Україна завершила обмін ВВП-варантів і зменшила ризики для бюджету
Україна завершила одну з найважливіших фінансових операцій останніх років — обмін так званих ВВП-варантів, прив’язаних до економічного зростання. Йдеться про інструмент, який з’явився після реструктуризації боргу у 2015 році й довгий час вважався ризикованим для бюджету. Тепер його повністю вивели з обігу, замінивши на класичні боргові облігації. Про це повідомило Міністерство фінансів України.
Міністерство фінансів повідомило, що Україна провела обмін ВВП-варантів на загальну суму 2,6 млрд доларів США на звичайні державні облігації з погашенням у 2030, 2032 та 2034 роках.
У відомстві уточнили, що власники цих інструментів підтримали запропоновану угоду та проголосували за надзвичайну резолюцію, яка передбачала повний обмін деривативів на класичні боргові папери України.
Що таке ВВП-варанти і чому від них відмовилися
ВВП-варанти були випущені у 2015 році під час попередньої реструктуризації держборгу — після анексії Криму та початку війни на Донбасі. Їхня особливість полягала в тому, що виплати за ними залежали від темпів зростання економіки: чим швидше зростає ВВП, тим більше держава має платити інвесторам.
У Міністерстві фінансів не приховують: з часом цей механізм почав розглядатися як серйозний ризик для бюджету, особливо в контексті післявоєнного відновлення.
Як пройшла реструктуризація
Після тривалих переговорів 99,06% власників ВВП-варантів підтримали угоду — це значно більше за мінімально необхідний поріг у 75%. У результаті:
- майже весь номінальний обсяг варантів конвертували в нові облігації класу C зі строком погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд доларів;
- незначну частину обміняли на облігації класу B зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 млн доларів;
- ще 604 млн доларів ВВП-варантів, які перебували у власності держави, були анульовані.
Таким чином Україна повністю вивела цей інструмент з обігу.
Позиція Мінфіну
Міністр фінансів Сергій Марченко назвав цю операцію стратегічно важливою для країни. «Ця реструктуризація дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнного відновлення. Ми виводимо з обігу токсичний інструмент, який становив серйозний фіскальний ризик і міг поставити під загрозу відбудову країни», — зазначив він.
У Мінфіні уточнили, що наразі процес реструктуризації переходить до технічного етапу розрахунків. Очікується, що всі операції буде завершено до кінця року.
Фактично це означає, що Україна зробила ще один крок до більш прогнозованої боргової політики — без прив’язки виплат до темпів економічного зростання у складний післявоєнний період.
