Байден перепризначає голову ФРС США: акцент на кліматі та реакція ринків
Президент Джо Байден повторно призначив нинішнього голову правління Федеральної резервної системи США Джерома Пауелла ще на чотири роки, пославшись на необхідність фінансової стабільності та загальну віру в ризики, що обумовлені зміною клімату для економіки США. Про це повідомляє Reuters.
Байден також призначив нинішню голову Ради ФРС Лаель Брейнард на посаду заступника голови Ради.
Важливо зазначити, ФРС США відповідає за реалізацію монетарної політики країни та забезпечення фінансової стабільності шляхом вжиття заходів щодо мінімізації системних ризиків.
«Якщо ми хочемо й надалі розвивати економічний успіх цього року, нам потрібні стабільність та незалежність Федеральної резервної системи», - сказав Байден.
Сім членів Ради Федеральної резервної системи, включаючи голову та заступника голови, призначаються президентом і затверджуються Сенатом США.
Пауелл, очолює Федрезерв із лютого 2018 року, а його поточний термін завершується у лютому 2021 року.
Нагадаємо, вперше Пауелл, минулого інвестбанкір і мільйонер, головою ФРС був призначений президентом Дональдом Трампом у 2018 році, замінивши Джанет Йеллен, яка працює наразі міністром фінансів США. Демократи в конгресі обговорювали можливість замінити його на 59-річну Лаель Брейнард, члена ради керуючих ФРС, яка у жовтні проходила співбесіду у Білому домі. Брейнард призначена президентом Бараком Обамою у 2014 році й тепер замінить Річарда Кларида на посаді віцеголови. Трамп призначив Кларида у 2018 році на термін, що спливає у січні 2022 року.
Розділяти «глибоку віру» у кліматичний ризик
Байден зазначив, що і Пауелл, і Брейнард поділяють його «глибоку віру» у необхідність термінових дій для усунення економічних ризиків, пов'язаних зі зміною клімату, та пов'язаних з ними нових ризиків, які загрожують фінансовій стабільності країни.
У коментарях, зроблених після оголошення про призначення, Байден сказав, що Пауелл дав йому зрозуміти: «Пріоритет полягатиме в прискоренні зусиль ФРС щодо усунення та зниження ризиків — ризику, який зміна клімату становить для нашої фінансової системи та нашої економіки».
Приймаючи призначення, Пауелл сказав, що країна стикається з проблемами та можливостями у міру виходу з пандемії.
«Безпрецедентне відкриття економіки, поряд з продовження наслідків пандемії, призвело до дисбалансу попиту та пропозиції, вузьких місць і сплеску інфляції», - сказав Пауелл у своїй заяві, оскільки він пообіцяв використовувати інструменти, доступні ФРС, боротися з інфляцією, від якої страждають домогосподарства, йдеться у повідомленні Федрезерва.
Пауелл також пообіцяв «невпинно охороняти стійкість і стабільність фінансової системи, усуваючи ризики, що виникають, пов'язані зі зміною клімату й кібератаками, а також сприяючи модернізації платіжної системи при одночасному захисті споживачів».
Так само Брейнард сказала, що для неї велика честь бути обраною й прихильною до того, щоб поставити працюючих американців у центр зусиль ФРС щодо забезпечення «процвітання та стійкості фінансових ринків, а також стійкості економіки для майбутніх поколінь».
ФРС вивчає підходи щодо оцінки кліматичного ризику у відповідь на директиви Байдена, випущені на початку року.
У березні Пауелл визнав, що клімат ризику є глобальною фінансовою стабільністю на засіданні Ради з нагляду за фінансовою стабільністю США (FSOC), заявивши, що ФРС планує включити ризик зміни клімату у свої рамки для оцінки фінансової стабільності банків, які він спостерігає.
ФРС є членом FSOC, створеного Конгресом у 2010 році після кризи субстандартного іпотечного кредитування для виявлення та моніторингу ризиків, а також реагування на загрози фінансової стабільності, що виникають. Наприкінці жовтня FSOC представила свій звіт про кліматичні ризики, виділивши аналіз сценаріїв як підхід до зниження кліматичних ризиків.
Хоча Пауелл визнав висновки FSOC, він став вказувати терміни завершення дослідження ФРС і вжиття заходів. Він повторив те, що Брейнард сказав на конференції зі стрес-тестування Федеральної резервної системи про те, що центральний банк розробляє «сценарний аналіз» для оцінки можливих ризиків, пов'язаних зі зміною клімату, для стійкості окремих фінансових установ та фінансової системи загалом.
Але цих заяв було замало, щоб відвернути увагу критиків, які стверджують, що Пауелл ще не зробив жодних конкретних дій для розв'язання проблеми кліматичного ризику, попри створення двох різних комітетів у центральному банку для вирішення кризи, що насувається, і її загрози для банківської системи США, зазначають в INSMarkit.
Федрезерв зобов'язаний допомогти захистити економіку та фінансову систему від висхідних небезпек, пов'язаних зі зміною клімату, і робити це справедливо та неупереджено, заявив Бен Кушінг у заяві Управління фінансами кампанії Sierra Club з копалин. Сьогодні, сказав Кушинг, «ФРС не змогла адекватно розгорнути наявні інструменти для усунення загрози, яку зміна клімату становить для нашої економіки, і ця бездіяльність ставить під загрозу всіх нас».
Кушинг сказав, що з нетерпінням очікує почути, які дії Пауелл планує вжити під час затвердження Сенатом.
Демократи розкололися через Пауелла
Голова банківського комітету сенату Шеррод Браун, демократ від штату Огайо, та сенатор США Пет Тумі з Пенсільванії, який є високопоставленим республіканцем у комітеті, висловили свою підтримку Пауеллові.
На відміну від Брауна, прогресивні демократи заявили, що не мають наміру підтримувати кандидатуру Пауелла. Сенатор США Джефф Мерклі, демократ від штату Орегон, написав у Твіттері, що він «проголосує проти» через бездіяльність Пауелла щодо клімату. «Нам необхідно зосередити увагу на діях боротьби зі зміною клімату у всіх сферах діяльності федерального уряду, включаючи Федеральний резерв. Джером Пауелл вже довів, що він не відповідатиме на заклики до дій щодо боротьби зі зміною клімату», - сказав Мерклі.
У спільній заяві з сенатором США Шелдоном Уайтхаусом, демократ від штату Массачусетс, Мерклі сказав, що Пауелл відмовився займатися кліматичними ризиками у ФРС, аргументуючи це тим, що до обов'язків Центробанку не входить установлювати правила щодо кліматичних ризиків. «Джером Пауелл відмовляється визнати зміну клімату як невідкладну та системну економічну загрозу», - заявили вони.
Так само сенатор США Елізабет Уоррен, демократ від штату Массачусетс, не приховувала своєї незгоди з висуванням Пауелла в заяві, яка вона також написала у Твіттері. Уоррен сказала, що «невдачі Пауелла в галузі регулювання клімату та етики» роблять посаду заступника голови з нагляду критично важливою. Байден зазначив, що оголосить кандидатів для заповнення трьох вакантних місць у раді ФРС, включаючи важливу посаду заступника голови нагляду на початку грудня.
Ринки позитивно реагують
Салман Банаї, голова відділу державної політики в компанії з аналізу криптовалюти Chainanalysis, сказав, що Білий дім обрав «шлях найменшого опору», вирішивши перепризначити Пауелла, обравши Брейнард на посаду віцеголови та відклавши ухвалення рішення про те, кого він обере як заступника головою з нагляду у ФРС США.
У своєму твіті Банаї сказав, що Байден, ймовірно, вибере «технократа, який не викликає суперечок», на місце у ФРС, щоб уникнути галасу з приводу його кандидатури Саулі Омарової на посаду голови Фінансового контролера США.
Попри побоювання, висловлені деякими демократами, ринки позитивно відреагували на кандидатуру Пауелла, як і бізнес-спільноти, що відповідну фінансову політику буде продовжено.
Dow виріс на 293 пункти, або на 0,83%, як і S&P 500, що на ранкових торгах піднявся на 25,6 пункта.
Долар продовжує переможну ходу на форексі та у понеділок оновив максимуми за півтора року на новинах про переобрання.
Індекс долара, що показує курс до шести ключових валют, додав 0,52% за день і дістався позначки 96,55 пункту, максимальної з липня минулого року після того, як Байден висунув кандидатуру Пауелла на другий термін на чолі американського Центробанку.
Курс євро до долара просів на 0,46%, до 1,1236 долара за євро та оновив мінімум за 16 місяців.
Брейнард відома як прихильниця м'якої політики – низьких ставок та дешевих грошей. Але пост зберіг Пауелл, і ринки сприйняли це як сигнал неминуче посилення.
Після рішення Байдена ф'ючерси на ставку ФРС закладають перше підвищення у червні 2022 року з ймовірністю 92%, хоча наприкінці минулого тижня оцінювали шанси такого розвитку подій лише у 70%.
На рік у котирування ф'ючерсів вже із запасом закладено два підвищення ставки, і практично закладено третє, хоча сама ФРС у своїх макропрогнозах враховує в кращому разі одне, продовжуючи наполягати, що інфляція тимчасова.
Рисунок 1 – Прогноз ставок ФРС
Джерело: ФРС США.
Зазначаючи, що стабільні ринкові умови наразі хороші для всіх видів фінансів, включаючи кліматичне фінансування, виконавчий редактор IHS Markit Climate and Clean Tech Пітер Гардетт сказав, що Пауелл виконав доручення ФРС щодо забезпечення стабільності в період, який він назвав «одним із найнеспокійніших періодів» в історії США
«Як передбачуваний «кандидат на стабільність», вибір Байдена потенційно хороший для фінансування чистих технологій та клімату, навіть якщо інші потенційні кандидати відкрито говорили про роль ФРС в управлінні кліматичними ризиками», - сказав Гардетт Net-Zero Business Daily.
У результаті необхідно зазначити, Пауелл прийняв посаду у ФРС, підвищуючи ставки та скорочуючи баланс, але через два роки знову обнулив вартість позик закачавши в систему понад 4,5 трлн. З листопада ФРС скорочує темпи викупу активів і, як очікується, повністю згорне програму в першому півріччі 2022 року, а наступним кроком стане вилучення ліквідності (кількісне посилення), яке розпочнеться у 2023-24 роках, прогнозує Bank of America.