Інфографіка: Мінфін погасив валютні ОВДП на півтора мільярди

З початку року Міністерство фінансів погасило валютні облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) на загальну суму $1,5 млрд. З цієї суми $580 мільйонів було виплачено «реальними» коштами, а не за рахунок рефінансування відповідних зобов’язань шляхом розміщення нових випусків ОВДП.

У лютому покрити старі зобов’язання новими паперами вдалося лише на 41%, тоді як у січні – на 80%. Одна з ключових причин – скорочення держбанками їхніх портфелів валютних ОВДП – передусім, через потребу значних виплат «Ощадбанку» (на початку березня здійснив погашення на $420 мільйонів) та «Укрексімбанку» (наприкінці квітня має виплатити $375 мільйонів). Крім того, цим держбанкам восени слід буде виплатити на двох ще близько $300 мільйонів. Ще один фактор – це заплановане на 15 березня погашення «Укрзалізницею» євробондів на $150 мільйонів, пише Liga.net.

Як зазначається, наразі держбанки сконцентрували в своєму портфелі близько 80% валютних ОВДП ($3,6 млрд), причому майже половина – в «Ощадбанку» ($1,7 млрд).

Зниження рівня рефінансування внутрішнього валютного держборгу призвело до зниження загальних залишків коштів на Єдиному казначейському рахунку (ЄКР), які, включно із валютою, скоротилися з 47 до 30 млрд грн (зараз – близько $1,15 млрд). Чисті валютні кошти Мінфіну на ЄКР наприкінці січня становили $700 млн.

Як констатує начальник відділу по роботі з інвесторами банку «Кредит Дніпро» Андрій Приходько, у першому півріччі Україна має виплатити зовнішнім кредиторам близько $3 млрд та ще $2,3 млрд за внутрішніми зобов’язаннями.

Загалом у 2019 році на українських кредиторів припадає $4,6 млрд виплат. Піки виплат за валютними ОВДП – у квітні, червні та липні: внутрішнім кредиторам потрібно буде повернути по $0,7-0,8 млрд, зауважує головний економіст «Альфа-Банку» Олексій Блінов. Він очікує, що у квітні Мінфіну доведеться купувати в Нацбанку додаткову валюту під обслуговування, зокрема, внутрішніх боргів.

За словами головного економіста Dragon Capital Олени Білан, через це зростає важливість траншу МВФ і розміщення євробондів. «З огляду на політичні ризики, уряду вигідніше, щоб держбанки зараз успішно погасили зовнішній борг, а не заміщали його новим, - каже аналітик. - Це дозволить Мінфіну розмістити євробонди в більшому обсязі і трохи дешевше».

Білан не виключає, що після березнево-квітневих виплат «Ощадбанку» та «Укрексімбанку» за євробондами, Мінфін може розраховувати на 100% рефінансування боргу перед ними. Водночас експерт очікує, що випуск суверенних євробондів відбудеться уже після президентських виборів. «До тих пір слід забезпечити другий транш від Євросоюзу, щоб нормально пройти виплати за зовнішнім боргом у середині травня», - сказала представниця Dragon Capital.

Незважаючи на те, що портфель валютних ОВДП з початку року скоротився на 14,5%, ситуація наразі далека від критичної, вважає керівник департаменту ринкових досліджень IBI-Rating Віктор Шулік. «Історично Мінфін працює у зв’язці з НБУ і декількома державними банками, - говорить він. - Не раз ця взаємодія дозволяла «виплутуватися» навіть зі складніших ситуацій».

[gallery link="none" size="full" ids="180937,180938,180939,180940"]

Нагадаємо, у червні 2018 року, Міністерство фінансів погасило ОВДП на $497,6 мільйонів. Також відомство підвищило ставки доларових ОВДП. Обсяг їх розміщення впав майже у 2,5 рази – до $272,3 млн, незважаючи на підвищення ставок відсікання до 5,6-5,65%.

Нещодавно Нацбанк розкрив схему відмивання через ОВДП, популярну серед українських публічних осіб.