У вересні 2020 року відновлення економіки Китаю почало сповільнюватися — це демонструють невисокі продажі нерухомості та автомобілів, слабкість фондового ринку й погіршення ділової впевненості, пише Bloomberg в статті China's Rebound Lost Momentum in September, Early Data Show.
Bloomberg проаналізував вісім економічних показників Китаю і звів їх в індикатор відновлення економіки країни. З'ясувалося, що восени відновлення сповільнилося: якщо за семибальною шкалою (де 7 - це високий зріст економіки, а 1 - мінімальний) влітку індикатор був в районі 5, то у вересні він впав до рівня 3.
Плато відновлення
Прогноз погіршився, що свідчить про збереження проблем (рис. 1). Це оцінка самих ранніх доступних індикаторів, які показали, що відновлення Китаю сповільнюється. Сукупний індекс, який об'єднує вісім індикаторів, що аналізує Bloomberg, знизився в порівнянні з прискореним зростанням в серпні 2020 року.
Рисунок 1 - Індикатор відновлення
Джерело: Bloomberg Economics.
На рисунку зображені зміни: червоніші кольори вказують на те, що економія збільшується, синіші відтінки — навпаки.
Отже, у Китаї спостерігається нерівномірне відновлення, спочатку обумовлене високим обсягом промислового виробництва, проте недавні дані свідчать про те, що споживання початок надолужувати згаяне.
Для більш значимого відновлення економіки необхідний сильний й широкий нарощування попиту.
Продажі нових будинків у чотирьох найбільших містах Китаю сповільнилися в перші три тижні вересня, прийшовши на зміну зростання серпня.
Довіра малого бізнесу неістотно знизилася після зростання протягом шести місяців поспіль, в той час, як показник очікувань продовжив зростати (рис. 2).
Рисунок 2 - Індикатори слабкого попиту
Джерело: Bloomberg Economics, дані Bloomberg.
Темпи економічного зростання малих підприємств у вересні дещо уповільнилися, попри триваюче відновлення, згідно з даними Standard Chartered Plc, який здійснює щомісячне опитування понад 500 малих підприємств.
Індикатор імпульсу зростання знизився в порівнянні з місяцем раніше, а значення «поточної продуктивності» знизилося вперше з березня.
«Це засвідчує, що відновлення тривало увесь час, попри ознаки того, що V-образний відскік втрачає імпульс», - стверджують економісти Шен Лан і Дін Шуанг, які опублікували результати дослідження. За їхніми словами, «у вересні обсяг нових замовлень МСП знизився», і темпи розширення кредитування МСП банками також зазнало зниження.
Очікується, що в середу будуть опубліковані індекси менеджерів із закупівель, які покажуть незначне поліпшення у виробничій сфері за вересень, в той час, як невиробнича сфера знизилася в порівнянні з рівнем серпня.
Рисунок 3 - Погіршення ключових індикаторів
Джерело: Bloomberg.
За даними Standard Chartered, експорт малих підприємств залишався стійким, при цьому МСП, орієнтовані на експорт, протягом місяця працювали краще, ніж компанії, орієнтовані на внутрішній ринок.
Перспективи світової торгівлі залишаються більш обнадійливими: корейський експорт в перші 20 днів вересня виріс на 3,6% в порівнянні з роком раніше, що є першим зростанням ранніх торгових даних з березня. Однак середньодобові відвантаження з Південної Кореї представляли менш оптимістичну картину, знизившись на 9,8%, оскільки в цьому періоді було на два робочих дні більше, ніж торік.
Експорт Південної Кореї служить барометром світової торгівлі, оскільки її компанії тісно пов'язані з глобальними виробничо-збутовими ланцюжками та швидко публікують дані.
Ранні індикатори
З липня Bloomberg змінив деякі компоненти для раннього прогнозу змін економіки Китаю. Він додав продажу будинків в чотирьох найбільших містах, щотижневі продажі автомобілів і запаси залізної арматури, прибравши при цьому ціни на залізну руду, настрої менеджерів з продажу та акції, пов'язані з нерухомістю.
Bloomberg Economics розраховує загальний показник активності шляхом агрегування тримісячних середньозважених щомісячних змін восьми показників, які засновані на опитуваннях підприємств чи ринкових цінах.
