Ейфорія пройшла: торговому перемир’ю США та КНР ринок не повірив
Ейфорія від заяв про майбутнє торгової угоди США і Китаю, зроблених за підсумками саміту G20 в Аргентині, які не протрималася і двох діб, пройшла.
На торгах у вівторок американський ринок акцій знову різко знизився на тлі масованих продажів алгоритмічних хедж-фондів і тривожних сигналів з ринку державного боргу, де прибутковість 3-літніх паперів вперше за 11 років перевищила ставки по 5-річним цінним паперам. Індекс S & P впав на 3,24%, Dow Jones, що відображає капіталізацію 20 найбільших американських компаній, просів на 3,1%, а високотехнологічний Nasdaq скинув 3,8% слідом за обвальним зниженням гігантів галузі.
Хоча Китай оголосив, що відновить закупівлі американського СПГ, нафти і вугілля, які були припинені на початку осені, ринок продовжує сумніватися, що угода, яку Дональд Трамп анонсував як «найбільша в історії», все ж можлива, резюмує економіст ING Ірис Панг.
Поки з Пекіна не надходило сигналів про готовність зняти відповідні мита та почати судове переслідування за крадіжку інтелектуальної власності, а саме цього і хотіла б адміністрація Дональда Трампа, зазначає Панг.
На борговому ринку тим часом сталася «історична подія»: крива прибутковості державних облігацій стала інвертованою на позначці 3-5 років.
Ключове значення має спред між 2-річними і 10-річними цінними паперами, який поки залишається позитивним, зазначає він, хоча різниця стрімко стискається: напередодні вона склала всього 14 б.п. проти 24-26 б.п. 3 місяці потому.
Інверсія кривої - це сигнал рецесії, що насувається: перед кризою 2007-09 років спред «2-10» вперше став негативним рівно за 2 роки до її початку.
«Найбільш вражаючим аспектом цієї динаміки є її масштаб всього за два дні і то, як вона набрала обертів на рівному місці відразу після, як передбачалося, дружньої зустрічі між США і Китаєм, - написав в огляді Пітер Буквар, інвестиційний директор Bleakley Financial Group.
Масоване скидання акцій прийшов на американський ринок з боку хедж-фондів, що використовують комп'ютерні моделі для відстеження масштабних ринкових трендів (CTA), говорить аналітик Nomura Чарлі МакЕллігот: пробиття позначки 2763 по S & P500 стало для них сигналом на продаж в обсязі 32,8 млрд доларів.
Наступною точкою стала відмітка №2711, на якої роботи скинули паперів ще на 32,4 млрд доларів. ключовий рівень - 2574, говорить МакЕллігот: якщо він не втримається, ринок накриє цунамі в об’ємі 122 млрд доларів на продаж.
Капітал йде з акцій в держборг, пишуть аналітики Societe Generale: прибутковість 10-літніх американських цінних паперів знову закріпилася нижче 3% річних, а за підсумками торгів у вівторок склала 2,91%.
У четвер фондові ринки по всьому світу накрила нова хвиля розпродажу на новинах, що в Китаї арештована Мен Ваньчжоу - фінансовий директор Huawei.
Мен, яка також є дочкою засновника китайського технологічного гіганта, заарештували в Ванкувері 1 грудня по запиту США, де її підозрюють у порушенні санкцій проти Ірану.
Тепер їй загрожує екстрадиція до Штатів, повідомили Reuters.
Інвестори, які повірили в можливість закінчення торгової війни, отримали холодний душ, констатує аналітик Nomura Білал Хавез.
Ринки переживають шок: торги в Китаї завершилися падінням Shanghai Composite на 1,7%; гонконгський індекс акцій виробників технологічного обладнання обвалився на 3,5%, а субіндекс акцій технологічних компаній - на 4,4%. З Азії розпродаж перекинусь на Європу, де до 17.14 год. зведений індекс EuroStoxx 50 звалився на 2.64%, обновивши мінімум.
Ф'ючерси на індекс S & P 500 на початку сесії обвалилися до ліміту, що змусило CME Group призупинити торги, повідомив Bloomberg представник біржі.
На 17.16 год контракти падають на 1,66%, обіцяючи продовження розпродажу на американському ринку акцій, капіталізація якого з кінця вересня скоротилася більш ніж на 3 трлн доларів.
Арешт топ-менеджера Huawei - це чіткий сигнал, що торгова війна не тільки не вщухає, а й виходить на новий рівень ескалації, а технологічний сектор стане головною ареною битви, каже головний економіст Deutsche Bank по Китаю Швидше Жань.
Huawei сприймається як одна з найуспішніших технологічних компаній в Китаї, а арешт її топ-менеджера ставить політичне керівництво в Пекіні в вкрай незручне становище, пояснює вона: громадська думка напевно стане більш агресивною по відношенню до США, і в цих умовах правлячій партії буде важко повідомити громаді, що вони йдуть на серйозні поступки Вашингтону.
Посольство КНР в Канаді опублікувало різку заяву, в якій підкреслило, що арештована громадянка КНР не порушувала ні канадських, ні американських законів. «Китай рішуче виступає проти таких дій, які є серйозним порушенням прав людини ... Ми закликаємо канадські і американські влади повернути свободу пані Мен і мають намір дуже уважно стежити за ситуацією», - йдеться в документі.