Березневі підсумки турбулентності валютного ринку: стан міжнародних резервів України

Березневі підсумки турбулентності валютного ринку: стан міжнародних резервів України

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поділитись:

Міжнародні резерви України становили 24,9 млрд дол. США за підсумками березня, повідомляє прес-служба Національного банку України.

Протягом місяця Національним банком було продано із резервів 2 453,6 млн дол. США, а куплено на ринку  – 264,0 млн дол. США.

Ми вирішили більш достеменно проаналізувати фактори, які обумовлювали рівень міжнародних резервів України в період турбулентності валютного ринку.

Поточний стан міжнародних резервів

Станом на 01 квітня 2020 року міжнародні резерви України становили 24 923,7 млн дол. США (в еквіваленті), повідомляє Нацбанк (рис. 1).

Рисунок 1 – Динаміка міжнародних резервів

Джерело: НБУ.

Так, після зростання рівня офіційних резервів у січні-лютому, в березні їх рівень дещо зменшився — на 7,8% повернувшись до рівня, близького до показників на початку 2020 року.

В структурі міжнародних резервів станом на 1 квітня 2020 року авуари в доларах США (рисунок 2).

Рисунок 2 – Структура міжнародних резервів

Джерело: НБУ.

В основі експортно-імпортних контрактів лежать валютні  операції в доларах, а також саме цій валюті віддають перевагу пересічні громадяни, обумовлюючи значний попит, що й пояснює левову частину доларів США в структурі міжнародних резервів.

Зменшення обсягу міжнародних резервів упродовж минулого місяця зумовлювали, передусім, істотні обсяги валютних інтервенцій Нацбанку, спрямованих на згладжування надмірних курсових коливань через ажіотажний попит на валюту з боку бізнесу та населення.

Причини зміни курсу в у мовах певної невизначеності, як висвітлювали в минулих публікаціях, виникають внаслідок  очікування та побоювання. Очікування на страхах завжди переростають у паніку. Саме тому НБУ проводив непопулярні, але рішучі кроки спрямовані на згладжування падіння курсу, щоденно виходячи на валютний ринок посилюючи пропозицію іноземної валюти. Безумовно офіційні резерви при цьому зменшуються, але слід  розуміти, що резерви для того і потрібні, щоб використовувати в подібних ситуаціях. Резерви не для того, «щоб були», – вони приносять доходи та слугують інструментом для врівноваження попиту й пропозиції на валютному ринку.

Нагадаємо, міжнародні резерви України у лютому зросли на 329,75 млн (1,3%) і станом на 1 березня 2020 року становлять понад $26,6 мільярда. Слід зазначити, міжнародні резерви України за підсумками минулого року зросли на 22%. Відтак, станом на 01 січня 2020 року міжнародні резерви сягнули $25,3 млрд (в еквіваленті). За підсумками 2019 року чиста купівля валюти НБУ сягнула $7,9 млрд, що виявилося найвищим показником за останні 14 років.

Загалом динаміку резервів упродовж місяця визначали  чинники, зокрема: операції Національного банку на міжбанківському валютному ринку, операції Уряду з управління державним боргом, переоцінка фінансових інструментів.

Операції НБУ на міжбанківському валютному ринку 

Обсяг валютних надходжень у березні від експорту зберігався на стабільному рівні, однак попит на валюту з боку бізнесу та населення зріс істотно через ажіотаж навколо поширення коронавірусної інфекції в Україні та у світі.

З метою згладжування надмірних курсових коливань на валютному ринку та недопущення погіршення девальваційних та інфляційних очікувань Нацбанк зберігав активну присутність на міжбанківському валютному ринку.

Чистий продаж валюти Національним банком у березні сягнув 2 189,6 млн дол. США. Відповідні інтервенції Національного банку дали змогу задовольнити попит бізнесу та населення.

Варто зазначити, що вже наприкінці березня ситуація на валютному ринку нормалізувалася, а Нацбанк навіть повернувся до інтервенцій із купівлі валюти. Загалом НБУ продав 2 453,6 млн дол. США, а куплено було – 264,0 млн дол. США.

 Операції Уряду з управління державним боргом

Для  обслуговування та погашення держборгу та гарантованого державою боргу в іноземній валюті загалом було спрямовано 1124,3 млн дол. США. З них 536,7 млн дол. США сплачено за облігаціями зовнішньої державної позики (ОЗДП), 409,3 млн дол. США – за зобов’язаннями Уряду України та НБУ на користь МВФ. Решта коштів було спрямовано за іншими зобов’язаннями перед іноземними кредиторами та міжнародними фінансовими організаціями.

Варто зазначити, що відповідні витрати з міжнародних резервів були збалансовані новими надходженнями на користь уряду. Упродовж місяця Уряд України залучив 873,2 млн дол. США та 276,9 млн євро внаслідок розміщення облігацій держпозики (ОВДП), номінованих в іноземній валюті.

Переоцінка фінансових інструментів

Третій чинник зміни міжнародних резервів – ціновий. Внаслідок зміни ринкової вартості та курсів валют у березні відбулася переоцінка фінансових інструментів.

Відтак у результаті переоцінки фінансових інструментів та інших операцій НБУ міжнародні резерви зросли на 16,6 млн дол. США (в еквіваленті).

В підсумку зазначимо, поточний обсяг міжнародних резервів покриває 3,7 місяця майбутнього імпорту, що є достатнім для виконання зобов’язань держави та поточних операцій уряду і Національного банку України.

 

Поділитись:

Додати коментар

Такий e-mail вже зареєстровано. Скористуйтеся формою входу або введіть інший.

Ви вказали некоректні логін або пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!