Коронакриза: як відновлюються світові ринки і чого чекати Україні
На тлі новин про пом'якшення карантинів глобальні фондові індекси наразі перебувають в «зеленій зоні», пише Bloomberg. Крім того, на ринку нафти продовжує спостерігатися ралі в очікуванні, що скорочення видобутку сировини почне осушувати переповнені нафтові сховища.
Водночас економісти Goldman Sachs Group Inc. і Morgan Stanley наголошують на існуванні доказів того, що світова економіка починає відновлюватися після коронавірусу та обмежень, накладених на підприємства і споживачів, зазначає Bloomberg в «Goldman, Morgan Stanley See Signs World Economy Is Bottoming Out».
Акції та валюти країн, що розвиваються торгуються в цілому в плюсі, зазначають інвестори. Однак, італійські бонди почали падати після того, як судді в Німеччині дали Європейському центробанку три місяці, щоб привести свою програму скупки активів у відповідність до норм Європейського союзу.
Пом'якшення карантинних обмежень
Кількість жертв коронавірусу по всьому світу перевищила чверть мільйона. Проте, Каліфорнія в п'ятницю дозволить відкритися магазинах книг, одягу і квітів – покупці зможуть забирати в них онлайн-замовлення самі, замість того, щоб днями чекати доставки.
У КНР вчора зареєстрували лише одного хворого.Італія та Іспанія, а також Гонконг починають пом'якшувати обмеження.
Трильйони Д.Трампа
Міністр фінансів США Стівен Мнучін зазначив про наміри нарощення урядових запозичень на безпрецедентні $3 трильйони у квітні-червні 2020 року, щоб підтримати економіку на вході в рецесію.
Наростити безпрецедентні борги доведеться через запровадження економічних стимулів та податкові послаблення. Варто зазначити, сума боргу рекордна від часів Другої світової війни, проте ані республіканців, ані демократів це не зупиняє — потрібно понад усе запустити економіку.
Шведський підхід
Попри пандемію, Швеція є однією з небагатьох розвинених країн, в якій залишаються відкритими школи та ресторани, зробивши ставку на самодисципліну громадян.
Як показав досвід – підхід виправдався: економіка країни скоротилася лише на 0,3% в першому кварталі, в той час як аналітики очікували зниження на 1%.
Це непогано в порівнянні з пануючим навколо обвалом, хоча рецесії в поточному році Швеції все одно не уникнути, прогнозують аналітики Bloomberg Economics.
Надія для ринків: відродження економічної активності
Економісти Goldman Sachs Group Inc. і Morgan Stanley наголошують на існуванні доказів того, що світова економіка починає відновлюватися після коронавірусу та обмежень, запроваджених щодо бізнесу та споживачів.
«Економічна активність, напевно, сягнула нижньої точки, — зазначив в економічному огляді для клієнтів головний економіст Goldman Sachs Ян Хациус. - Обмеження і соціальне дистанціювання послаблюються, тому що багато країн обережно відкривають свою економіку».
Goldman Sachs очікує, що в поточному кварталі країни з розвиненою економікою продемонструють скорочення в середньому на 32%, в наступні три місяці — на 16%, а в останньому кварталі цього року — на 13%.
В огляді Morgan Stanley, головний економіст Четан Ахья написав в неділю, що «низка високочутливих індикаторів, за якими аналітики пильно спостерігають, дозволяють зробити припущення, що світова економіка перебуває в процесі проходження дна».
Очікування споживачів покращилися, тренди мобільності зросли з нижньої точки, а витрати домашніх господарств скорочуються повільніше, ніж в перші тижні після спалаху, зазначив в огляді головний економіст Morgan Stanley.
«Ми вважаємо, що економіка Китаю пройшла дно в лютому, і ми вважаємо, що єврозона, ймовірно, досягла нижньої точки у квітні, а США наслідують приклад єврозони з кінця квітня», - зазначив Четан Ахья.
По мірі того, як уряди країни все більше послаблюють антивірусні обмеження, існує загроза можливої другої хвилі спалаху, яка здатна ще сильніше підірвати активність.
«Згідно з прогнозом, найбільший знижувальний ризик для світової економіки – це повторне прискорення кількості інфікувань по мірі відновлення економічної активності, — зазначив Ян Хациус. - Зрештою, недавній аналіз Goldman Sachs підтверджує, що успіх та покращення на медичному фронті сталися внаслідок карантинів та соціального дистанціювання».
Ключові кроки та очікування української влади в умовах кризи
Поточна ситуація якісно відрізняється від минулих років проходження кризи Україною. Завдяки очищенню банківської системи, фіскальній консолідації, плаваючому курсу та більш дієвій монетарній політиці початковий шок у вигляді ситуативного послаблення гривні та ажіотажного сплеску попиту на окремі товари протягом перших тижнів карантину виявився помірним та короткочасним, зазначають в НБУ.
Інфляція залишається нижчою, ніж прогнозувалося. Очікується, що в найближчі місяці зростання цін помірно прискориться внаслідок березневого послаблення гривні. Однак надалі інфляція обмежуватиметься падінням споживчого попиту і збереженням низьких цін на енергоносії. Відповідні фактори створили простір для монетарного послаблення — зниження облікової ставки НБУ з метою підтримання відновлення економіки.
Водночас, уряд ухвалив рішення про послаблення карантинних обмежень з 11 травня. На тлі оголошеного плану про поетапний вихід з карантину переміщення громадян стала більш інтенсивною, що свідчить про ймовірність швидкого відновлення активності після карантину.
Водночас ризики для макроекономічної стабільності залишаються високими. Зокрема, про це свідчить погіршення інфляційних та курсових очікувань фінансових аналітиків як у поточному році, так і у двох наступних.
В НБУ наголошують, що споживчий попит залишатиметься низьким навіть після завершення карантину. Через зменшення доходів та заощаджень домогосподарства скоротять свої витрати, обмежуючись насамперед задоволенням першочергових потреб. Крім цього, зменшаться перекази від трудових мігрантів, які традиційно підживлюють внутрішній попит. Після завершення карантину транскордонний рух ще деякий час залишатиметься обмеженим.
За таких умов значне пом’якшення монетарної політики матиме обмежений вплив на пожвавлення економіки. Для досягнення більшого ефекту, в НБУ вважають, що пом’якшення монетарної політики буде більш доцільним після ослаблення карантинних обмежень та підписання угоди з МВФ.