Голова НКЦПФР: Українські компанії мають проводити IPO та SPO в Україні
Голова Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) Руслан Магомедов наголосив на важливості проведення первинних (IPO) та вторинних (SPO) публічних розміщень українських компаній переважно в Україні.
В інтерв’ю агентству «Інтерфакс-Україна» він зазначив, що це стане запорукою розвитку внутрішнього ринку капіталу. Для забезпечення доступу нерезидентів до українських цінних паперів пропонується використання «лінку» з Національним депозитарієм України (НДУ).
«Такий підхід є критично важливим, і я наполягаю на цьому в дискусіях із керівниками, які пропонують розміщувати акції українських підприємств одразу на закордонних майданчиках. Це неправильний шлях», — підкреслив Магомедов.
Чому важливо залишати частину акцій в Україні
За словами голови НКЦПФР, вихід українських компаній на міжнародні біржі, такі як Nasdaq, LSE чи Варшавська фондова біржа, без збереження частини акцій в Україні сприяє фінансуванню іноземної інфраструктури.
«Бізнес працює тут, а гроші залишаються там», — пояснив він.
На прикладі компанії «Київстар», яка планує вихід на американську біржу Nasdaq через спеціальну структуру SPV (Special Purpose Vehicle), Магомедов зазначив, що такий підхід унеможливлює обіг акцій компанії на українському ринку. Ідеальним варіантом він вважає часткове розміщення акцій у межах української юрисдикції з одночасним виходом на міжнародні біржі.
«Це дозволило б створити умови для арбітражу між цінами акцій на різних ринках, що сприяло б їх вирівнюванню та розвитку внутрішнього фондового ринку», — додав очільник регулятора.
«Лінк» як ключ до інтеграції з міжнародними ринками
Магомедов запропонував створити механізм «лінку», який дозволить легко виводити українські цінні папери на міжнародні ринки через такі системи, як Euroclear чи Clearstream. Це дасть змогу іноземним інвесторам купувати українські активи без необхідності відкривати рахунки в Україні, водночас забезпечуючи дохід для місцевих бірж і депозитаріїв.
Він також повідомив, що подібний механізм уже працює між НДУ та польським центральним депозитарієм KDPW. Крім того, через лінк із депозитарієм Національного банку нерезиденти вже можуть купувати облігації внутрішньої державної позики.
Попри оптимістичні перспективи, Магомедов визнав, що українському фондовому ринку бракує фінансування та активної торгівлі цінними паперами. Зокрема, він висловив занепокоєння щодо майбутнього біржі ПФТС, яка нещодавно виконала норматив ліквідності й уникнула відкликання ліцензії. Однак без нових продуктів або інструментів біржа може знову зіткнутися з проблемами.
Також Магомедов повідомив, що клієнти брокера «Фрідом Фінанс Україна», чиї активи були заблоковані через санкції, запроваджені у жовтні 2022 року, отримали надію на повернення своїх коштів.
Нагадаємо, НКЦПФР з 1 січня заборонила виведення цінних паперів іноземних емітентів з України до кінця воєнного стану. Їх купували в Україні, а отримували кошти за погашення вже у США.
