальної економіки, заявив глава регулятора Джером Пауелл.
«Багато з програм, які ми запроваджуємо для підтримки кредитних потоків, базуються на інструментах екстреного кредитування...ФРС буде використовувати свої інструменти «рішуче, жорстко і не відкладаючи, до тих пір, поки ми не будемо впевнені, що економіка міцно стала на шлях відновлення», - зазначається в тексті виступу Пауелла, підготовленого для заходу в Брукінзькому інституті.
Джером Пауелл зазначив, що екстрені інструменти ФРС припинять діяти, лише тоді коли «приватні ринки та інститути знову зможуть виконувати свої ключові функції», але підкреслив, що Федрезерв – це інститут, який займається кредитуванням, а не витрачанням.
За словами Пауелла, США «викликає стурбованість швидкість» з якою віддаляються від 50-річних мінімумів безробіття й наближаються до значень, які можуть привести до «дуже високих, нехай і тимчасових, рівнів, але економічне зростання, коли відновиться, буде стрімким».
На початок цього тижня в США 7,5 мільйона осіб отримували допомогу по безробіттю; виходячи з-поміж поданих заявок можна оцінити рівень безробіття в 13-14%, зазначає економіст ING James Knightly.
Згідно з оптимістичними прогнозами, скасування карантину можна чекати в середині травня, заходи соціальної самоізоляції, напевно, залишатимуться чинними дещо довше, а значить, мільйони працівників сфери послуг, роздрібної торгівлі, готелів та ресторанів не зможуть швидко повернутися до робочих місць, що залишить рівень безробіття високим ще довго, зазначає Найтлі.
За оцінкою експерта, від максимуму до «дна» спад економіки США складе 12%, а до колишніх рівнів активність повернеться тільки в середині 2022 року.
Федрезерв США може продовжити підтримувати економіку стільки, скільки буде необхідно, зазначив Пауелл в інтерв'ю. Водночас, зазначив Пауелл, регулятор готовий розширяти заходи на нові сфери, якщо їм знадобиться підтримка Центробанку.
Антикризові кроки ФРС
Федеральна резервна система США нарощує об’єми монетарних заходів, обіцяючи влити ще $2,3 трильйона в американську економіку, яка за три тижні втратила 15 млн робочих місць, а за підсумками другого кварталу може впасти на 30%.
Відучора Федрезерв запровадив нові програми монетарних стимулів, націлених на кредитування реального сектора економіки, для якого пандемія Covid-19 обернулася колапсом, який можна порівняти хіба що з Великою депресією 1930 років.
Нагадаємо, МВФ заявили, що через пандемію коронавірусу світ зіткнувся з найгіршою економічною кризою з часів Великої депресії 1930-х років.
З початку березня Федрезерв через кредитні канали емісії вже надав ринкам $1,5 трильйона, збільшивши баланс до рекордних $5,8 трильйона, видаючи банкам кредити РЕПО й скуповуючи казначейські облігації.
Безпрецедентні кроки ФРС в новітній монетарної історії
В рамках нової програми в «шопінг-листі» Федрезерву вперше в новітній монетарної історії з'являться «сміттєві» активи. З 9 квітня ФРС США починає здійснювати купівлю корпоративних облігацій з рейтингами аж до «BB-», що нижче інвестиційного рівня, йдеться в релізі ФРС на порталі регулятора.
Загальний обсяг програми передбачає $750 млрд, а її капітал - $75 млрд. Це ресурси, які коштом держбюджету надасть американське казначейство, та які зростуть у 10 разів, завдяки «плечу» ФРС США.
Федеральна резервна система США, як і решта центробанків, не має права кредитувати компанії або домогосподарства безпосередньо, відтак ФРС буде фінансувати «спеціальні проєктні компанії» (SPV), які надалі кредитуватимуть, або здійснюватимуть викуп активів у, наприклад, банку, що здійснює кредитування бізнесу або споживачів.
За аналогічною схемою буде працювати програма кредитування малого бізнесу на $600 млрд. Ще $500 млрд доларів Федрезерв направить на викуп держборгу, фінансуючи місцеві бюджети американських штатів та графств.
Wall Street в плюсі на тлі нових стимулів ФРС
Уолл-стріт завершує торговельний тиждень на високій ноті в четвер, коли ФРС США запустила ще одну програму, спрямовану для підтримки місцевих бюджетів та бізнесу на тлі масового закриття компаній з метою зупинити поширення коронавірусу, пише Rauters.
Індекс S&P 500 демонструє найкраще тижневе зростання з 1974 року за короткий святковий тиждень, отримавши підтримку на тлі ранніх ознак того, що спалах досяг свого піку, а також завдяки агресивним глобальним заходам стимулювання.
Фінансовий сектор зріс на 5,19%, давши найбільший імпульс S&P 500, оскільки акції банків підскочили на тлі підтримки ФРС. Акції JP Morgan виросли на 8,97%, очоливши зростання Dow. Папери iBoxx High Yield Corporate Bond Fund виросли на 6,55%.
Це допомогло знизити втрати від чергового негативного звіту щодо ринку праці.
Кількість звернень за допомогою по безробіттю в США за минулий тиждень склало 6,61 мільйона, тоді як аналітики, ґрунтуючись на попередніх даних, прогнозували зниження до 5,25 мільйона. Нагадаємо, Міністерство праці США повідомило, що число американців, які подали заявки на допомогу з безробіття, минулого тижня досягло 6,61 млн, що лише ненабагато менше, ніж на попередньому тижні, коли воно склало рекордні 6,87 млн.
«Всі чекають дуже поганих показників прибутку та дуже поганих економічних даних. Все буде зосереджено на тому, коли станеться відскок і які сектори економіки відновляться найбільш швидко», - зазначив Тім Гріском, головний інвестиційний стратег в Inverness Counsel in New York.
Dow Jones Industrial Average додав 1,22% до 23.719,37, S & P 500 - на 1,45% до 2.789,82, а Nasdaq Composite - на 0,77% до 8.153,58.
За тиждень Dow виріс на 12,7%, S&P - на 12,1%, Nasdaq - на 10,6%. Акції Walt Disney Co виросли на 3,39% після того, як компанія повідомила, що її стрімінговий сервіс Disney+ залучив понад 50 мільйонів передплатників по всьому світу.
Долар США обвалився після запуску нової програми ФРС на $2,3 трильйона
Індекс долара, що відображає курс до 6 ключових валют, впав в четвер більш ніж на 0,7%, втративши з початку тижня 1,2%, повідомляє FX Time.
Повідомлення про новий план ФРС надійшло на тлі новин про те, що представники Демократичної партії в Сенаті США заблокували прийняття плану щодо збільшення підтримки малого бізнесу, який був запропонований республіканцями.
Раніше стало відомо, що найбільший банк США JPMorgan Chase тимчасово зупинив видачу кредитів малому бізнесу, схвалюючи заявки лише на кредити в рамках програми підтримки бізнесу з державними гарантіями.
Криза, викликана новим коронавірусом, залишивши без роботи мільйони американців, і він приведе до подальших мільйонним звільнень, перш ніж піти на спад. Ніколи раніше ринок праці США не отримував такого сильного удару і так стрімко.
Нагадаємо, глобальна економіка втратила близько 3 мільярдів робочих рук, — таку оцінку вчора оприлюднила Міжнародна організація праці в оновленому аналітичному огляді «COVID-19 та світ праці».
В підсумку варто зазначити, нові монетарні стимули Федрезерву полягають не лише у викупу високоякісних активів, але й купівлі сумнівних «сміттєвих» цінних паперів з рейтингом BB-, вийшовши на муніципальний ринок, безпосередньо фондуючи штати та місцеві бюджети в розмірі $500 млрд. Але, слід підкреслити найголовніше: ФРС запускає механізми по суті бланкового, або беззаставного кредитування малого та середнього бізнесу в розмірі $600 млрд., і це на тлі раніше анонсованих програм підтримки малого та середнього бізнесу.
Отже, культура кредитних відносин в США, в якій механізми реалізації інтересів «позичальник-кредитор» виписані та відшліфовані до найдрібніших нюансів, починає руйнуватися під тиском безпрецедентних кроків в новітній історії монетарної політики, яка вилляється, у кінцевому підсумку, в безмежну роздачу грошей. З метою ліквідації касових розривів, бізнес відшукує джерела залучення ресурсів, мінімізує операційні витрати, скорочує персонал, тощо. Тобто, йдеться про оптимізацію бізнесу тією мірою, в якій це можливо в рамках ринкової та правової логіки. Але, безперечно, йдеться винятково про пошук шляхів забезпечення продуктивності та ефективності.
Так і працювала завжди економіка Сполучених Штатів. Саме завдячуючи цим ринковим принципам, економіка США виростила конкурентоспроможний, високопродуктивний та ефективний бізнес, а країна стала по справжньому великою.
