Антивірусний пакет: ФРС США надрукує $ 1,5 трлн для порятунку ринків
Торги на Уолл-стріт закрилися вчора на мінімальних значеннях, міцно закріпившись на території «ведмежого ринку», зазнавши падіння Dow Jones на 10%. В результаті такого обвалу Dow, цей день справедливо назвати «чорним днем», який нагадав історичні події Великої депресії 1929 та 1987 років.
Інвесторам належить випробування п’ятницею 13 – го, ще одного торгового дня березня, який відбувається в умовах процесу ухвалення урядових заходів на запобігання та деескалацію наслідків поширення коронавірусу.
Ринок США закрився найбільшим падінням з «чорного понеділка» 1987-го
Американський промисловий індекс Dow Jones на закритті торгів 12 березня 2020 року зазнав падіння на 9,99%, що стало найбільшим падінням з «чорного понеділка» 1987 року, коли обвал індексу перевищив 22%.
Згідно із даними біржі NYSE, індекс Dow Jones протягом дня скоротився на 2352,60 пунктів до 21200,62 пунктів.
Індекс S&P 500 знизився на 260,74 пунктів до 2480,64 пунктів(-9.51%), а індекс Nasdaq - на 839 пунктів — до 7164,50 пункти (-10.48%).
Слід зазначити, біржові індекси зазначають падіння на тлі обвалу цін на нафтовому ринку. Так, нафта марки Brent на торгах в Лондоні торгується за ціною $32,84 за барель (-8,98%).
На ринок також впливає пандемія коронавірусу та заходи, які приймають країни для боротьби з поширенням COVID-19.
Нагадаємо, з початку відкриття біржі 12 березня 2020 року три ключових індекси США миттю опустилися на 7%, після чого торгівлю автоматично було зупинено на 15 хвилин. В ході торгів ФРС США оголосила щодо намірів підтримки американський ринок на $1,5 трильйона, після чого фондовий ринок ненадовго припинив падіння, пише The Hill.
ФРС США вливає в ринок $ 1,5 трлн
Центробанк США вмикає на повну потужність «друкарський верстат», щоб сотні мільярдів доларів спрямувати на порятунок глобальних ринків, втрати яких перевищили $10 трильйонів капіталізації на побоюваннях, що коронавірус зіштовхне світову економіку в рецесію.
Відтак протягом двох днів - 12 і 13 березня 2020 року — Федеральний резервний банк Нью-Йорка надасть банкам $ 1,5 трильйона кредитів РЕПО у відповідь на найгірші продажі американських та світових акцій за три десятиліття функціонування ринку.
У четвер Нью-Йоркський ФРБ здійснив операції РЕПО на 3 місяці з лімітом $500 млрд. Із запропонованої суми банки взяли $78,4 млрд. У п'ятницю планується аналогічна операція на $500 млрд й пропозиція одномісячних кредитів на аналогічну суму.
Водночас Федрезерв збільшить ліміт 1-денного РЕПО до $175 млрд, 2-тижневого - до $45 млрд, а також розширить програму викупу державних облігацій на всі типи паперів. Її обсяг залишиться колишнім - $60 млрд.
За два дні ФРС США може надати банкам ліквідність в розмірі, який є безпрецедентним в історії ринків, побивши рекорд жовтня-листопада 2008 року, коли на порятунок ринків розмір рефінансування сягнув $1,2 трильйона.
В Bianco Research коментують, що «Федеральна резервна система США пішла ва-банк», - зазначає президент інвестиційної компанії. Ринки лихоманить третій день поспіль, а бажаної нормалізації не дають ні зниження процентної ставки, а ні анонсовані Дональдом Трампом податкові стимули розміром $300 млрд.
Варто зазначити, з початку цього тижня фондовий ринок США обвалився на 16%, ринок Німеччини впав на 22%, побивши антирекорд з 1989 року. В четвер індекс акцій євробанків обвалився до історичних значень, індекс Лондонської біржі впав на 10,87%, чого не спостерігалося понад 30 років. Ціни на нафту за тиждень зазнали падіння на 31%, відтік капіталу з ринків, що розвиваються перевищив рекорди кризи 2008 року, а валюти emerging market, в тому числі російський рубль та бразильський реал, втратили 12-15%.
Глава Rosenberg Research Девід Розенберг зазначає, що інвестори закрили свої позиції, і навіть «захисні» активи»: ціна золота впала на 8% за тиждень і 4,9% за день. «Все виставлено на продаж, і безпечних активів, крім кешу, більше немає», наголошує Девід Розенберг.
Після того, як ВООЗ оголосила пандемію коронавірусу, переважна більшість інвесторів розглядає як базовий сценарій – це підготовка до епідемії в США, яка буде аналогічна китайській і майже гарантовано зіштовхне в рецесію найбільшу економіку світу, зазначають аналітики RaiffeisenBank.
Наразі ФРС США намагається реалізувати сценарій, який був ефективним у 2008 році, знижуючи ставки та заливаючи ринки ліквідністю, але монетарні інструменти не спроможні відновити порушені логістичні ланцюжки постачання товарів — або, Федрезерв «може надрукувати гроші, та не може «надрукувати» вакцину або антивірусний засіб», констатують в RaiffeisenBank.
Натомість, вчора заходів ФРС США вистачило лише на 15 хвилин зростання американського ринку, який відразу ж розвернувся і закінчив торги обвалом: на 9,51% за S&P500, на 9,99% за Dow Jones і 9,43% за Nasdaq.
Ключові події, на які реагуватимуть ринки
Палата представників США не втрачає надії провести голосування за прийнятий демократами законодавчий пакет заходів у відповідь на поширення коронавірусу, але будь-який закон зажадає підтримки з боку республіканців у сенаті. Натомість, це виглядає малоймовірним, оскільки Мітч Макконнелл, лідер більшості в сенаті, назвав його «ідеологічним списком бажань» для демократів, йдеться в статті Louisville Courier Journal.
Пакет заходів передбачає оплачувану відпустку через хворобу, підвищені допомоги по безробіттю, додаткові програми продовольчої допомоги й безкоштовне тестування на коронавірус.
Але лідером республіканців було заявлено, що наступного тижня у сенаті не буде оголошено перерви, тому повідомлення про прогрес, якого буде досягнуто Білим домом, може додати позитиву. Лідер демократичної більшості в палаті представників контактує з міністром фінансів Стівеном Мнучіном з приводу цього законопроєкту. Отже, новин про поширення інфекції будуть пришвидшувати події, що впливатимуть на ринки.
Увечері попереднього дня представник організації охорони здоров’я штату Огайо підрахував, що вірус зареєстровано у 100 тис. осіб у штаті, пише The Hill. Компанія Disney (NYSE:DIS) ухвалила рішення закрити парки розваг в Каліфорнії. А в Європі, у Бельгії, закрили на карантин всі школи, бари та ресторани.
Більше ліквідності від Федрезерву
Ухвалене рішення Федрезерву щодо надання короткострокового фінансування в розмірі $ 1,5 трлн було лише променем позитивних очікувань для «биків» на сьогоднішніх торгах, але незабаром розпродажі знову зросли.
Рисунок 1 – Ф'ючерси на американські акції підскочили після історичного підйому Dow Jones
Джерело: The Wall Street Journal.
Внаслідок сьогоднішніх операцій РЕПО у розмірі $ 500 млрд дилери отримали $ 78,4 млрд. Паралельно з іншими операціями РЕПО, нові позики склали $ 276,5 млрд, повідомляє The Wall Street Journal.
Наразі ФРС від Нью-Йорка «запропонує додатково $ 500 млрд за тримісячної операції РЕПО і $ 500 млрд за одномісячної операції РЕПО».
Враховуючи те, що ринки продовжують падіння, сьогодні напевно ФРС утримається від чергового позапланового зниження ключової ставки, в результаті чого можна чекати будь-яких новин на її запланованому засіданні 18 березня.
Нагадаємо, ФРС знизить процентну ставку на 50 базисних пунктів на засіданні 17-18 березня і ще раз 28-29 квітня 2020 року, зазначили в Goldman Sachs. Фактично цим зниженням Федрезерв повторить крок зроблений минулого тижня, коли ухвалили рішення позачергового пом’якшення вперше з 2008 року, і в кінцевому підсумку цільовий діапазон процентної ставки складе від 0% до 0,25%. Федеральна резервна система США знизить процентні ставки до рекордно низького рівня 2015 року на тлі стагнації економіки США через поширення коронавірусу, пише Bloomberg.